China Railway Hi-Tech Industry Corporation Limited(600528) ( China Railway Hi-Tech Industry Corporation Limited(600528) )
Événements
Le 14 avril, la compagnie a publié les principales données d’exploitation du premier trimestre de 2022 et l’annonce de la signature et de l’attribution des principaux contrats.
Principaux points d’investissement
Le montant des nouveaux contrats signés au premier trimestre a dépassé 12,2 milliards de RMB, atteignant un niveau record. Les nouvelles commandes dans le secteur de la construction de tunnels ont augmenté de 71% d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, le montant des nouveaux contrats signés par la compagnie a atteint 12,23 milliards de RMB, en hausse de 7% d’une année sur l’autre, représentant environ 4,8% des revenus de la compagnie en 2021. Pour la première fois, elle a franchi la barre des 12 milliards de dollars, atteignant un nouveau sommet historique.
En ce qui concerne les types d’entreprises, le montant des nouveaux contrats signés dans le secteur des machines et équipements spéciaux de construction s’élève à 3,86 milliards de RMB, soit une augmentation substantielle de 78% par rapport à l’année précédente. Grâce à l’accélération de l’atterrissage des projets d’infrastructure en aval et à l’expansion de nouveaux domaines d’application tels que le pompage et le stockage de l’énergie, le montant des nouveaux contrats signés pour les activités d’équipement de construction de tunnels de la compagnie a atteint 3,33 milliards de RMB, en hausse de 71% d’une année sur l’autre; Il s’agit notamment d’un contrat d’achat et de vente de TBM pour la centrale de pompage – turbinage d’un montant de 73,89 millions de RMB et d’un contrat d’achat et de vente de bouclier d’un montant de 69,6 millions de RMB, et la part de marché de la société dans le secteur des machines à bouclier / TMB en Chine a encore augmenté.
Grâce à l’amélioration de la demande en aval et à l’expansion des scénarios d’application, le volume des nouveaux contrats signés au cours du premier trimestre de 2022 s’élevait à 520 millions de RMB, en hausse de 132% d’une année sur l’autre. Il s’agit notamment du contrat d’achat et de vente d’équipements à crémaillère de 1 000 tonnes pour le transport de tunnels d’un montant de 29,3 millions de RMB et du contrat de conception et de fabrication d’une grue à crémaillère de 1 700 tonnes d’un montant de 28,98 millions de RMB.
Les nouvelles commandes dans le secteur des transports ont chuté de 10% d’une année sur l’autre et la Chine est restée le principal marché au premier trimestre en raison de l’épidémie.
Le montant des nouveaux contrats signés dans le secteur du matériel de transport a atteint 8 milliards de RMB, en baisse de 10% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les activités de branchement ont été influencées par des facteurs tels que l’échelle d’investissement dans la construction de chemins de fer en Chine n’était pas aussi élevée que prévu. Le montant des nouvelles commandes signées au cours du premier trimestre de 2022 était de 1,34 milliard de RMB, en baisse de 15% par rapport à L’année précédente.
Le montant des nouveaux contrats signés dans le secteur de la structure en acier s’élevait à 6,66 milliards de RMB, en baisse de 9% d’une année sur l’autre, y compris le contrat de 820 millions de RMB pour la fabrication de poutres en acier et de tours en acier pour le projet de génie ferroviaire et le contrat de 190 millions de RMB pour la fabrication et la fourniture de poutres – caissons en acier pour le projet de pont routier.
Vue par région: au premier trimestre de 2022, le montant des nouveaux contrats signés par la société en Chine a atteint 11,7 milliards de RMB, en hausse de 12% par rapport à l’année précédente; Les marchés d’outre – mer ont été touchés par l’épidémie, avec 530 millions de RMB de nouveaux contrats signés, en baisse de 48% par rapport à l’année précédente.
La demande d’équipement de construction de métro augmente régulièrement et de nouveaux domaines d’application, tels que le pompage et le stockage de l’énergie, entraînent une demande croissante de machines à bouclier / TBM.
Les travaux en aval de la machine bouclier sont principalement des travaux de métro, représentant 70 à 80%. Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, le kilométrage d’exploitation du transport ferroviaire urbain en Chine augmentera de 3 000 km, et on s’attend à ce que la demande de machines à bouclier augmente d’environ 10% au cours des trois prochaines années.
On estime que le taux de croissance composé de l’échelle installée de stockage par pompage atteindra 23% au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal et que la demande cumulée de TBM de stockage par pompage atteindra 45 milliards de RMB au cours des 15 prochaines années. Avec l’application de la machine de creusement de tunnels au stockage par pompage, au tunnel routier ferroviaire (chemin de fer Sichuan – Tibet), à la galerie municipale de canalisations (stationnement souterrain urbain), à la conservation de l’eau et à l’hydroélectricité, à l’énergie et aux mines de charbon, à la défense nationale et à d’autres domaines émergents, la demande de TBM a de vastes perspectives de croissance.
Prévision et évaluation des bénéfices
On estime que le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022 – 2024 sera de 31,3 / 36,5 / 42,8 milliards de RMB, en hausse de 15% / 16% / 17% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 21,0 / 24,7 / 2,92 milliards de RMB, en hausse de 13% / 18% / 18% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un pe de 8 / 7 / 6 fois, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Ralentissement de la croissance des investissements dans le métro et d’autres infrastructures; L’itération de la technologie de stockage de l’énergie et le développement du stockage de l’énergie par pompage sont inférieurs aux attentes.
