Sinosoft Co.Ltd(603927) ( Sinosoft Co.Ltd(603927) )
Leader de la création de crédit d’assurance, maintenir la cote d’achat
La compagnie a publié son rapport annuel 2021, avec une croissance annuelle des revenus de 8,65% et des bénéfices de 21,15%. L’entreprise est le chef de file de l’innovation en matière d’assurance et d’information. Le système de base auto – développé possède une part de marché relativement élevée. Sous l’impulsion de la politique, l’entreprise devrait entrer dans une période de développement accéléré. Nous maintenons les prévisions de bénéfices pour 2022 – 2023 et ajoutons 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 7,60, 991 et 1 260 millions de RMB pour 2022 – 2024, et que le SPE sera de 1,28, 1,67 et 2,12 RMB pour 2022 – 2024. Le prix actuel des actions est 18,8, 14,4 et 11,3 fois PE, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021
En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 6281 milliards de RMB, en hausse de 8,65% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 577 millions de RMB, en hausse de 21,15% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les sous – activités, les revenus des TI financières de la compagnie se sont élevés à 4094 milliards de RMB, en hausse de 11,93% d’une année sur l’autre, dont les revenus des TI d’assurance se sont élevés à 3503 milliards de RMB, en hausse de 18,64% d’une année sur l’autre. La compagnie a maintenu sa position de leader dans le domaine des TI d’assurance. En ce qui concerne la marge bénéficiaire, en 2021, la marge bénéficiaire brute de la société était de 29,52%, en hausse de 1,50 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, et la marge bénéficiaire brute a augmenté régulièrement. Nous estimons que la principale raison en est l’augmentation continue de la proportion des revenus de logiciels de la société et l’optimisation continue de la structure des revenus; Les taux de dépenses de vente et de gestion de l’entreprise sont respectivement de 4,99% et 1,27%, en baisse de 0,03% et 0,11%, et les taux de dépenses continuent de s’améliorer; Le taux d’intérêt net était de 9,19%, en hausse de 0,95 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, ce qui a permis d’améliorer encore la rentabilité grâce à l’optimisation de la structure des revenus et à la baisse du taux des dépenses.
Le leader de l’innovation en matière d’assurance et de crédit ouvre la voie à une période de développement accéléré
Vaste espace: la profondeur et la densité de l’assurance en Chine sont encore à un niveau relativement faible, et l’échelle des primes a un large espace de croissance, ce qui entraîne une augmentation rapide des investissements dans l’informatisation des TI dans l’industrie de l’assurance. Dans le même temps, dans le cadre de la tendance « Assurance + », la participation des fabricants d’Internet et des nouvelles entreprises technologiques entraîne également une nouvelle demande de TI d’assurance. Selon ccid, l’échelle du marché chinois des solutions de TI d’assurance atteindra 25,04 milliards de RMB en 2024, avec un large espace. Catalyseurs des politiques: en janvier 2022, le CIRC a publié un document demandant « d’accélérer la construction de l’économie numérique et de promouvoir globalement la transformation numérique de l’industrie bancaire et de l’assurance», tout en précisant « le principe de l’autonomie et du contrôle des technologies clés, de réduire la dépendance extérieure et d’éviter la dépendance unique», et l’industrie de l’assurance – crédit devrait accélérer la croissance de l’industrie de l’assurance – TI. En tant que chef de file de l’innovation en matière d’assurance et d’information, l’entreprise a une part de marché relativement élevée dans le système de base qu’elle a développé de façon indépendante, ce qui devrait accélérer le développement sous l’impulsion de la politique.
Conseils sur les risques: la politique n’a pas progressé comme prévu; L’investissement en TI dans l’assurance n’a pas été aussi important que prévu.
