Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) )
Évaluation du rendement
Le 14 avril 2022, la compagnie a annoncé que le chiffre d'affaires de 2022q1 s'élevait à 3374 milliards de RMB, soit + 561,88% d'une année sur l'autre et + 31,25% d'une année sur l'autre, et que le bénéfice net attribuable à la société mère était de 762 millions de RMB, soit + 140277% d'une année sur l'autre et + 36,88% d'une année sur l'autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère était de 756 millions de RMB, soit + 213620% d'une année sur l'autre, de + 37,52% d'une année sur l'autre, de 34,78% de la marge
Analyse des opérations
Phosphate de lithium - fer: 1) Bénéfice net par tonne: l'expédition Q1 de l'entreprise est estimée à 33 000 tonnes et le bénéfice net par tonne est de 22 700 yuans, ce qui améliore encore le rapport de l'anneau. Fractionnement spécifique: bénéfice de fabrication par tonne: 7 925 yuan / tonne + bénéfice d'inventaire: 14 775 yuan / tonne. Capacité de production: Nous prévoyons une capacité nominale de 330000 tonnes de phosphate de lithium - fer cathodique au cours des 22 dernières années (l'ère germanique et l'ère germanique seront mises en production au cours des 22 dernières années) et une capacité effective annuelle prévue de 184000 tonnes de capitaux propres au cours des 22 dernières années. Application finale: Nous prévoyons que le stockage d'énergie de l'entreprise représentera plus de 50% des ventes de cathodes de lithium - fer au cours des 22 dernières années. Inventaire: l'inventaire Q1 de l'entreprise sur 22 ans s'élève à 2896 milliards de RMB, ce qui devrait soutenir les résultats de l'entreprise sur 22 ans.
Nouveau sel de lithium cathodique: la base de 110000 tonnes de matériaux cathodiques à base de phosphate du côté allemand de Qujing a reçu l'approbation de l'EIE. Nous prévoyons qu'elle sera mise en service au quatrième trimestre de 22 ans, ce qui devrait augmenter considérablement les bénéfices de l'entreprise. En outre, en janvier 22, la société a annoncé que le projet de 330000 tonnes de nouveaux matériaux cathodiques à base de phosphate de la partie allemande du Yunnan, filiale de planification, progressait régulièrement.
Supplément de lithium: l'entreprise continue d'ajouter du Code à la chaîne de l'industrie des suppléments de lithium, en s'attendant à obtenir des revenus excédentaires grâce à sa technologie et à ses avantages de localisation. Selon la divulgation du brevet et d'autres informations par la société, l'additif de lithium ou l'additif de lithium positif Ferrite de lithium. Nous pensons que l'agent de lithium positif bénéficiera de la décharge de l'anode silicium - carbone et de la batterie de stockage d'énergie. Nous prévoyons que le rapport d'addition de l'agent de lithium est d'environ 3% - 4%. Le projet d'agent de lithium de 20 000 tonnes de l'entreprise devrait être mis en production au cours du premier trimestre de 23 ans.
Ajustement des bénéfices et suggestions d'investissement
Selon nos dernières prévisions du prix et de la production du fer et du lithium de la société en 22 - 23 ans, nous avons augmenté le bénéfice net attribuable à la société mère à 14,67 (+ 20%) et 19,84 (+ 248%) milliards de RMB en 22 - 23 ans, nous avons estimé le bénéfice net attribuable à la société mère à 3 243 milliards de RMB en 2024 et à 16,44, 22,24 et 36,34 RMB pour EPS. Le cours actuel des actions correspond à 30 fois PE en 2022, et nous maintenons la cote d '« achat ».
Risques
Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions; Risque accru de concurrence sur le marché; Le risque de surcapacité industrielle; Risque de levée de l'interdiction des actions restreintes.
