Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) ( Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) )
Événement: le 14 avril 2022, la compagnie a annoncé les résultats du premier trimestre de 2022. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 118 millions de RMB, en hausse de 15,28% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 55 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 25,07% d’une année sur l’autre, avec une croissance stable des résultats.
Les résultats trimestriels ont atteint des sommets records et la rentabilité a continué de s’améliorer. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un bénéfice net de 118 millions de RMB et un bénéfice net de 55 millions de RMB, tous deux atteignant des sommets trimestriels records et affichant des résultats remarquables. Au cours de la période considérée, la marge bénéficiaire brute a atteint 89,06%, en baisse de 2,53 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la mise en service de nouvelles installations et de l’augmentation des coûts fixes et des dépenses connexes; Le taux d’intérêt net réalisé était de 46,73%, en hausse de 3,65 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la baisse du taux des dépenses de 6,72 PCT à 37,02%, dont les dépenses de vente ont diminué de 7,56 PCT à 24,65%, du contrôle approprié du taux des dépenses de l’entreprise et de l’amélioration continue de la rentabilité.
L’os biologique actif de la variété WeiWei Wei Wei Wei a été complété par des données complémentaires et est sur le point d’être mis sur le marché avec de vastes perspectives de marché. Le 29 novembre 2021, l’entreprise a terminé la distribution et la reconstitution des bio – os actifs et, dans les 90 jours ouvrables suivant le processus d’approbation de l’instrument, l’administration des médicaments doit publier la conclusion finale de l’examen (les produits de l’entreprise sont des produits liés aux médicaments et aux instruments, et Le temps d’examen ne dépend pas strictement des dispositions ci – dessus). L’os biologique actif est la meilleure méthode de traitement des défauts osseux avec les avantages économiques actuels. Il a de vastes scénarios d’application. Les ventes de pointe de la variété standard Medtronic infuse bone sont de 1 milliard de dollars américains. Les produits de l’entreprise sont optimisés en termes de performance. Actuellement, l’entreprise est en train de construire l’équipe de vente et de fixer les prix des produits de façon synchrone. On s’attend à ce que les perspectives de vente soient bonnes après la commercialisation.
Les réserves du projet sont abondantes et le pipeline de recherche continue de progresser. Au cours de la période considérée, des certificats d’enregistrement de produits ont été obtenus pour d’autres variétés à l’étude, telles que des matériaux hémostatiques dégradables à fort gonflement et des adhésifs auto – acides (utilisés pour l’adhérence de résines composites photodurcissables à l’émail dentaire et à la dentine). Le patch dural (Spinal) est entré dans la phase d’enregistrement, le patch de réparation urétrale est entré dans la phase d’intégration des cas, la membrane régénératrice tissulaire guidée est entrée dans la phase d’évaluation de l’effet clinique, et l’endomètre est entré dans la phase d’exploration technologique. La mise en place progressive de nouvelles variétés devrait devenir un nouveau moteur de performance pour l’entreprise.
Conseils d’investissement: la perméabilité des implants dentaires en Chine peut être améliorée, et le secteur des implants dentaires continuera de croître rapidement. En tant que cible rare de haute qualité dans le domaine des consommables dentaires en Chine, l’entreprise bénéficie du développement rapide de l’industrie buccale et du remplacement des importations de membranes de réparation buccale, avec une croissance rapide des performances. L’approbation de l’os biologique actif de l’entreprise ouvrira un vaste marché orthopédique. D’autres Membranes de régénération tissulaire guidée des variétés en cours de recherche et de nouvelle génération de membranes biologiques sont des versions améliorées des variétés existantes, ce qui améliorera encore la compétitivité des produits. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 2,02 / 2,50 / 311 millions de RMB et que le PE correspondant sera respectivement 39 / 31 / 25 fois, de sorte que la société continuera d’accorder la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risque de changement de politique d’achat centralisé; Risque de concurrence sur le marché; Risques liés à la recherche et au développement.
