Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) ( Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) )
Évaluation du rendement
La compagnie a publié son rapport annuel le 14 avril 2022, dont le résultat d’exploitation s’élevait à 14 798 milliards de RMB, en hausse de 43,47% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 4 324 milliards de RMB, en hausse de 21,34% d’une année sur l’autre.
Analyse des opérations
L’écart de prix de l’énergie entre la Chine et l’UE s’est élargi et les marchés de l’av, de la Ve et de la Méthionine devraient se déplacer davantage vers la Chine: l’Europe est la principale région de production de l’av, de la Ve et de la Méthionine, bénéficiant de l’élargissement de l’écart de prix de l’énergie entre la Chine et l’UE, l’avantage de coût des produits pertinents de la Chine sera plus important, et nous pensons que ces produits
Les résultats de 2021 ont été conformes aux attentes et les prix du marché des principaux produits ont légèrement augmenté: Au cours de la période considérée, le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 2324 milliards de RMB, ce qui correspond à nos attentes. En ce qui concerne les prix, le prix des principaux produits nutritionnels de la société a lég èrement augmenté. Au quatrième trimestre de 2021, le prix moyen du marché chinois de 500000 UI / g de poudre va, 50% de poudre ve et de Méthionine était respectivement de 286,17 yuan / kg, 89,42 yuan / kg et 20,97 yuan / kg, avec des variations de – 1,12%, 13,43% et 14,28% par rapport à l’année précédente.
Les sectorformes « Chemical + » et « bio + » sont progressivement formées et l’entreprise peut croître à l’avenir: en enrichissant continuellement les catégories de produits, en améliorant la qualité des produits et en élargissant la capacité de production des produits, l’entreprise continue d’optimiser et de consolider la base des sectorformes « Chemical + » et « bio + », et de renforcer continuellement la compétitivité de base de l’entreprise. Dans le secteur de la nutrition, l’entreprise est devenue l’une des quatre plus grandes entreprises de production de vitamines dans le monde, grâce à la croissance continue, à l’amélioration et à l’amélioration, l’avenir devrait devenir un fournisseur de solutions complètes d’additifs nutritionnels; En outre, la société a activement mis en place Frontier Biotechnologies Inc(688221) Dans le secteur des saveurs et des parfums, l’entreprise s’appuie sur deux sectorformes technologiques: la synthèse chimique et la fermentation biologique pour enrichir continuellement les variétés de saveurs et répondre aux besoins changeants du marché. Les produits couvrent de nombreux domaines tels que la chimie quotidienne, l’alimentation et la médecine. Avec le lancement continu de nouveaux produits, l’entreprise devrait continuer à croître régulièrement. Dans le même temps, dans le domaine des nouveaux matériaux, l’entreprise, sur la base du processus de polymérisation de la résine de haute performance et de la recherche et du développement d’applications en aval, par une production professionnelle à haut rendement, stable, économe en énergie et respectueuse de l’environnement, continue de croître et de renforcer.
Conseils en matière d’investissement
En tant que l’un des principaux fabricants de produits chimiques fins en Chine, l’entreprise a une meilleure ductilité de la chaîne industrielle et une forte position sur le marché. Les prévisions de bénéfices de l’entreprise pour 2023 ont été révisées à la hausse de 8,57%. Nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise pour 2022 – 2024 sera de 4621 milliards de yuan RMB, 5358 milliards de yuan RMB et 5958 milliards de yuan RMB respectivement, et le SPE correspondant sera respectivement de 1,79, 2,08 et 2,31. L’entreprise recevra 20 fois PE en 2023 avec un prix cible de 41,6 yuan RMB.
Conseils sur les risques
Baisse des prix des produits; Le nouveau projet ne progresse pas comme prévu; Baisse de la demande
