Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) ( Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) )
Événement: la société a publié le premier rapport trimestriel de 2022, avec un chiffre d’affaires de 118 millions de RMB, soit + 15,28% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 55 millions de RMB, soit + 25,07% d’une année sur l’autre, après déduction du bénéfice net de 55 millions de RMB, soit + 27,55% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
L’entreprise a surmonté l’impact de l’épidémie et a maintenu une croissance rapide des résultats. Au cours de la période considérée, l’épidémie nationale de covid – 19 a gravement affecté le développement normal des services médicaux dans la région du delta du fleuve Yangtze en Chine. Dans cette situation défavorable, l’entreprise a surmonté la grave perturbation de l’épidémie et a encore réalisé une croissance relativement rapide des résultats. Le résultat d’exploitation a augmenté de 15,28% d’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 25,07% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 27,55% d’une année sur l’autre après déduction des bénéfices non attribuables à la société mère. Le côté bénéfice a continué de croître rapidement.
Le taux des dépenses de l’entreprise a été continuellement optimisé et le taux d’intérêt net a continué d’augmenter. Au cours de la période considérée, la marge bénéficiaire brute de la société était de 89,06%, en baisse de 2,53 PP d’une année sur l’autre, la marge bénéficiaire nette était de 46,73%, en hausse de 3,66 PP d’une année sur l’autre, le taux de charge de la période était de 37,02%, en baisse de 6,72 PP d’une année sur l’autre. Parmi eux, le taux des frais de vente était de 24,65%, en baisse de 7,56 PP par rapport à l’année précédente, le taux des frais généraux était de 6,15%, en hausse de 0,42 PP par rapport à l’année précédente, le taux des frais financiers était de – 0,21%, en hausse de 0,41 PP Par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses de recherche et de développement était de 6,43%, soit une augmentation de 0,01 PP par rapport à l’année précédente. Grâce à l’optimisation continue du taux de dépenses de l’entreprise, les bénéfices de l’entreprise peuvent augmenter rapidement.
De nouveaux produits continuent d’être lancés et le produit Heavy Weight bio bone devrait être disponible au milieu de l’année. Au cours de la période visée par le rapport, les produits de l’entreprise ont été approuvés pour être mis sur le marché à partir de l’adhésif de gravure acide, qui est adapté à l’adhésif de résine composite curable à la lumière avec l’émail dentaire et la dentine, et renforcera encore l’avantage concurrentiel de l’entreprise dans le domaine de la cavité buccale à l’avenir. En outre, le bio – os actif du produit a été soumis le 29 novembre 2021. Nous prévoyons qu’il sera officiellement approuvé à la mi – 2022. En tant que produit breveté de l’entreprise, le bio – os actif a de vastes perspectives après sa commercialisation.
Prévisions de bénéfices: Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie sera de 5,06 / 6,55 / 833 millions de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance de 26,6% / 29,4% / 27,1%, le bénéfice net attribuable à la mère sera de 2,12 / 2,69 / 345 millions de RMB, avec un taux de croissance de 26,0% / 26,4% / 28,3%, et le PE correspondant sera de 37 / 29 / 23x, maintenant la cote d’achat.
Facteurs de risque: la politique d’achat centralisé des produits des sociétés médicales a dépassé les attentes et l’épidémie en Chine a eu des répercussions répétées sur les ventes normales.
