Loctek Ergonomic Technology Corp(300729) ( Loctek Ergonomic Technology Corp(300729) )
Événement: la compagnie publie son rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2871 milliards de RMB, en hausse de 47,95% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 185 millions de RMB, en baisse de 14,93% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 109 millions de RMB, en baisse de 40,81% par rapport à l’année précédente; Le résultat non récurrent est de 75,32 millions de RMB, qui comprend principalement le résultat de la cession d’actifs non courants et la contribution des subventions gouvernementales. Au cours d’un seul trimestre, le chiffre d’affaires du 21q4 a atteint 771 millions de RMB, en hausse de 6,88% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 61 millions de RMB, en hausse de 9,80% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 13 millions de RMB, en baisse de 69,94% par rapport à l’année précédente.
La rentabilité de l’entreprise est sous pression en raison de multiples facteurs défavorables. En termes de rentabilité, la marge bénéficiaire brute de la société en 2021 était de 39,72% (- 7,02 PCT); Réaliser un taux d’intérêt net de 6,43% (- 4,76 PCT.), Dont 21q4 bénéfice brut trimestriel unique de 42,05% (- 2,67 PCT.), Le taux d’intérêt net attribué au parent est de 7,91% (+ 0,16 PCT.). En 2021, les coûts de transport maritime et les prix des matières premières ont continué d’augmenter, le taux de change dollar – Renminbi a été endommagé, le taux d’utilisation de la capacité de production du Vietnam a été sous – utilisé et la proportion d’opérations d’entrepôt à l’étranger a augmenté, ce qui a entraîné une pression sur la marge bénéficiaire de l’entreprise. En ce qui concerne les d épenses de la période, les taux de vente, de gestion, de R & D et de financement de la société en 2021 étaient respectivement de 24,04%, 3,81%, 4,52% et 2,38%, soit – 0,13, – 0,94, + 0,16, + 0,66 PCT. Le taux des dépenses au cours de la période reflète l’effet d’échelle, et l’augmentation des dépenses financières est l’effet du passif locatif, des intérêts sur les obligations convertibles et des frais de manutention des stations indépendantes.
Côté Canal: Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Les revenus en ligne de la société en 2021 se sont élevés à 1605 milliards de RMB (+ 39,30%). En ce qui concerne le fractionnement, le chiffre d’affaires du commerce électronique transfrontalier est estimé à environ 1,5 milliard de RMB (+ 38,76%), dont 527 millions de RMB (+ 89,19%) pour les stations indépendantes et 837 millions de RMB (+ 16,19%) pour les ventes directes d’Amazon. En 2021, l’entreprise a coopéré avec le propriétaire de la technologie de la station B, “He camarade de classe” dans le marketing de contenu, la marque Lego a réussi à sortir du cercle, et le chiffre d’affaires en ligne de la Chine par tmall, Taobao, JD, xiaomi a atteint 170 millions de RMB (+ 44%). En 2021, les revenus hors ligne de la société se sont élevés à 1063 milliard de RMB (+ 40,53%). À l’avenir, l’entreprise continuera d’exploiter les avantages des canaux, d’ouvrir les canaux des concessionnaires et d’aménager activement les magasins hors ligne, d’accélérer le rythme du développement des ventes intérieures et de construire un nouveau modèle de promotion mutuelle de la double circulation internationale de la Chine.
Côté produit: se concentrer sur l’entraînement linéaire et promouvoir l’application Multi – scènes de bureau sain et de maison intelligente. En 2021, le chiffre d’affaires des postes de travail ergonomiques s’élevait à 2163 milliards de RMB (+ 51,52%), dont 1645 milliards de RMB (+ 72,58%) pour les produits du système de levage à entraînement linéaire, source d’accroissement de base. En 2021, le chiffre d’affaires des produits ergonomiques à grand écran s’est élevé à 228 millions de RMB (- 1,84%), celui des autres produits auto – fabriqués à 215 millions de RMB (+ 7,65%) et celui des produits achetés à 61 millions de RMB (+ 69,3%). L’entreprise a continué d’augmenter ses investissements dans la R & D, avec des d épenses de R & D de 130 millions de RMB en 2021, en hausse de 53,4% d’une année sur l’autre. L’entreprise a construit diverses applications de la technologie d’entraînement linéaire dans des scénarios de bureau et de maison intelligents sains, tels que le lit électrique intelligent, la table basse de levage, le système de production d’énergie Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) basé sur l’entraînement linéaire, et espère construire
Les activités d’entreposage à l’étranger ont permis d’approfondir les douves et d’optimiser continuellement la répartition des capacités. La société fait tout son possible pour promouvoir le projet de complexe de services d’innovation pour les entrepôts publics de commerce électronique transfrontaliers à l’étranger, en adoptant la méthode de « petits entrepôts et grands entrepôts » pour le développement continu. À la fin de 2021, elle possédait 15 entrepôts dans le monde, avec une superficie de 260000 m2 livrée et 53 000 m2 d’entrepôts en construction. À l’heure actuelle, les activités d’entreposage à l’étranger de la compagnie ont couvert les liens d’entreposage à l’étranger et de distribution de la queue. En janvier 2022, la compagnie a annoncé qu’elle investirait 207 millions de RMB dans la construction d’un navire porte – conteneurs de 1800teu pour s’étendre au transport maritime de la tête. La compagnie ajuste son plan de capacité au cours des trois prochaines années et prévoit construire une nouvelle capacité de 3,15 millions d’unités / ensemble, soit une augmentation d’environ 57,5% par rapport à la capacité actuelle, principalement dans les bases du Guangxi et du Vietnam.
Suggestions d’investissement: l’avantage de la marque indépendante ergonomique de l’entreprise est remarquable, l’entrepôt à l’étranger approfondit les obstacles à la concurrence, et de nouveaux produits créent une deuxième courbe, espérant réaliser le développement conjoint des affaires internationales de la Chine. Nous nous attendons à ce que la compagnie réalise un chiffre d’affaires de 38,83, 50,96 et 6 538 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 35,3%, 31,2% et 28,3% respectivement, et réalise un bénéfice net de 270, 388 et 534 millions de RMB pour la société mère (le bénéfice de l’Impact macro – environnemental est prévu pour 321 et 460 millions de RMB dans les prévisions précédentes en 2022 – 2023), en hausse de 46,3%, 43,6% et 37,6% respectivement, et le SPE est de 1,22, 1,76 et 2,42 RMB, maintenant la cote d’achat.
Conseils sur les risques: risque accru de frictions commerciales sino – américaines, risque accru de concurrence industrielle, risque de fluctuation des prix des matières premières et des taux de change
