Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) ( Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) )
22q1 rendement supérieur aux attentes
La compagnie a publié l’avis de rendement du premier trimestre de 2022, avec un bénéfice net d’environ 70 à 80 millions de RMB pour la société mère, soit + 74,5% ~ + 99,5% d’une année sur l’autre; Après déduction des bénéfices nets non imputables à la société mère, le bénéfice net est d’environ 62 ~ 72 millions de RMB, soit + 81% ~ + 110,2% d’une année sur l’autre. Résultats supérieurs aux attentes.
Optimisation continue de la structure des produits
La forte croissance des bénéfices de l’entreprise au 22q1 est principalement due à 1) une forte croissance de la demande du côté des revenus et à l’optimisation continue de la structure des produits. Le chiffre d’affaires du moteur ECM économe en énergie de l’entreprise a augmenté de plus de 100%. D’autres produits ont également maintenu un taux de croissance élevé, le moteur de refroidissement, le ventilateur de rotor extérieur et le servomoteur ont augmenté leurs revenus de plus de 20%. Du point de vue régional, la demande à l’étranger est forte et les revenus à l’étranger ont augmenté de plus de 70%. À l’extrémité rentable, bien que les prix de l’acier 22q1, du cuivre, des alliages d’aluminium et d’autres matières premières continuent d’être élevés, l’entreprise a une forte capacité d’adaptation au marché et de contrôle des coûts, et nous nous attendons à ce que la marge brute 22q1 soit d’environ 30%.
China cold chain Logistics Policy Escort, the company is expected to benefit from long – term
Le 11 avril, le Ministère des transports et cinq autres ministères ont publié conjointement des avis de mise en œuvre sur l’accélération du développement de la logistique et du transport de la chaîne du froid de haute qualité, en mettant l’accent sur l’accélération de l’amélioration des réseaux d’infrastructure et la promotion de l’innovation et de la modernisation des équipements techniques. La logistique de la chaîne du froid en Chine en est encore au stade de développement. Le taux de circulation de la chaîne du froid des fruits et légumes, de la viande et des produits aquatiques est de 35% ~ 69%, ce qui est bien inférieur au niveau de plus de 95% en Europe et aux États – Unis. L’entreprise est le leader du micro – moteur logistique de la chaîne du froid et espère en bénéficier à long terme.
Mise à niveau de la structure des produits
Dans le cadre de la tendance générale à l’amélioration de l’efficacité énergétique dans l’industrie des moteurs, l’entreprise a activement lancé des moteurs économes en énergie à haut rendement. En 2020, le chiffre d’affaires des moteurs ECM de l’entreprise a atteint 13%, ce qui devrait augmenter à l’avenir. Dans le même temps, l’entreprise développe activement sept nouvelles industries liées à l’énergie, telles que les communications électriques, l’élevage, les dispositifs de refroidissement électrique, les stations de base et les centres de données, et espère ouvrir un nouvel espace de croissance.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
Nous sommes optimistes quant au développement futur de l’entreprise, et nous prévoyons que le chiffre d’affaires de l’entreprise sera de 1,49 milliard de RMB, 1,94 milliard de RMB et 2,5 milliards de RMB respectivement en 2022 – 2024, soit + 34%, + 30% et + 29% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était respectivement de 340,9 et 620 millions de RMB, soit + 35%, + 42% et + 26% d’une année sur l’autre. Le cours actuel des actions correspond à une PE de 15, 11 et 8 fois de 2022 à 2024, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Fluctuation des prix des matières premières, hausse du taux de change du RMB et expansion du marché inattendue
