Guoyuan Securities Company Limited(000728) ( Guoyuan Securities Company Limited(000728) )
Aperçu du rapport annuel 2021: Guoyuan Securities Company Limited(000728) en 2021, le revenu d'exploitation atteint 6110 milliards de RMB, soit + 34,91% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 1 909 millions de RMB, soit + 39,35% d'une année sur l'autre. Le bénéfice de base par action était de 0,44 Yuan, soit + 12,82% d'une année sur l'autre; Le rendement moyen pondéré de l'actif net était de 6,03%, soit + 0,75 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. Il est proposé d'affecter 10 RMB (taxes comprises) en 2021. Guoyuan Securities Company Limited(000728) en 2021, le taux de croissance des résultats d'exploitation est supérieur à la moyenne de l'industrie.
Commentaires: 1. En 2021, la part du revenu net des banques d’investissement et d’autres entreprises de la société a augmenté, tandis que celle du revenu net des courtiers, de la gestion des actifs, des intérêts et des revenus des placements (y compris les variations de la juste valeur) a diminué. 2. Les activités de courtage ont continué de croître d'une année sur l'autre, avec un revenu net de commissions de + 16,52% d'une année sur l'autre. 3. L'échelle du financement par capitaux propres a considérablement augmenté d'une année sur l'autre et le revenu net des frais de manutention a augmenté de 52,73% d'une année sur l'autre. 4. Les activités de gestion d'actifs ont repris et le revenu net des frais de manutention a augmenté de 27,71% d'une année sur l'autre. 5. Rendement des placements (y compris les variations de la juste valeur) + 20,85% d’une année sur l’autre. Parmi eux, la société mère a réalisé un revenu d'investissement indépendant de 1222 milliard de RMB, soit + 66,97% d'une année sur l'autre. 6. L’échelle de liangrong a augmenté régulièrement et a continué de déprimer l’échelle des nantissements d’actions, avec un revenu net d’intérêts de + 20,01% d’une année sur l’autre.
Conseils en matière d'investissement: l'entreprise cultive profondément la province d'Anhui et fait face à l'ensemble du pays, continuera de bénéficier de stratégies nationales telles que « la ceinture économique du fleuve Yangtze, la montée de la Chine centrale et l'intégration du delta du fleuve Yangtze », et tirera pleinement parti des avantages régionaux remarquables pour construire son propre avantage concurrentiel distinctif et différencié. Depuis que l'entreprise est cotée en bourse, elle a continuellement complété le capital de diverses façons. L'amélioration continue de la force du capital aidera l'entreprise à améliorer continuellement sa position dans l'industrie. On s'attend à ce que le SPE de la compagnie en 2022 et 2023 soit respectivement de 0,42 et 0,44 yuan RMB, et que le BVPs soit respectivement de 7,65 et 7,93 yuan RMB. Calculé sur la base du prix de clôture de l'action de 7,51 yuan RMB le 13 avril, le ratio P / e correspondant est respectivement de 17,88 et 17,07 fois, et le ratio P / B correspondant est respectivement de 0,98 et 0,95 fois. La cote d'investissement de « surpoids» est maintenue.
Conseils de risque: 1. La faiblesse de l'environnement du marché des capitaux propres et des revenus fixes a entraîné une baisse des résultats de l'entreprise; 2. Risque de volatilité du marché; 3. Les progrès et l'intensité de l'approfondissement global de la réforme du marché des capitaux n'ont pas été à la hauteur des attentes.
