Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ( Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) )
Événements
Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986)
Principaux points d’investissement
Q1 forte performance et bon début en 2022
En 2022, le bénéfice net attribuable à la société mère au cours de la période Q1 était essentiellement le même que celui de la période Q4. L’offre de produits tels que la mémoire et les MCU de la société a continué de dépasser la demande, et les activités connexes ont maintenu une croissance rapide. Entre – temps, sur la base de l’approfondissement continu des marchés et des clients existants, nous continuerons d’explorer de nouveaux marchés, de développer activement de nouveaux clients et d’améliorer la contribution de l’industrie et d’autres domaines. En outre, en ce qui concerne la gestion de la chaîne d’approvisionnement, l’entreprise utilise efficacement les ressources de capacité, soulage la pression structurelle sur l’approvisionnement, surmonte l’impact de l’épidémie et réalise un bon début en 2022.
China Storage leader, nor + NAND full entry Vehicle Gauge Application
Flash Business:
L’entreprise norflash occupe la troisième place mondiale, la Chine est le leader absolu et l’industrie de la capacité technique est en tête. La demande de produits liés à l’Internet des objets, aux écouteurs Bluetooth TWS et aux écrans mobiles, comme AMOLED et tddi, stimule la croissance du marché de norflash, qui devrait atteindre 3,7 milliards de dollars en 2022, selon cinnorresearch. Le secteur automobile est devenu un important point de croissance du marché du stockage à l’avenir. Selon les données de l’IHS, le marché mondial du stockage automobile IC s’élevait à 3,6 milliards de dollars américains en 2019 et devrait atteindre 8,3 milliards de dollars américains d’ici 2025. Les produits de grande capacité 2G de l’entreprise gd55 ont obtenu la certification aecq – 100 de Vehicle Gauge, la capacité de 2mo – 2gb de spinorflash Vehicle Gauge a été pavée sur toute la ligne, et la gamme complète de produits gd25 Vehicle Gauge Storage a été adoptée par lots dans de nombreuses entreprises automobiles. En février 2022, la compagnie a annoncé qu’elle avait obtenu la certification aecq100 Vehicle Gauge pour l’ensemble de la série gd5f de 38 nm spinnandflash produit à l’échelle nationale (couvrant une capacité de 1 go à 4 go). Jusqu’à présent, dans le domaine de la mémoire flash, l’entreprise a réalisé une mise en page complète de la gamme de produits spinorflash à spinadflash.
DRAM Business:
Le DRAM de niche de l’entreprise est en tête de la Chine. En juin 2021, il a produit en série le premier produit de 19nm4gbddr4 sous sa propre marque pour le marché de niche. Il a passé de nombreuses certifications de sector – forme principale dans le domaine des applications grand public. Actuellement, le produit de 17nm DDR3 est activement en cours de recherche et de développement. La demande du marché en aval de la IPTV, de la sécurité et des applications automobiles est forte. Selon trendforce Data, l’échelle du marché mondial du DRAM de niche devrait atteindre 18465 milliards de dollars américains en 2023. Dans le même temps, l’entreprise travaille en étroite collaboration avec ChangXin Storage pour fournir une garantie de capacité stable pour les produits DRAM de l’entreprise. Les produits DRAM deviendront le nouveau point de contribution des revenus de l’entreprise à l’avenir.
32 – bit MCU leader, Low Power, High Performance in IOT + car
L’entreprise se classe au premier rang des fabricants locaux sur le marché chinois des 32 MCU depuis sept ans. Avec plus d’un milliard d’expéditions cumulatives et plus de 20 000 clients, la couverture d’application étendue fournie par 35 séries de 450 produits résiduels sélectionnés se classe constamment au premier rang en Chine continentale et continue d’augmenter la part de marché mondiale grâce à un réseau de services à l’étranger.
La première famille de produits MCU de faible puissance dans l’industrie à adopter le dernier noyau armcortex – M3, une architecture plus avancée, un meilleur niveau d’efficacité énergétique et un meilleur rapport qualité – prix. Selon les données des marchés et des marchés, le marché mondial des MCU de faible puissance devrait croître à un tcac de 10,3% entre 2022 et 2027, atteignant 7,9 milliards de dollars en 2027.
Travailler avec Graffiti intelligence, un fournisseur mondial de sector – forme de développement IOT, pour coopérer dans le domaine de l’application de l’Internet intelligent des objets sans fil. À l’avenir, il fournira plus de choix de solutions innovantes basées sur la famille de produits gd32mcu Smart Home, Smart Building, Smart Hotel, Industrial IOT et D’autres scénarios d’application.
Nous sommes entrés régulièrement sur le marché de la jauge automobile, le premier produit MCU de qualité de jauge automobile a été mis en circulation et nous prévoyons réaliser la production de masse d’ici 2022. Selon iciinsights, les ventes de MCU automobiles devraient augmenter de 23% pour atteindre 7,6 milliards de dollars en 2021, puis de 14% en 2022 et de 16% en 2023, avec une demande soutenue.
Nous croyons que les trois principales activités de flash + DRAM + MCU de l’entreprise ont une forte force motrice de croissance à long terme. L’entreprise espère réaliser trois flèches simultanées et un chemin de croissance à long terme clair sous la marée de l’ère de remplacement domestique.
Prévisions de bénéfices
Il est prévu que les revenus de la société de 2021 à 2023 seront respectivement de 8510, 13299 et 16321 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 3,51, 4,90 et 6,11 RMB. Le cours actuel des actions correspondant au PE est 37, 27 et 21 fois, et la cote d’investissement « recommandée» sera maintenue.
Conseils sur les risques
Risques liés à la baisse du climat économique de l’industrie, risques liés à l’amélioration de la capacité de production moins que prévu, risques liés à l’intensification de la concurrence industrielle, risques liés aux changements de politique étrangère, etc.
