Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) ( Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) )
Événement: le 12 avril 2022, la compagnie a publié le rapport annuel 2021: le chiffre d’affaires réalisé en 2021 était de 2 607 milliards de RMB, en hausse de 23,25%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 758 millions de RMB, en hausse de 18,18%; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 713 millions de RMB, en hausse de 25,95%.
Principaux points d’investissement
Leader dans le domaine de la fibre de carbone civile et militaire, avec une bonne qualité de profit. En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 1 275 millions de RMB, en hausse de 18,32% par rapport à l’année précédente, sous l’influence de multiples facteurs tels que la baisse des prix des fibres de carbone de production de masse, l’augmentation des prix des produits civils et l’augmentation des variétés de Produits de fibres de carbone. Malgré la baisse des prix des produits en fibre de carbone de type production de masse au cours de la période considérée, le bénéfice net de la société à la société mère et le bénéfice non net déduit ont tous deux maintenu une croissance stable, ce qui indique une plus grande stabilité des activités et une meilleure qualité des bénéfices de la société. Le rendement de l’actif net de la société a augmenté de 1,09 point de pourcentage d’une année sur l’autre, ce qui a permis d’améliorer régulièrement la rentabilité globale.
La demande en aval est forte et les résultats continueront d’être publiés. Les matériaux légers et à haute résistance en fibre de carbone ont d’excellentes fonctions de légèreté, de réduction des émissions et de protection de l’environnement. Ils ont des avantages évidents en matière de performance technique et de bonnes perspectives de développement dans la fabrication de pales dans le domaine de l’énergie éolienne, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 808 millions de RMB dans le secteur des nouveaux matériaux énergétiques, dont le principal produit est le faisceau de carbone de l’énergie éolienne, en hausse de 12,56% d’une année sur l’autre; En saisissant l’occasion d’affaires dans le domaine de l’énergie éolienne, la plaque universelle de nouveaux matériaux, qui prend le prépreg comme produit principal, a développé avec succès le prépreg de fibre de carbone adapté à la fabrication de pales d’énergie éolienne, et a réalisé la production par lots appliquée à la fabrication de pales d’énergie éolienne, avec un revenu de 359 millions de RMB, en hausse de 51,94% par rapport à l’année précédente. Compte tenu de la forte demande en aval, on s’attend à ce que les résultats de l’entreprise continuent de s’améliorer.
Le nouveau projet est achevé et mis en service, ce qui devrait contribuer à accroître les bénéfices. Au cours de la période considérée, la société a achevé la construction du projet d’industrialisation de la fibre de carbone à haute résistance et à haut modèle et du projet d’industrialisation de la technologie de préparation à haut rendement de la fibre de carbone à haute résistance pour l’intégration civile et militaire, qui ont été mis en production et progressivement mis à l’échelle. La fibre amorphe a apporté la plus grande contribution à la croissance de la performance et a réalisé des ventes annuelles de 372 millions de RMB, principalement des fibres de la série T700, T800 et MJ à haute résistance et à haut modèle. Parmi eux, les produits de la série T800 sont les principaux matériaux utilisés pour l’équipement aéronautique de la prochaine génération et devraient contribuer davantage aux bénéfices après la production de masse.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: sur la base de l’état de prospérité élevé dans le domaine des applications en aval et compte tenu de la position de leader de l’entreprise dans les domaines militaire et civil de la fibre de carbone, nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 9,69 / 12,56 / 1461 milliards de RMB respectivement en 2022 – 2024, et que le SPE correspondant sera de 1,87 RMB, 2,42 RMB et 2,82 RMB respectivement, et que le PE correspondant sera 27 / 20 / 18 fois respectivement. La première couverture sera accordée avec une cote d’achat.
Conseils sur les risques: 1) fluctuation de la demande et des commandes en aval; Les bénéfices de l’entreprise sont inférieurs aux attentes; Risque systémique du marché.
