Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) )
Principales conclusions
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel 2021 le 14 avril: le chiffre d’affaires annuel s’élevait à 9569 milliards de RMB, en hausse de 40,75% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 833 millions de RMB, en hausse de 60,75% par rapport à l’année précédente. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires s’est élevé à 3 267 milliards de RMB, en hausse de 30,61% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 342 millions de RMB, en hausse de 70,93% d’une année sur l’autre. Le revenu d’exploitation du Q4 et le bénéfice net attribuable à la société mère ont tous deux atteint un sommet record d’un seul trimestre.
Le chiffre d’affaires et le niveau de profit des secteurs des cabines intelligentes et des opérations de conduite intelligentes ont augmenté de façon synchrone. En ce qui concerne les revenus, en s’appuyant sur le volume d’échelle du système d’information de divertissement, du module d’affichage, de l’instrument à cristaux liquides et du Contrôleur de domaine ipu03, les revenus du Service de cabine intelligente ont augmenté de 33,52% et ceux du Service de conduite intelligente de 94,78% d’une année sur l’autre. En termes de bénéfices, la marge brute du produit était de 24,60%, en hausse de 1,21 PCT par rapport à l’année précédente. Nous nous attendons à ce que la rentabilité de l’entreprise continue d’augmenter à mesure que la pénurie de puces et la hausse des prix des matières premières s’atténuent. Les activités de boxe sont exigeantes, saisissez la tendance à l’intégration de la cabine intelligente. L’entreprise et Qualcomm seront basées sur la génération 4 ® La sector – forme de cabine construit conjointement un système de cabine intelligent de quatrième génération pour réaliser une expérience de fusion multimodale intelligente et scénique.
Les faits saillants de l’activité de conduite intelligente sont nombreux et permettent une transformation intelligente des voyages. Le Contrôleur de domaine de conduite automatique IPU 04 basé sur NVIDIA orin a été mis en service avec succès en septembre 2021 et a développé une coopération stratégique avec ideal Motors. Dans la situation où le schéma général de puce à grande puissance de calcul représenté par yingweida est devenu le consensus sur l’itinéraire technique de la sector – forme de conduite intelligente de l’usine hôte, Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920)
Suggestions d’investissement: À court terme, l’entreprise a reçu de nouvelles commandes de projets avec des ventes annuelles de plus de 12 milliards de RMB en 21 ans, en hausse de plus de 80% par rapport à l’année précédente, dépassant un nouveau sommet historique et en attente d’encaissement; À moyen et à long terme, avec l’amélioration de la perméabilité intelligente, les produits de l’entreprise continueront de croître à grande vitesse. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 11,34 / 14,59 / 1 991 milliards de RMB, ce qui maintiendra la cote « achat ».
Conseils de risque: la conduite automatique n’a pas évolué comme prévu; Les ventes de voitures ont été inférieures aux prévisions; Les puces continuent de manquer.
