Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ( Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
Événement: Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751)
Les cibles Azo contribuent à la réduction des coûts de hjt, et des réserves suffisantes d’indium ne limiteront pas le développement de l’industrie: Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) À la fin de 2022, le coût total des piles était de 0,9 yuan / W, l’effet du prix de l’indium sur le coût total était presque négligeable. Compte tenu de l’adoption positive de l’ITO de « 90% d’oxyde d’indium + 10% d’oxyde d’étain », la consommation d’indium après l’innovation technique est d’environ 33,6 mg / comprimé, ce qui correspond à une consommation de 5 tonnes d’indium de 1 GW, et les réserves mondiales actuelles d’indium sont suffisantes pour ne pas entraver le développement de l’industrie.
La réduction de la consommation d’argent a contribué à la baisse rapide du coût de la batterie hjt. On s’attend à ce que la technologie du cuivre recouvert d’argent à basse température soit produite en série au cours de l’année et que la pâte de cuivre recouverte d’argent domestique brille de façon spectaculaire: la réduction du coût de la pâte d’argent est l’une des principales directions de la réduction du coût de la batterie hjt. Les méthodes spécifiques comprennent: (1) la réduction du coût de la pâte d’argent est l’une des principales méthodes de réduction du coût de la batterie hjt, y compris: (1) la réduction du coût de La pâte d’argent de la ligne de grille fine à Cuivre revêtu d’argent: il est divisé en deux étapes, l’une est l’exploration limite de la proportion d’argent et de cuivre, l’autre est la localisation du lisier de cuivre revêtu d’argent. La teneur en argent du lisier importé est de 50% et la teneur en argent limite future est de 30%. Nous nous attendons à ce que les entreprises nationales de 22h2 puissent réaliser un coût de pâte d’argent à basse température de 6500 yuan / kg, lorsque le coût de la pâte d’argent à basse température hjt ne sera que de 10% supérieur à celui du PERC. En attendant l’importation de cuivre revêtu d’argent domestique, le coût diminuera continuellement à 4 000 yuan / kg. Cuivre électroplaqué: il en est encore au stade de la recherche et du développement et devrait devenir une solution finale.
On s’attend à ce que la réduction du coût des plaquettes de silicium de type N soit la principale orientation de la réduction des coûts de hjt à l’avenir. Hjt utilise un procédé complet à basse température et un équipement de revêtement de type plaque, ce qui profitera pleinement et favorisera la tendance à la tôle. La technologie de recuit et d’absorption des impuretés est progressivement mature. L’équipement et la réserve technique aideront à réduire les coûts des plaquettes de silicium de type N et à résoudre les points douloureux de pureté. Avec l’augmentation du nombre de fabricants de plaquettes de silicium de type N, l’échelle peut également aider à réaliser la parité entre les plaquettes de silicium de type N et les plaquettes de silicium de type p.
L’équipement à Microcristaux a mûri, la localisation des composants et l’amélioration de l’efficacité à ce moment – là: la technologie à Microcristaux unidirectionnels de type n est maintenant mature, l’espace d’amélioration de l’efficacité est grand à l’avenir. Le 9 avril 2022, le premier lot de la première ligne de production de Microcristaux hjt, Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) On s’attend à ce que l’efficacité de production de masse de 25% de la batterie hjt puisse être atteinte après l’arrivée de la batterie Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) . En tant que fabricant d’équipements, Maiwei a réussi dans le processus d’équipement et a montré un grand potentiel dans l’amélioration de l’efficacité des Microcristaux.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: en tant que chef de file de l’ensemble de l’équipement hjt avec un avantage de premier plan, l’entreprise bénéficie pleinement de l’accélération de l’expansion de la production de batteries hjt et de l’ouverture d’un vaste espace de croissance pour la disposition à long terme du champ Pan – semi – conducteur. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 9,19 / 13,99 / 2169 milliards de RMB de 2022 à 2024, et que le prix actuel des actions sera 54 / 36 / 23 fois plus élevé que le PE dynamique correspondant, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le développement de nouveaux produits est inférieur aux attentes du marché et l’expansion de la production d’équipements hjt est inférieure aux attentes du marché.
