Nsfocus Technologies Group Co.Ltd(300369) ( Nsfocus Technologies Group Co.Ltd(300369) )
Expert en technologie de sécurité, maintenir la cote d’achat
Compte tenu de l’augmentation des investissements dans la recherche et le développement de la société et de l’incidence des dépenses d’incitation au capital, nous avons réduit les prévisions de bénéfices nets attribuables à la société mère à 450 millions de RMB et 565 millions de RMB de 2022 à 2023 (les prévisions initiales étaient de 462 millions de RMB et 581 millions de RMB), augmenté les prévisions de 706 millions de RMB de 2024, EPS de 0,56, 0,71 et 0,88 RMB / action, et le prix actuel des actions correspond à un pe de 19,3, 15,4 et 12,3 fois de 2022 à 2024. La stratégie des canaux de la société est en train d’accélérer la mise en œuvre et de maintenir la cote d’« achat».
Augmentation rapide des revenus et augmentation continue des investissements en 2021
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2 609 milliards de RMB, en hausse de 29,80% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, les opérateurs de télécommunications, l’énergie, les entreprises et le Gouvernement ont augmenté respectivement de 38,46%, 35,86% et 37,7%, tandis que le secteur financier a augmenté de 0,75%. La société a réalisé un bénéfice net de 345 millions de RMB, en hausse de 14,42% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 236 millions de RMB, en baisse de 8,64% d’une année sur l’autre. La marge brute globale de la société était de 61,39%, en baisse de 9,04 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation de la part des produits et services de tiers. Le taux des frais de vente et le taux des frais généraux étaient respectivement de 27,3% et 6,35%, en baisse de 3,09% et 0,49%. Le taux des d épenses de R & D était de 19,29%, en hausse de 1,52 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.
2022q1 les revenus devraient augmenter rapidement d’une année sur l’autre, dépassant les attentes du marché.
2022q1 Company prévoit réaliser un chiffre d’affaires d’exploitation de 318 – 332 millions de RMB, en hausse de 31,11% – 36,89% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait subir une perte de 11 à 130 millions de RMB, principalement en raison de l’augmentation de l’investissement du personnel en 2021 et de la croissance rapide des salaires du personnel et des dépenses d’exploitation connexes; Entre – temps, les paiements d’actions découlant du régime d’actionnariat des employés et du régime d’encouragement restreint aux actions s’élèvent à environ 24 millions de RMB.
Mettre en place de nouveaux domaines de sécurité et continuer à déployer des produits et des solutions de sécurité adaptés aux nouveaux scénarios
Dans le domaine de la sécurité en nuage, l’entreprise a publié de nombreuses solutions et services innovants tels que SASE (Security Access Service Edge), Container Security et multi – Cloud Security Management. Dans le domaine de la sécurité des données, les solutions de l’entreprise couvrent la protection de la sécurité tout au long du cycle de vie, y compris la collecte, le stockage, la transmission, le traitement et la destruction des données. En outre, l’entreprise dispose d’un plan prospectif dans les domaines de la sécurité de l’Internet industriel, de la sécurité de l’Internet des véhicules et de la sécurité des terminaux.
Indice de risque: concurrence accrue sur le marché; Le budget des TI du Gouvernement est serré; La stratégie des canaux n’a pas progressé comme prévu.
