Shanghai Aiyingshi Co.Ltd(603214) ( Shanghai Aiyingshi Co.Ltd(603214) )
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021. Le chiffre d’affaires réalisé en 2021 s’élève à 2 652 milliards de RMB, en hausse de 17,55% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 73 millions de RMB, en baisse de 36,97% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre de 2021 s’élevait à 999 millions de RMB, en hausse de 54,49% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 40 millions de RMB, en baisse de 24,08% par rapport à l’année précédente.
La croissance des entreprises est stable et le commerce électronique se porte bien. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2 079 millions de RMB / 338 millions de RMB / 20 millions de RMB / 17 millions de RMB / 554000 RMB pour les ventes en magasin / le commerce électronique / le commerce de gros / les services de toucher des bébés / l’éducation précoce et les activités connexes, dont le chiffre d’affaires du commerce électronique a augmenté de 189,88% d’une année sur l’autre. En 2021, le taux des dépenses de la compagnie pour la période était de 27,57%, en hausse de 2,09 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses de vente a augmenté de 0,93 PCT à 22,33% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’expansion des activités en ligne et de l’expansion de l’échelle des activités découlant de l’acquisition de beibeixiong au cours de la période considérée.
Réaliser la fusion régionale et entrer sur le marché chinois central. Au quatrième trimestre de 2021, la société a acquis avec succès Beibei Xiong, la première chaîne mère – enfant en Chine centrale. À la fin de 2021, il y avait plus de 200 magasins et plus de 2 000 employés dans tout le pays, dont plus de 400 membres de l’équipe des baby – sitters certifiés. L’entreprise continuera de s’étendre dans les zones de forte marque avec le mode d’exploitation de la double marque « Shanghai Aiyingshi Co.Ltd(603214) » et « beibeixiong » pour réaliser la coordination des opérations commerciales. À l’heure actuelle, l’entreprise s’appuie sur ses propres avantages opérationnels de la chaîne de magasins pour optimiser progressivement les magasins existants de beibeixiong.
Mettre en place un nouveau modèle de vente au détail d’o2o et mettre à l’essai les activités d’éducation préscolaire. En mars 2021, l’entreprise a mis en place des sectorformes en ligne telles que meituan et Hungry woman pour développer des activités de vente au détail en temps réel. Depuis le lancement de l’entreprise o2o en mars 2021, le taux de croissance mensuel composé a dépassé 400%. En outre, l’entreprise a implanté des formes d’enseignement précoce dans certains magasins, développé des cours créatifs d’enseignement précoce, et a ouvert le premier centre d’éducation préscolaire à Pudong, Shanghai, pour mettre en place des activités d’éducation préscolaire.
Proposition d’investissement: Nous prévoyons réaliser un bénéfice net de 0,86 / 1,06 / 118 millions de RMB pour la société mère de 2022 à 2024, avec un SPE correspondant de 0,61 / 0,75 / 0,83 RMB / action, et un pe correspondant au dernier prix des actions de 30,9 / 24,9 / 22,5 fois, afin de maintenir la cote de « détention excessive».
Conseils sur les risques: éclosion répétée, baisse continue du taux de natalité, expansion des magasins inférieure aux attentes
