Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) ( Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) )
La société a publié son rapport annuel avec un chiffre d’affaires annuel de 12,36 milliards de RMB (- 9,2%) et un bénéfice net pour la société mère de 360 millions de RMB (- 43,3%). La société a publié son rapport annuel avec un chiffre d’affaires annuel de 12,36 milliards de RMB (- 9,2%) et un bénéfice net pour la société mère de 360 millions de RMB (- 43,3%) en 2021, les résultats étant ralentis par les activités immobilières. Compte tenu de l’incertitude des activités immobilières, nous avons réduit nos prévisions de bénéfices pour 2022 – 2023 et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2022 – 2024 sera de 6,51 (- 2,96) / 8,06 (- 3,05) / 983 millions de RMB, ce qui correspond à EPS de 0,65 (- 0,29) / 0,80 (- 0,30) / 0,97 RMB, et le prix actuel des actions correspond à PE de 16,1 / 13,0 / 10,7 fois. L’évaluation est raisonnable et la cote d ‘« achat» est maintenue.
L’activité cosmétique a connu une croissance rapide et l’activité des produits pharmaceutiques et des matières premières a été stable. Les activités immobilières ont nui à la performance des cosmétiques: le chiffre d’affaires de 1 495 milliards de RMB (+ 117,0%) a atteint une croissance rapide, avec une marge brute de 63,68% (+ 4,54 PCT); Parmi eux, yilian Brand a réalisé un chiffre d’affaires de 646 millions de RMB (+ 73,1%) et Dr. Aier a réalisé un chiffre d’affaires de 744 millions de RMB (+ 272,1%), ce qui a entraîné une forte augmentation des ventes de produits individuels, y compris le lait d’eau Dr. Aier, masque facial, miel de nettoyage de visage et ainsi de suite. Médecine: réaliser un chiffre d’affaires de 540 millions de RMB (+ 8,7%) et maintenir la stabilité, introduire avec succès 3 médicaments et 1 équipement médical, mettre en place des aliments fonctionnels autour de la médecine traditionnelle chinoise + nouveaux facteurs fonctionnels, 24 nouveaux produits pour les grands produits de santé, la qualification de production de bonbons pour les nouveaux comprimés pressurisés et les boissons solides aromatisées, et 14 produits pour les aliments fonctionnels « médecine traditionnelle chinoise + »; Matières premières: avec un chiffre d’affaires de 241 millions de RMB (+ 22,0%), l’entreprise a lancé une nouvelle marque de matières premières « baifu» et trois nouveaux produits de matières premières en 2021. Dans l’ensemble, furida Pharmaceutical Group (Consolidated Caliber) a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2181 milliards de RMB (+ 66,7%) et un bénéfice net de 180 millions de RMB (+ 69,8%) pour la société mère, avec une excellente performance. Immobilier: le chiffre d’affaires réalisé s’est élevé à 9,7 milliards de RMB (- 18,4%), le chiffre d’affaires a diminué en raison du ralentissement général de l’industrie immobilière, en plus de la dépréciation de 188 millions de RMB des actifs retirés par la société pour des projets immobiliers sains, ce qui a affecté les bénéfices.
Le segment biomédical « innovation » + « Amélioration » connaît une croissance rapide et le segment de la santé écologique transforme activement les cosmétiques: l’entreprise continue de se concentrer sur la stratégie de développement de la marque « 4 + N », et les principales marques devraient maintenir une croissance élevée. Le projet de phase I du parc d’innovation scientifique zhimei a été achevé et mis en production en 2021, avec une valeur de production annuelle de plus de 4 milliards de RMB, qui peut répondre à la demande d’expansion de la capacité de l’entreprise au cours des trois à cinq prochaines années. Médecine: l’entreprise promeut activement le changement organisationnel et espère maintenir une croissance stable à l’avenir. Matières premières: accélérer la promotion de la marque haut de gamme « Baifu » et renforcer la construction de la marque de qualité alimentaire, qui devrait contribuer davantage à l’avenir. Immobilier: l’entreprise encourage activement la transformation du secteur de la santé écologique et s’attend à ce que l’industrie se réchauffe.
Conseils sur les risques: la concurrence sur le marché s’intensifie, la promotion de nouveaux produits de l’entreprise n’est pas aussi bonne que prévu et l’industrie immobilière est déprimée.
