Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) ( Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) )
Événement: la société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d'affaires d'exploitation de 8776 milliards de RMB, en hausse de 5,80% par rapport à l'année précédente, et un bénéfice net de 1586 milliards de RMB pour la société mère, en baisse de 6,17% par rapport à l'année précédente. Parmi eux, Q4 a réalisé un chiffre d'affaires de 3248 milliards de RMB, en hausse de 13,13% par rapport à l'année précédente, et a réalisé un bénéfice net de 440 millions de RMB, en baisse de 23,57% par rapport à l'année précédente.
Au cours des 21 dernières années, les revenus d'exploitation et les nouvelles commandes de la société ont atteint un nouveau sommet depuis la cotation. En ce qui concerne les activités de fractionnement, les recettes provenant de la fabrication d'équipements pétroliers et gaziers et des services techniques, de l'entretien, de la transformation et des pièces commerciales se sont élevées respectivement à 7056 milliards de RMB et 1277 milliards de RMB, en hausse de 6,47% et 2,75% d'une année sur l'autre. En ce qui concerne les commandes, en 2021, la société a reçu des commandes totalisant 14 791 milliards de RMB, en hausse de 51,73% par rapport à la même période de l'année précédente, et les commandes en stock à la fin de l'année se sont élevées à 8 860 milliards de RMB (taxes comprises); En ce qui concerne les commandes d'équipement pétrolier et gazier, selon le plan de la société d'annonce selon lequel les commandes d'équipement pétrolier et gazier du premier semestre n'ont pas été respectées, la société a continué à inverser la tendance à la baisse des commandes au second semestre de l'année et les commandes d'équipement pétrolier et gazier ont augmenté d'année en année.
Les activités mondiales en amont du pétrole et du gaz se réchauffent. Au cours des 21 dernières années, les prix internationaux du pétrole et du gaz se sont fortement redressés et les activités mondiales en amont du pétrole et du gaz se sont réchauffées. Selon Spears & Association, le marché mondial des équipements de fracturation était de 15 667 millions de dollars en 2021, en hausse de 19,21% par rapport à 2020. Selon le rapport annuel des « trois barils de pétrole » de la Chine, les dépenses en capital de Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) dans les secteurs de l'exploration et de la production en 2022 étaient respectivement de 181,2 milliards de yuan et 81,5 milliards de yuan, en hausse de Le budget total des dépenses en capital du CNOOC est de 90 à 100 milliards de RMB, soit une nouvelle augmentation par rapport aux 90 milliards de RMB prévus pour 21 ans. Trois barils de pétrole continueront de promouvoir le développement et l'utilisation des ressources pétrolières et gazières conventionnelles et non conventionnelles de la Chine.
L'innovation technologique stimule le développement et déploie activement de nouvelles industries énergétiques. L'entreprise a continuellement lancé de nouveaux produits, y compris le premier système de contrôle intelligent de la fracturation en Chine, le premier ensemble d'équipement de patin d'exploitation de serpentins de 3,5 pouces de grand diamètre en Chine, et a mis en œuvre la transformation numérique pour faciliter un fonctionnement efficace. En 2022, le groupe électrogène mobile à turbine à gaz de 35 MW développé par Jerry a été appliqué avec succès aux États - Unis, le système d'alimentation en gaz naturel conçu et fabriqué par Jerry a été officiellement mis en service au Pakistan et le premier équipement d'exploitation de serpentins Derrick en Chine développé et fabriqué par Jerry a été appliqué en Algérie. Le 12 mars de cette année, Jerry New Energy a officiellement commencé à produire 100000 tonnes de matériaux cathodiques pour batteries au lithium par an, qui devraient être achevés en septembre et mis en service à la fin de l'année. Le début du projet marque la double orientation stratégique de l'entreprise dans l'industrie pétrolière et gazière et la nouvelle énergie.
La rentabilité a légèrement diminué et la capacité de contrôle des dépenses est restée excellente. La marge brute globale de la compagnie sur 21 ans est de 34,86%, en baisse de 3,04 points de pourcentage par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la hausse des prix des produits de base et des matières premières et de la hausse des prix internationaux du transport maritime; Le taux d'intérêt net de la compagnie en 21 ans était de 18,36%, en baisse de 2,40 points de pourcentage par rapport à l'année précédente. Entre - temps, le taux des dépenses au cours de la période de l'entreprise est de 13%, en baisse de 0,5 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. Le taux des dépenses de vente / de gestion / de financement est de 4,93% / 7,80% / 0,24%, ce qui montre une excellente capacité de contrôle des dépenses. Les jours de rotation des stocks et des comptes débiteurs de la compagnie au cours des 21 dernières années sont respectivement de 283 / 154 jours, soit une diminution de 31 jours et une augmentation de 19 jours d'une année sur l'autre. En outre, les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation ont augmenté de 5,81% par rapport à l'année précédente.
Prévision et évaluation de la rentabilité. Nous sommes optimistes quant au développement futur de l'entreprise. Nous prévoyons que le chiffre d'affaires de l'entreprise sera de 10922 / 12980 / 15225 milliards de RMB et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 2221 / 2628 / 3039 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2024, ce qui correspond à PE 17 / 14 / 12 fois.
Indice de risque: baisse significative des prix internationaux du pétrole; Les dépenses en capital pour le pétrole et le gaz ont été inférieures aux prévisions; La demande macroscopique a dépassé les attentes.
