Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) ( Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) )
Événements:
Annonce de la société rapport annuel 2021: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 863 millions de RMB, en hausse de 34,80% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 248 millions de RMB, en hausse de 1,53% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 221 millions de RMB, en hausse de 31,89% d’une année sur l’autre.
1. Toutes les entreprises progressent sans heurt et la qualité des opérations s’améliore considérablement.
En 2021, les revenus des logiciels de base, des produits de sécurité, des interventions d’urgence intelligentes et de la transformation des données des entreprises publiques de l’entreprise ont tous connu une croissance positive relativement rapide, avec des revenus de 3,33 / 2,43 / 1,63 / 124 millions de RMB et des taux de croissance annuels de 23,62% / 30,02% / 67,94% / 42,68%. Les produits intermédiaires de l’entreprise ont coopéré avec Huawei et alicloud dans des domaines tels que l’écologie et le marché. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la société était de 76,96%, en baisse de 2,98 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux des frais de vente était de 21,43%, en hausse de 7,45 PCT par rapport à l’année précédente, ce qui a eu une incidence sur le rendement des bénéfices. En 2021, la qualité des opérations de la société s’est considérablement améliorée, avec des flux de trésorerie d’exploitation nets de 255 millions de RMB, en hausse de 106,95% d’une année sur l’autre, et des comptes débiteurs de 629 millions de RMB, en hausse de 5,86% d’une année sur l’autre.
2. L’industrie de l’information et de l’innovation stimule la croissance des performances et devrait s’accélérer au cours des 22 prochaines années.
Depuis 2021, l’innovation en matière d’information dans l’industrie représentée par les finances et les télécommunications s’accélère. En 2021, les revenus des industries des télécommunications, des finances et de l’industrie militaire ont augmenté de 46,66% / 101,36% / 338,05% d’une année sur l’autre, ce qui confirme la tendance de l’innovation en matière d’information dans l’industrie. Compte tenu de l’attribution récente de plusieurs serveurs localisés dans l’industrie des télécommunications et de l’augmentation continue de l’échelle d’appel d’offres liée à l’innovation en matière d’information financière, nous prévoyons que l’échelle de l’innovation en matière d’information de l’industrie continuera d’accélérer en 2022 et qu’elle continuera d’augmenter au cours des prochaines années dans le cadre d’un processus d’approfondissement continu, parmi lesquels Beijing Tongtech Co.Ltd(300379)
3. Lancement d’un nouveau plan d’augmentation fixe de 2,2 milliards de RMB
Le 2 mars 2022, la société a annoncé le retrait du plan d’augmentation fixe précédent, la résiliation de l’accord de coopération stratégique avec China Mobile capital et l’annonce d’un nouveau plan d’augmentation fixe. Le plan prévoit de recueillir 2,2 milliards de RMB pour trois projets: le projet d’amélioration de l’excellence des produits intermédiaires de la série Tong, le projet de développement de produits de sécurité pour l’exploitation durable de la prochaine génération basé sur l’intelligence artificielle et le Fonds de roulement supplémentaire. L’échelle de collecte de fonds du nouveau plan d’augmentation fixe a augmenté et, par conséquent, l’offre à prix fixe a été remplacée par une offre concurrentielle, ce qui, à notre avis, a permis à davantage d’investisseurs de participer.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: Nous croyons que l’entreprise, en tant que leader national des intergiciels, bénéficiera de la promotion de l’innovation en matière de crédit dans l’industrie. Compte tenu de la résiliation de l’Accord de coopération stratégique avec China mobile et de l’ajustement des prévisions de bénéfices sur la base du rapport annuel de la société, le bénéfice net de la société pour 2022 – 2023 est ajusté de 567 / 800 millions de RMB à 348 / 470 millions de RMB, et le bénéfice net prévu pour 2024 est de 615 millions de RMB, ce qui correspond à la valeur marchande actuelle PE est 24,37 / 18,01 / 13,76 fois, et la cote d ‘« achat» est maintenue.
Indice de risque: la concurrence industrielle s’intensifie; La promotion de l’innovation dans l’industrie n’a pas répondu aux attentes; Il existe des incertitudes quant à l’état d’avancement des projets à croissance fixe; Risque systémique.
