Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) ( Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) )
Événements: 1) la société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 780 millions de RMB (+ 40,5%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 190 millions de RMB (+ 32,2%), un bénéfice net non attribuable à la société mère de 160 millions de RMB (+ 32,2%) et un flux de trésorerie d’exploitation net de 180 millions de RMB (+ 33,5%), et le résultat est conforme aux attentes; La société a publié le premier rapport trimestriel de 2022, avec un chiffre d’affaires de 210 millions de RMB (+ 27,7%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 67 millions de RMB (+ 24,5%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 64 millions de RMB (+ 30,3%); La Société publie un plan d’incitation à l’option d’achat d’actions pour 2022.
En 2021, le taux de croissance des revenus augmentera trimestriellement. Sur une base trimestrielle, le chiffre d’affaires trimestriel unique de 2021q4 s’élevait à 230 millions de RMB (+ 45,8%), le taux de croissance du chiffre d’affaires s’est amélioré trimestriellement et le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 68 millions de RMB (+ 33,4%), tandis que le taux de croissance trimestriel a poursuivi sa forte croissance. En ce qui concerne la rentabilité, en 2021, le taux de profit brut sera de 61,6% (+ 0,7pp), le taux des quatre taux sera de 38,8%, augmenté de 1,3pp, dont le taux des dépenses de vente sera de 15,3% (- 1,1pp), le taux des dépenses de gestion sera de 4,6% (+ 0,2pp), le taux des dépenses de recherche et de développement sera de 20% (+ 1,4pp), le taux des dépenses financières sera de – 1,2% (+ 0,8pp), et le taux de profit net final sera de 24,5% (- 1,5pp), principalement en raison de l’augmentation des investissements de la société Dans la recherche et
Les réactifs de diagnostic in vitro ont considérablement augmenté et les canaux de commercialisation à l’étranger ont été accélérés. En 2021, les revenus du traitement et de la réadaptation se sont élevés à 180 millions de RMB (+ 14,4%), dont 173 millions de RMB pour les produits médicaux (+ 13,3%) et 6,93 millions de RMB pour les produits ménagers (+ 50,7%); En 2021, le chiffre d’affaires de IVD s’est élevé à 590 millions de RMB (+ 52,6%), dont 150 millions de RMB (- 20,9%) pour les équipements IVD et 450 millions de RMB (+ 118,7%) pour les réactifs IVD. L’augmentation significative est principalement due à l’augmentation du nombre d’équipements IVD et à l’augmentation du taux de démarrage. Sur le plan sous – régional, en 2021, la Chine a enregistré un chiffre d’affaires de 510 millions de RMB (+ 8,6%) et un chiffre d’affaires étranger de 270 millions de RMB (236,7%), principalement en raison de l’accélération du développement des canaux de vente internationaux et de l’amélioration de la couverture des produits, ce qui a entraîné une forte croissance des exportations de produits.
Les investissements dans la recherche et le développement ont considérablement augmenté et les pipelines de produits sont abondants. En 2021, l’entreprise a investi 160 millions de RMB (+ 50,8%) dans la R & D, qui a été entièrement d épensée. L’entreprise a continuellement augmenté l’introduction de personnel de R & D et a lancé de nombreux nouveaux projets de recherche et de développement sur les IVD et les produits de traitement et de réadaptation. En 2021, 47 projets de recherche étaient en cours, en hausse de 19 d’une année sur l’autre. Parmi eux, l’équipement d’électrochimiluminescence à grande vitesse dans le domaine du diagnostic in vitro a obtenu un certificat d’enregistrement au début de 2022, et la quantité de réactifs de diagnostic d’appariement de l’électrochimiluminescence a atteint 80 en 2021, ce qui constitue une base solide pour les rejets ultérieurs. La gamme de produits de traitement et de réadaptation est riche et peut fournir des solutions de traitement et de réadaptation personnalisées et spécialisées pour de nombreux départements tels que le Département de médecine clinique, le Département de chirurgie et le Département de beauté.
Le plan d’incitation à la reprise démontre la confiance de l’entreprise dans la croissance à long terme. La compagnie a lancé le plan d’incitation à l’option en septembre 2021. La valeur cible de l’exercice est de 30%, 60% et 90% respectivement du taux de croissance du revenu correspondant de 2021 à 2023 et du taux de croissance du bénéfice net correspondant de 30%, 60% et 90% respectivement sur la base de 2020. En avril 2022, la société a proposé d’accorder à 73 personnes une option d’achat d’actions de 3,27%, avec un prix d’exercice de 20 RMB / action. La valeur cible des conditions d’exercice est de 30%, 60% et 90% respectivement pour 2022 ~ 2024, sur la base de 2021. D’une part, la société a réalisé la liaison entre les intérêts des actionnaires et les intérêts des employés et, d’autre part, a également démontré la confiance de la société dans le développement ultérieur.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 250, 330 et 430 millions de RMB, que le SPE correspondant sera de 0,59, 0,78 et 1,01 RMB et que le PE correspondant sera de 26, 20 et 15 fois, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques: les ventes et la promotion ne sont pas aussi bonnes que prévu, et la recherche et le développement ne sont pas aussi bonnes que prévu.
