Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) ( Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) )
Événement: la compagnie publie son rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 38,01 milliards de RMB, en hausse de 21,9% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 3,53 milliards de RMB, en hausse de 134,8% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 4,58 milliards de RMB, en hausse de 256,7% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice de base par action était de 1,47 yuan / action, en hausse de 133,3% par rapport à l’année précédente.
Les résultats d’un seul trimestre ont atteint de nouveaux sommets. Sur la base de la hausse rapide des prix du charbon, la performance de l’entreprise a atteint un nouveau sommet. Au quatrième trimestre de 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation a atteint 10 milliards de RMB, en hausse de 22,3% d’une année sur l’autre et de 9,7% d’une année sur l’autre; Au quatrième trimestre, le bénéfice net attribuable à la mère s’élevait à 1,24 milliard de RMB, en hausse de 202,7% d’une année sur l’autre et de 9,1% d’une année sur l’autre; Au quatrième trimestre, le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 2,38 milliards de RMB, en hausse de 970,9% d’une année sur l’autre et de 117,7% d’une année sur l’autre.
Charbon: les prix de vente ont fortement augmenté et la production et les ventes ont encore de la place pour la croissance. Tout au long de l’année 2021, le secteur du charbon de la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 36,15 milliards de RMB, en hausse de 23,6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice brut a atteint 13,5 milliards de RMB, en hausse de 175% par rapport à l’année précédente. À l’avenir, l’entreprise dispose de deux mines de charbon en construction, à savoir la mine de charbon Qiyuan et la mine de charbon Boli. La capacité de production de la mine de charbon Qiyuan est de 5 millions de tonnes / an, et le charbon est principalement anthracite. Actuellement, l’évaluation de l’énergie a été effectuée le 25 mars 2022 par des experts organisés par le Bureau provincial de l’énergie pour l’examen préliminaire et devrait être mis en production en décembre 2023; La mine Pori, d’une capacité de production de 5 millions de tonnes par an, est un charbon anthracite. L’entreprise prévoit augmenter sa capacité de production de 10 millions de tonnes par an, et la mine Jingfu (900000 tonnes) et la mine yushupo (1,2 million de tonnes) ont toutes deux la capacité d’augmenter leur capacité de production nucléaire à 5 millions de tonnes, jetant ainsi les bases d’un développement durable.
Production et commercialisation: la production de charbon brut atteindra 46,1 millions de tonnes en 2021, soit une augmentation annuelle de 6,7%; Les ventes de charbon ont atteint 59,71 millions de tonnes, en baisse de 27,1% d’une année sur l’autre, principalement en raison du transfert des droits de gestion des mines de charbon du Groupe à la mi – avril, et la société n’a plus d’activités de vente par procuration depuis mai. Parmi eux, le prix de vente du charbon en bloc est de 920 yuan / tonne (YOY + 55,3%), le prix de vente du charbon par injection est de 920 yuan / tonne (YOY + 55,3%), le prix de vente du charbon de finition est de 920 yuan / tonne (YOY + 55,3%) et le prix de vente de la boue de charbon est de 920 yuan / tonne (YOY + 55,3%).
Prix de vente: le prix de vente global du charbon commercial en 2021 est de 605 yuan / tonne (taux annuel de + 69,6%); Parmi eux, le prix de vente du charbon en vrac est de 920 yuan / tonne (YOY + 55,3%), le prix de vente du charbon soufflé par injection est de 1078 yuan / tonne (YOY + 62,1%), le prix de vente du charbon de finition est de 570 yuan / tonne (YOY + 66,7%) et le prix de vente de la boue de charbon est de 277 yuan / tonne (YOY + 111,4%).
Coût: 379 yuan / tonne de charbon en 2021, en hausse de 27,7% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, le coût de la tonne de charbon en bloc est de 547 yuan / tonne (YOY + 20,5%), le coût de la tonne de charbon par injection est de 666 yuan / tonne (YOY + 22,4%) et le coût de la tonne de charbon par préparation du charbon final est de 369 yuan / tonne (YOY + 26,2%).
Bénéfice brut: en 2021, le bénéfice brut par tonne de charbon était de 226 yuan / tonne, en hausse de 277,4% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, la marge brute de charbon par tonne de charbon en bloc est de 484 yuan / tonne (YOY + 169%), la marge brute de charbon par tonne de charbon injecté est de 412 yuan / tonne (YOY + 240,6%) et la marge brute de charbon par tonne de charbon traité est de 201 Yuan / tonne (YOY + 305,7%).
« nouvelle énergie + stockage de l’énergie » a progressé simultanément, la transformation de la nouvelle énergie s’est accélérée. En ce qui concerne les modules photovoltaïques, Xinyang Clean Energy, une filiale à part entière de la société, prévoit de construire une base de production de modules photovoltaïques à haut rendement de 5 GW en établissant huastor Photovoltaic, avec un investissement total estimé à 1 097 milliards de RMB. À l’heure actuelle, la première ligne de production de 0,5 GWh a été mise en production le 22 janvier 2022, et la deuxième ligne de production est entrée dans la phase d’escalade de la capacité d’un seul poste. En ce qui concerne le stockage électrochimique de l’énergie, l’entreprise a pris l’initiative de construire 2 000 tonnes de matériaux d’électrodes positives et négatives d’ions sodium par l’intermédiaire de zhongkehaina (l’équipe mondiale de recherche et de développement de batteries d’ions sodium de premier plan) détenue par le Fonds et de la création conjointe de filiales. En septembre 21, la société a signé un accord de coopération avec Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) À l’heure actuelle, les matériaux cathodiques et positifs ont été mis en service à la fin du mois de mars 22. En ce qui concerne le stockage physique de l’énergie, en août 21, l’entreprise a acquis 49% des capitaux propres de Yangquan qifeng afin d’optimiser la disposition stratégique de l’entreprise, d’améliorer les avantages commerciaux du stockage de l’énergie au volant et de jouer un rôle synergique avec les projets existants de matériaux d’électrodes positives et négatives pour les batteries Sodium – ion de l’entreprise; À la fin de 21 ans, 20 ensembles de dispositifs de stockage d’énergie au volant d’inertie avaient été produits et achevés, dont 2 ensembles de stockage d’énergie au volant d’inertie qffl200 / 60s, 1 ensemble de système de micro – réseau photovoltaïque + volant d’inertie + batterie ionique de sodium utilisé dans l’atelier du volant d’inertie et 1 ensemble pour le projet de démonstration de la charge du réseau de stockage d’énergie optique dans la zone de réforme globale de Taiyuan; 18 ensembles de dispositifs de stockage d’énergie au volant de type qffl600 / 30s sont achevés et 1 ensemble est réservé; Deux ensembles ont été livrés à chegongmiao sur la ligne 7 du métro de Shenzhen et ont été entièrement mis en service; 15 sets of Hebei Sanhe Power Plant and Huaneng SHANDONG LAIWU Power Plant FM project are being commissioned. L’entreprise s’efforce de créer une entreprise de stockage d’énergie de premier ordre. Nous nous attendons à ce que l’entreprise déploie des efforts considérables à l’avenir pour mettre en place des projets prospectifs et de premier plan dans de nouveaux domaines énergétiques tels que la batterie à cristaux simples recto – verso topconn, la batterie à ions de sodium et le stockage d’énergie au volant, et s’engage à créer la solution ultime de « nouvelle énergie + stockage d’énergie » à l’avenir par l’intermédiaire du système « photovoltaïque + stockage électrochimique + stockage physique + micro – réseau intelligent + pile de charge ».
Conseils en matière d’investissement. L’entreprise a changé son nom en Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 6,87 milliards de RMB, 8,09 milliards de RMB et 8,89 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 2,86, 3,36 et 3,70 RMB, et que le PE correspondant sera de 4,7, 4,0 et 3,6, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques: le prix du charbon a fortement chuté, des accidents de sécurité se sont produits dans l’entreprise, le calendrier de mise en service de la mine en construction n’a pas été aussi rapide que prévu et le développement de nouvelles entreprises énergétiques est incertain.
