Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) )
Événement: Perfect World Co.Ltd(002624)
Rendement rapide en 2021: Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie prévoit réaliser un bénéfice d’exploitation total de 8 518 millions de RMB, en hausse de – 16,7% d’une année sur l’autre, un bénéfice net attribuable à la société mère de 371 millions de RMB, en hausse de – 76,03% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 104 millions de RMB, en hausse de – 90,07% d’une année sur l’autre. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires total d’exploitation a atteint 1,78 milliard de RMB, en hausse de – 17,7% d’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la mère a été de – 428 millions de RMB et le bénéfice net attribuable à la mère a été de – 457 millions de RMB après déduction. Les principales raisons de la forte baisse du bénéfice d’un seul trimestre au quatrième trimestre sont les suivantes: 1) la perte d’investissement unique de Global film a été de 170 à 190 millions de RMB; Perte résultant du report du revenu de mise en service de la tour fantôme et de la comptabilisation actuelle des charges; Les d épenses de R & D causées par l’optimisation des employés + l’augmentation des salaires ont considérablement augmenté. Le taux de dépenses de R & D de l’entreprise a atteint 47,9% au quatrième trimestre, ce qui a considérablement augmenté par rapport au taux de dépenses de R & D de 20,1% au troisième trimestre précédent.
Prévision du premier trimestre de 2022: Au cours de la période considérée, la compagnie prévoit réaliser un bénéfice net attribuable à la société mère de (830 à 850 millions de RMB) avec une croissance annuelle de (78,79% ~ 83,09%), un bénéfice net déduit de (420 millions de RMB) et une croissance annuelle de (25,71% ~ 31,99%), et les principales raisons de la forte augmentation des bénéfices sont les suivantes: 1) Contribution à la performance du Tour fantôme; La vente de studios R & D aux États – Unis a été achevée à la clôture du premier trimestre de 2022 pour l’équipe de distribution locale pertinente en Europe et aux États – Unis, et environ 400 millions de revenus non économiques ont été confirmés.
Nettoyez encore les problèmes laissés par l’histoire et chargez – les doucement. En 2021, l’entreprise a fermé certains projets de jeux à l’étranger qui n’ont pas donné les résultats escomptés et a optimisé le personnel de projet concerné. Entre – temps, l’entreprise a vendu des studios de recherche et de développement pertinents en Amérique du Nord. L’entreprise a mis l’accent sur les deux dimensions « produits chinois en mer + développement de La localisation à l’étranger», a optimisé le nombre de personnel pour réduire les coûts, a estimé et réglé les pertes d’investissement de Universal Pictures dans les activités cinématographiques et télévisuelles et a comptabilisé les pertes Jusqu’à présent, la pression exercée sur les rapports de l’entreprise s’est encore atténuée et s’est concentrée davantage sur les activités de base du jeu.
L’effet de promotion de la marque “Tour fantôme” est remarquable. La Tour fantôme a été mise en ligne le 16 décembre 2021. L’entreprise a adopté le mode de promotion de la marque pour former une fermentation thématique dans la communauté. Le premier mois, l’eau courante était de près de 500 millions, et les utilisateurs ont augmenté de plus de 10 millions. L’entreprise espère être lancée sur Le marché d’outre – mer en 2022.
Réserve de produits pour l’avenir: l’entreprise stocke actuellement des produits de jeu à la main “Black Cat wonderful News Agency”, “Tianlong Eight Parts 2”, “The Kingdom of the Korea and night”, “One Box Superman: the World”, “Million Arthur King”, “zhuxian 2”, “Perfect Shanghai New World Co.Ltd(600628)
Prévision et évaluation des bénéfices: Compte tenu du retard dans la distribution des numéros de jeu, le lancement des produits de l’entreprise devrait être retardé. En outre, la vente de studios de jeux en Amérique du Nord et la baisse des revenus des jeux vidéo en 2022, nous avons correctement réduit les prévisions de résultats de l’entreprise pour 2022 – 2023. Les revenus de l’entreprise pour 2022 – 2023 sont estimés à 9301 milliards de RMB (12598 milliards de RMB), 10817 milliards de RMB (14154 milliards de RMB), en hausse de 9% et 16% d’une année sur l’autre, Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1 995 millions de RMB (2 150 millions de RMB), 2 180 millions de RMB (2 621 millions de RMB), en hausse de 437% et 9% d’une année sur l’autre. La valeur marchande actuelle correspond à 12 x et 11 X de PE en 2022 et 2023, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: 1) La politique de surveillance des numéros de version devient plus stricte; Le temps de mise en ligne du jeu n’est pas à la hauteur des attentes; Risque de mise à jour tardive des données d’information utilisées dans l’étude
