Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) )
Événements:
La compagnie a publié le rapport annuel 2021 après la clôture des opérations le 14 avril 2022.
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Le chiffre d’affaires d’exploitation a augmenté de 40,75% d’une année sur l’autre et les commandes de nouveaux projets ont augmenté rapidement.
En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 9 569 milliards de RMB, en hausse de 40,75% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les produits, le chiffre d’affaires de la cabine intelligente s’est élevé à 7893 milliards de RMB, en hausse de 33,52% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires de la conduite intelligente s’est élevé à 1387 milliard de RMB, en hausse de 94,78% par rapport à l’année précédente; Les revenus des services de connectivité Internet et d’autres services ont atteint 289 millions de RMB, en hausse de 65,10% par rapport à l’année précédente. En 2021, l’entreprise a dépassé de nouveaux clients tels que Reuters (marque de luxe) et PSA stellantis et a obtenu des commandes de sector – forme de base de Faw Volkswagen, SAIC Volkswagen, GAC Toyota, FAW Toyota, Great Wall Motor Company Limited(601633) Les commandes de nouveaux projets, dont les ventes annuelles ont dépassé 12 milliards de RMB, ont augmenté de plus de 80% d’une année sur l’autre, dépassant un nouveau sommet historique. Les commandes de produits de conduite intelligents, de produits de cabine à grand écran et de contrôleurs d’espace de cabine intelligents ont augmenté rapidement.
Le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 60,75% d’une année sur l’autre, tandis que la marge brute et la marge nette ont augmenté d’une année sur l’autre.
En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 833 millions de RMB, en hausse de 60,75% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’élevait à 821 millions de RMB, en hausse de 77,71% d’une année sur l’autre; La marge brute était de 24,60%, en hausse de 1,21 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net était de 8,69%, en hausse de 1,07 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les dépenses, les taux de vente, de gestion et de R & D de l’entreprise sont respectivement de 2,42%, 2,80% et 10,21%. En 2021, l’investissement de la société dans la R & D s’élevait à 962 millions de RMB, avec 2 257 employés, soit 42,25%; Les divisions R & D de Shenzhen et Guangzhou ont été ajoutées et la base allemande de Weimar a été établie. En 2021, la nouvelle usine intelligente verte Huinan Industrial Park sera officiellement mise en service.
L’entreprise de conduite intelligente a un avantage de premier plan et les contrôleurs de domaine de nouvelle génération obtiennent de nombreux points de repère de projet
En 2021, les entreprises de conduite intelligente de l’entreprise ont reçu de nouvelles commandes de projets avec des ventes annuelles de plus de 4 milliards de RMB. En ce qui concerne les capteurs, l’expédition annuelle cumulée de produits de caméras dépasse 10 millions, et les caméras de conduite intelligentes obtiennent plusieurs points fixes de l’usine de véhicules; Le radar à ondes millimétriques de 77 GHz a été produit à grande échelle sur de nombreux modèles chinois traditionnels. Le développement et la conception d’un radar ultrasonore ak2 de nouvelle génération ont été achevés, et les principaux composants et la disposition des investissements liés à la fabrication ont été réalisés. Les produits 5G et v2x ont été livrés pour la première fois en Chine dans le cadre d’un projet client de marque commune. En ce qui concerne les contrôleurs intelligents du domaine de conduite, les ventes annuelles de produits du système de vision et de stationnement de l’entreprise dépassent un million d’ensembles; La sector – forme de conduite intelligente légère de nouvelle génération a obtenu le point de repère du projet de plusieurs grandes marques indépendantes et coentreprises; La sector – forme de commande de domaine de conduite automatique de première génération à haute puissance de calcul a été la première à fournir des produits de masse sur les modèles p7 et P5 de Xiaopeng automobile. La nouvelle génération de contrôleurs de domaine de conduite automatique à haute puissance de calcul a obtenu de nombreux points de projet.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
L’entreprise est l’une des principales entreprises internationales de technologie des voyages mobiles et s’engage à devenir le chef de file de la réforme des voyages à l’avenir. Dans le contexte de la grande réforme de l’industrie automobile, l’entreprise a un vaste espace de croissance continue. Le résultat d’exploitation prévu de la compagnie pour 2022 – 2024 est de 123,02, 153,76 et 188,46 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 11,40, 15,15 et 1 931 milliards de RMB, le SPE est de 2,05, 2,73 et 3,48 RMB / action, et le PE correspondant est de 48,92, 36,79 et 28,88 fois. Au cours des trois dernières années, le PE de la compagnie a été principalement exploité entre 35 et 135 fois. Compte tenu de la forte prospérité du circuit et de l’ajustement récent de l’évaluation du marché, le PE cible de la compagnie en 2022 a été légèrement ajusté à 75 fois, le prix cible correspondant étant de 153,75 RMB. Maintenir la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques
La pneumonie covid – 19 est récurrente; Environnement macroéconomique et risques industriels; Risques liés aux ressources humaines; Risques liés à la recherche et au développement technologiques; La concurrence sur le marché s’est intensifiée.
