Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) ( Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) )
Événements:
La compagnie a publié un aperçu des résultats du premier trimestre de 2022 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 410 millions de RMB au premier trimestre de 2022, en hausse de 53,85% – 57,69% par rapport à la même période de l’année précédente. Réaliser un bénéfice net de 23,5 millions de RMB à 27,5 millions de RMB, en hausse de 52,48% – 78,43% par rapport à la même période de l’année précédente; Les bénéfices non nets déduits se sont élevés à 19,5 millions de RMB – 23,5 millions de RMB, en hausse de 29,86% – 56,50% par rapport à l’année précédente.
Nos commentaires sont les suivants:
1. Surmonter les effets négatifs de la situation épidémique et stimuler la croissance grâce à des commandes suffisantes et à de nouveaux produits
Les revenus de l’entreprise ont continué de croître à un rythme élevé. D’un point de vue historique, le premier trimestre est généralement la saison basse des revenus d’exploitation de l’entreprise. Au cours du premier trimestre de 2022q1, l’entreprise surmonte l’impact négatif de l’épidémie sur la R & D et la chaîne d’approvisionnement, assure activement les progrès de la R & D et la livraison des produits et maintient une forte croissance des revenus d’exploitation sous l’épidémie répétée en Chine. Plus précisément: la reconnaissance du marché du module de communication sans fil + modèle d’entreprise de solution de l’entreprise continue d’augmenter, et les commandes d’affaires du module de communication sans fil et de la solution sont suffisantes. En outre, l’entreprise a poursuivi le développement en profondeur du module 5G et a activement encouragé l’expansion de nouveaux domaines. 2022q1 a obtenu des résultats, et la livraison de produits 5G dans les domaines de la cabine intelligente et de la FWA a été grandement améliorée. Nous croyons que l’expansion continue du marché et des clients de l’entreprise donnera un élan suffisant à la croissance de l’entreprise, que l’échelle des revenus continuera d’augmenter considérablement dans le domaine des véhicules et des FWA, et que les revenus de l’entreprise continueront d’augmenter considérablement à l’avenir.
2. La rentabilité s’est stabilisée et la marge bénéficiaire a augmenté en prévision de la hausse des prix des matières premières et des facteurs négatifs de la situation épidémique.
Selon les données du rapport rapide sur les résultats de la compagnie en 2021, le taux d’intérêt net en 2021 était d’environ 6,0%, ce qui représente une augmentation significative par rapport à 2020 (2,45%). La rentabilité de 2022q1 est restée stable ou a légèrement augmenté sous l’influence de la hausse continue des prix des matières premières et de l’épidémie, et le taux d’intérêt net prévu est de 5,73% – 6,88%. L’effet d’échelle de l’entreprise se manifeste progressivement, le degré élevé d’intelligence et de personnalisation des produits a une forte capacité de prime, et des mesures globales telles que le renforcement de la préparation stratégique des marchandises, la transmission des prix, la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement, L’augmentation de la demande d’expédition de produits à forte marge brute, etc., sont prises pour faire face à la pénurie de matières premières et à l’augmentation des prix. Nous pensons qu’une fois que les prix des matières premières se sont stabilisés et que l’impact de l’épidémie s’est atténué, nous pouvons nous attendre activement à une nouvelle augmentation de la rentabilité de l’entreprise.
3. Les avantages techniques permettent le développement, les ressources des clients fournissent l’impulsion de la croissance et continuent d’étendre le marché à une période de croissance élevée.
Dans l’ensemble:
À l’heure actuelle, l’entreprise est devenue l’un des principaux fabricants de l’industrie. Le volume d’expédition des modules intelligents 4G de l’entreprise est à l’avant – garde de l’industrie, et les modules intelligents 5G ont été lancés pour la première fois dans l’industrie. À l’heure actuelle, une séquence complète de Produits de modules intelligents a été formée, avec une forte avance technique. En même temps, la part des revenus des fournisseurs de modules Internet des objets 2021q4 dans l’ensemble du monde a été classée au troisième rang mondial, se classant au premier rang de l’industrie et ayant un effet d’échelle
La technologie de développement personnalisée de pointe de l’entreprise a formé des applications à grande échelle dans de nouveaux domaines de base de l’Internet des objets tels que le commerce de détail, les véhicules intelligents connectés au réseau et 5gfwa, et a établi une accumulation industrielle relativement profonde;
L’entreprise a connu de nombreuses années de développement et a accumulé un certain nombre de ressources de clients de haute qualité représentées par des marques, des opérateurs et des sociétés cotées de premier plan à l’étranger. Sur cette base, l’entreprise a continué d’approfondir la coopération avec les clients existants et d’étendre continuellement la gamme des groupes de clients. La base de marché de l’entreprise a continué de se développer régulièrement, en particulier le développement rapide du marché à l’étranger, fournissant suffisamment d’énergie cinétique pour le développement stable à long terme de l’entreprise. Grâce à son leadership technologique et à son expansion continue sur le marché et les clients, l’entreprise espère réaliser des percées dans le développement futur.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement:
L’entreprise est l’un des premiers fabricants de modules d’Internet des objets. Avec le développement rapide de l’industrie de l’Internet des objets, l’entreprise continue d’étendre et de mettre en page de nombreux domaines. L’entreprise s’attend à une expansion rapide dans les nouveaux domaines technologiques tels que les terminaux FWA des opérateurs, les Produits embarqués et d’autres domaines, et la croissance rapide des produits dans tous les domaines est prévisible, ou bénéficiera pleinement du développement vigoureux de l’Internet des objets. On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable à la société au cours de la période de 22 à 23 ans soit de 205 millions de RMB et de 312 millions de RMB, ce qui correspond à 27 fois le ratio P / e en 22 ans et à 18 fois le ratio P / e en 23 ans, et que la cote de « Participation excédentaire » soit maintenue.
Conseils sur les risques: le risque d’une augmentation continue du coût des matières premières en amont, le risque que les clients n’ouvrent pas leurs portes comme prévu, le risque d’une concurrence féroce sur le marché, le risque que le développement de nouveaux produits soit plus lent que le marché et l’avis de rendement sont les résultats préliminaires du calcul. Les données financières spécifiques sont soumises au rapport trimestriel publié par la société.
