Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) ( Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) )
Événements
La société a publié le rapport sur les résultats de 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 24104 milliards de RMB, en hausse de 21,59% par rapport à l’année précédente, a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de 4476 milliards de RMB, en hausse de 65,41% Par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de 4003 milliards de RMB, en hausse de 78,30% par rapport à l’année précédente, après déduction des bénéfices non
La part de cis dans l’automobile / la s écurité est supérieure à 30%, et la force de R & D est la compétitivité de base
En raison de l’impact de l’épidémie en 2021, le marché chinois des téléphones cellulaires, en particulier le marché haut de gamme, est relativement faible. Selon nos recherches antérieures sur la chaîne industrielle, du quatrième trimestre de 2021 au premier trimestre de cette année, le terminal intelligent est essentiellement au stade du niveau d’eau de déstockage, et la récurrence récente de l’épidémie dans certaines régions a eu un certain impact sur la chaîne d’approvisionnement. Nous croyons qu’avec le contrôle progressif de l’épidémie et le rétablissement ordonné de la chaîne d’approvisionnement mondiale et du système logistique, la marque chinoise Android smartphone apportera un portefeuille de produits plus riche et la demande devrait reprendre progressivement. Selon les données du rapport annuel de l’entreprise, en 2021, les revenus d’affaires de l’entreprise dans le SCI représentaient 71%, les revenus d’affaires dans les solutions tactiles et d’affichage et les solutions analogiques 8% et 6%. Parmi les applications en aval des activités de cis, les smartphones représentent 57%. Actuellement, c’est le premier domaine d’application de CIS de l’entreprise. La surveillance de la sécurité et l’électronique automobile représentent respectivement 18% et 14% des revenus de cis, représentant plus de 30%. Les revenus de CIS de sécurité et de cis automobile atteignent 361 millions de dollars américains et 481 millions de dollars américains respectivement, en hausse de 80% et 60% par rapport à 2020. Selon les données d’iciinsights, le marché mondial des SIC devrait atteindre 33,6 milliards de dollars d’ici 2025, dont 15,7 milliards de dollars pour les SiC mobiles, 5,1 milliards de dollars pour les SiC automobiles et 3,2 milliards de dollars pour les SiC de sécurité. En 2021, l’entreprise profitera pleinement de l’occasion d’augmenter le volume et le prix pour réaliser une augmentation rapide des revenus de vente et des parts de marché dans le domaine de l’automobile. À l’avenir, l’entreprise continuera à creuser profondément dans le CIS mobile pour réduire davantage l’écart avec les principaux fabricants internationaux, tout En augmentant la disposition complète du CIS dans les domaines de l’automobile, de la sécurité, des soins médicaux et d’autres domaines pour accroître les parts de marché. En 2021, l’investissement de l’entreprise dans la conception de semi – conducteurs a atteint 2,62 milliards de RMB, en hausse de 24,79% d’une année sur l’autre. L’entreprise a continuellement innové dans le mécanisme de recherche et de développement pour réaliser la mise à niveau des produits et le développement de nouveaux produits, et a encore renforcé la compétitivité de base de l’entreprise dans la chaîne industrielle.
Oledddic a été vérifié par China headscreen Factory et remplacé dans toutes les directions
En 2021, l’entreprise a introduit une nouvelle équipe de R & D pour compléter la gamme de produits oledddic, améliorer la matrice de produits et commencer la substitution complète. Selon le rapport annuel de l’entreprise, les produits oledddic ont été validés dans l’usine chinoise d’écrans d’en – tête et seront utilisés dans les solutions de produits pour les clients de téléphones intelligents en 2022. Au cours des dernières années, les fournisseurs coréens ont occupé la part de marché principale de l’ic de conduite OLED pour smartphone. Avec la percée de l’usine chinoise de panneaux dans l’aspect OLED, on s’attend à ce que l’ic de conduite OLED domestique soit stimulé, tandis que l’entreprise chinoise de Taiwan occupe la part de marché principale dans l’aspect tddi pour smartphone. À l’avenir, l’ic de conduite OLED se concentrera davantage sur les domaines liés à l’oled et à l’automobile. En tant que maillon clé de la chaîne de l’industrie des panneaux, nous prévoyons que la stabilité de l’approvisionnement et la fiabilité des produits seront les premiers facteurs pris en considération par les fabricants de terminaux intelligents après cette série d’augmentations de prix en cas de pénurie, et les principales entreprises chinoises devraient en bénéficier pleinement. L’entreprise s’appuie sur l’innovation et l’itération des produits tddi pour étendre davantage les clients finaux et réaliser une croissance rapide.
Conseils en matière d’investissement
En raison de l’impact répété des épidémies récentes dans certaines régions sur la chaîne d’approvisionnement, nous ajustons les prévisions de bénéfices précédentes et nous prévoyons que le chiffre d’affaires de l’entreprise sera de 30 milliards de RMB, 36 milliards de RMB et 43 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2024 (les prévisions précédentes pour 2022 et 2023 étaient respectivement de 35 milliards de RMB et 46 milliards de RMB); Les bénéfices nets attribuables aux actionnaires de la société mère sont respectivement de 5669 milliards de RMB, 7065 milliards de RMB et 8550 milliards de RMB (les prévisions antérieures pour 2022 et 2023 étaient respectivement de 6530 milliards de RMB et 8902 milliards de RMB); Le SPE correspondant était de rmb6,47, rmb8,06 et rmb9,75 (avant les prévisions du SPE étaient respectivement de rmb7,46 et rmb10,17), et le PE correspondant au prix de clôture de l’action de rmb182,71 le 18 avril 2022 était respectivement de rmb28,26, 22,68 et 18,74. Sur la base de la trajectoire de croissance des principales entreprises de semi – conducteurs à l’étranger, nous pensons que les entreprises de haute qualité à large piste devraient progressivement saisir les possibilités de développement de type sector – forme, continuer à devenir plus grandes et plus fortes, être fermement optimistes quant à la valeur d’investissement à long terme de l’entreprise et maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
L’épidémie est répétée, l’innovation dans les circuits optiques est inférieure aux attentes, les expéditions de terminaux intelligents sont inférieures aux attentes, les percées dans les nouveaux produits sont inférieures aux attentes, les percées dans les nouveaux produits semi – conducteurs sont inférieures aux attentes, l’expansion des clients est inférieure aux attentes et la concurrence industrielle s’intensifie, ce qui entraîne une pression sur les prix.
