Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ( Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) )
Logique recommandée: 1. La tendance de la communication IP de l’entreprise est claire, la pénétration des téléphones SIP continue d’augmenter, l’échelle du marché atteindra 10 milliards de RMB en 2023 et le cagr atteindra 7% en 5 ans. La part de marché des téléphones SIP de l’entreprise se classe régulièrement au premier rang mondial. Avec l’amélioration de la pénétration du marché haut de gamme de l’entreprise et l’optimisation continue de la structure des produits, les produits téléphoniques réaliseront une augmentation du volume et des prix. 2. La résonance multifactorielle accélère l’expansion du marché de l’UC et le cagr atteindra 15% au cours des huit prochaines années. L’entreprise bénéficie d’un bon développement des entreprises publiques chinoises et d’une forte liaison avec les géants mondiaux de la sector – forme. Le chiffre d’affaires des produits de conférence atteint 80% en trois ans, ce qui lui permettra de bénéficier pleinement des dividendes de l’industrie. 3. L’entreprise saisit l’occasion du marché pour lancer la ligne de production de terminaux de bureau personnels, la technologie audio et vidéo multiplexe et l’avantage des canaux mondiaux, et s’attend à ce que le volume soit rapidement augmenté à court terme et à ce que le taux de croissance double.
SIP phone a occupé la première place sur le marché mondial pendant quatre années consécutives, pénétrant le marché haut de gamme pour atteindre une augmentation complète du volume et des prix. Depuis 2017, la part de marché mondiale des téléphones SIP de la compagnie est restée au premier rang pendant quatre années consécutives, atteignant 34,3% en 2020 et devrait continuer à augmenter à l’avenir. Entre – temps, la pénétration du marché haut de gamme de l’entreprise a été remarquable, la proportion des ventes de téléphones haut de gamme de la série t5 a continué d’augmenter, ce qui a entraîné une augmentation de 254,3% du prix des téléphones d’entrée de gamme, ce qui a permis d’améliorer efficacement le niveau de marge brute. L’entreprise a fait des percées dans l’exploitation du marché des grands clients, y compris les opérateurs et le psti en Amérique du Nord, et sa part de vente a considérablement augmenté. En outre, les téléphones intelligents haut de gamme lancés en coopération avec Microsoft et zoom continuent d’obtenir des recommandations de sector – forme et un large espace de croissance.
La suite complète de solutions “Cloud + End” ouvre le marché mondial et les géants de la sector – forme de liaison bénéficient de dividendes de l’industrie. La technologie de superposition catalytique de l’épidémie a permis à UC de passer d’un outil de communication à un outil de gestion et d’accélérer l’expansion du marché. La taille du marché mondial des UC devrait atteindre 113,81 milliards de dollars américains et 14,5% du tcac en 2028. L’entreprise dispose d’un ensemble complet de solutions UC « Cloud + End » pour fournir des solutions industrielles telles que la construction de partis, la lutte contre les épidémies et l’éducation sur le marché chinois afin de faire de bons progrès parmi les clients des entreprises publiques ou de devenir un nouveau point de croissance de l’entreprise. Sur le marché international, l’entreprise est profondément liée aux fournisseurs de sectorformes en nuage tels que Microsoft, zoom et Tencent Conference, afin de maximiser les dividendes de l’industrie. Selon les calculs, l’espace à long terme de l’entreprise pour vendre du matériel à partir de trois sectorformes peut atteindre 2,34 milliards de dollars américains, et le volume des produits de conférence peut être attendu.
Le Bureau hybride catalyse la demande de terminaux de bureau et la technologie + la réutilisation des canaux stimule la croissance rapide des entreprises. Le Bureau hybride et les communications unifiées stimulent l’expansion de la demande de terminaux de bureau, les expéditions mondiales d’écouteurs d’affaires atteindront 71,53 millions d’unités en 2027, la taille du marché atteindra 4,44 milliards de dollars américains et le cagr atteindra 12,2%. L’entreprise positionne le marché mondial des petites et moyennes entreprises, les avantages de la technologie audio et vidéo multiplex et les avantages des canaux, et prévoit de couvrir la demande du marché en lançant rapidement de nouveaux produits de casque. Grâce à une forte accumulation de technologies et à une forte force de marque, le taux de croissance des activités des terminaux de bureau atteindra 247,9% en 2020 et devrait maintenir une croissance rapide au cours des cinq prochaines années.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable à la société mère maintienne un taux de croissance composé de 29,8% de 2021 à 2023. En ce qui concerne les entreprises comparables de l’industrie, la société sera évaluée 38 fois en 2022, avec un prix cible correspondant de 90,6 RMB, et la première couverture sera notée « achat».
