Nanya New Material Technology Co.Ltd(688519) ( Nanya New Material Technology Co.Ltd(688519) )
L’entreprise a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022q1, ce qui a mis en évidence l’avantage d’efficacité de la nouvelle usine et maintenu la cote d ‘« achat ».
La société a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4,21 milliards de RMB, YOY + 98,4%, un bénéfice net pour la société mère de 400 millions de RMB et YOY + 194,2%, déduction faite d’un bénéfice net non pour la société mère de 360 millions de RMB. Entre – temps, la compagnie a annoncé le rapport trimestriel 2022q1, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 950 millions de RMB, YOY + 14,3%, et un bénéfice net de 71,03 millions de RMB pour la société mère, YOY – 8,0%. Compte tenu de la baisse du prix des tôles plaquées en cuivre, nous avons réduit les prévisions de bénéfices antérieures et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 4,4 / 5,6 (valeur précédente: 4,9 / 6,3) / 720 millions de RMB en 2022 – 2024, que le SPE sera de 1,87 / 2,39 (valeur précédente: 2,11 / 2,68) / 3,05 RMB, que le cours actuel des actions correspondra à un pe de 15,2 / 11,9 / 9,3 fois en 2022 – 2024, que l’expansion de la production et la mise à niveau des produits de la société appuieront une croissance régulière et que des percées seront réalisées dans les tôles plaquées à grande vitesse. L’investissement et la construction de nouvelles installations sont propices à l’amélioration de l’efficacité opérationnelle, à la réduction des coûts de production et au maintien de la cote « achat ».
En 2022q1, les prix des tôles revêtues de cuivre ont continué de baisser, et la structure des produits devrait être ajustée tout au long de l’année 2022.
En 2021, les activités de l’entreprise dans le secteur des tôles plaquées en cuivre ont connu une expansion considérable, la hausse des matières premières et la prospérité de l’industrie ont entraîné une hausse des prix des produits de tôles plaquées en cuivre et une augmentation des bénéfices. L’usine Jiangxi n4 a été mise en production, ce qui a permis à la compagnie de vendre 22757 millions de PCS, YOY + 37,2%, le prix unitaire moyen des PCS a atteint 144,9 yuan / PCS, YOY + 44,1%, le bénéfice brut par PCS a atteint 33 yuan / PCS, le prix unitaire moyen des PCS a atteint 15,8 yuan / M, YOY + 22,5%, et le bénéfice brut par PCS a atteint 12 yuan / m. Sous l’influence de la baisse des prix des tôles plaquées en cuivre, la marge bénéficiaire brute de la compagnie pour 2022q1 était de 14,6%, en baisse de 1,7 PCT par rapport à 16,3% pour 2021q4. En 2022, l’entreprise ajustera principalement la structure des produits, les panneaux de cuivre à haute fréquence et à grande vitesse seront stimulés par les commandes de stations de base et de serveurs, et la proportion annuelle devrait augmenter; La valeur absolue des produits automobiles augmente rapidement.
L’avantage d’efficacité et la capacité technique sont au centre de la prochaine étape, l’entreprise optimise continuellement les coûts de production et le portefeuille de produits
Le prix élevé des produits dominés par le fr – 4 est passé, de sorte qu’à moyen et à long terme, l’accent devrait encore être mis sur l’avantage d’efficacité et la capacité des produits de haut niveau entre les fabricants. L’expansion continue de l’usine Jiangxi n6 de l’entreprise devrait entraîner une baisse des coûts. En outre, la société réserve activement des produits de tôles plaquées en cuivre haut de gamme, avec un taux de d épenses annuelles de R & D de 5,2% en 2021, YOY + 0,37 PCT. Le remplacement domestique des tôles revêtues de cuivre est entré dans une nouvelle phase. L’entreprise a mis à niveau sa propre technologie de façon itérative et a progressivement formé une série de technologies de formulation de base telles que sans plomb, sans halogène, haute fréquence et haute vitesse, à bord des véhicules, haute conductivité thermique et emballage IC, qui devraient bénéficier du développement de l’industrie.
Conseils sur les risques: la baisse de la demande en aval a entraîné une expansion plus faible que prévu de la production de l’entreprise, la baisse des prix des panneaux de cuivre a entraîné une baisse de la rentabilité, la hausse des prix des matières premières en amont a érodé les coûts et la concurrence accrue dans l’industrie des panneaux de cuivre à grande vitesse.
