Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) ( Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) )
Événements:
La compagnie publie son rapport annuel de 2021 et son rapport trimestriel de 2022. En 2021, le chiffre d’affaires annuel de la société s’élevait à 18 488 milliards de RMB, en hausse de 107,42% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 620 millions de RMB, en baisse de 19,27% par rapport à l’année précédente; Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 7017 milliards de RMB, en hausse de 126,18% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 393 millions de RMB, en hausse de 40,66% par rapport à l’année précédente.
Commentaires
Les prix internationaux du GNL sont élevés et les résultats annuels de 21 ans sont sous pression.
En termes de revenus, la société a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 18 488 milliards de RMB en 2021, en hausse de 107,42% par rapport à l’année précédente. Les principales raisons de l’augmentation des revenus sont les suivantes: 1. Hausse des prix: en raison de l’augmentation de la demande, de la géopolitique, du déblocage de la situation épidémique, des conditions météorologiques extrêmes, du faible niveau des stocks de gaz naturel en Europe, de l’insuffisance de l’offre de production d’énergie éolienne et de l’obstruction de la ventilation de beixi – 2, l’inadéquation structurelle de l’offre et de la demande internationales de gaz naturel en 2021 a été mise en évidence et les prix ont continué de fluctuer et d’augmenter. Le prix de vente unitaire du GNL et du GPL de l’entreprise a considérablement augmenté, dont le prix de vente annuel moyen du GNL est de 4 876,4 yuan / tonne, en hausse de 72,4% par rapport à l’année précédente; Le prix de vente annuel moyen du GPL est de 4 403 yuan / tonne, en hausse de 45,8% par rapport à l’année précédente; 2. Augmentation des ventes: Au cours des 21 dernières années, les ventes de GNL et de GPL de la compagnie se sont élevées à 2 026 / 1 773 millions de tonnes, soit une augmentation annuelle de 55,8% et 12,4%, respectivement.
Le coût élevé a exercé une pression sur le rendement au cours des 21 dernières années, et le rendement au cours des 22 dernières années a augmenté de 40,66% d’une année sur l’autre.
En raison de la fluctuation asymétrique des coûts et des prix de vente, la société a réalisé un bénéfice net de 620 millions de RMB pour la société mère au cours des 21 dernières années, en baisse de 19,27% par rapport à l’année précédente. Du côté du coût, le coût unitaire annuel du GNL de la compagnie est de 4 622,3 yuan / tonne, soit une augmentation de 109,1% par rapport à l’année précédente. Du côté du prix de vente, le prix du GNL en Chine a rapidement chuté de 36,5%, passant de 7 419 RMB / t à 4 712 RMB / t au cours du mois allant de la fin de novembre à la fin de décembre. L’inadéquation entre le coût et le prix de vente a réduit la différence brute globale de GNL à 254,1 yuan / tonne, soit une baisse de 58,2%. Bien que le côté des coûts du premier trimestre de 22 ans soit toujours confronté à une pression à la hausse, l’entreprise a pleinement mis en jeu les avantages de la double source de gaz et de l’ensemble de la chaîne industrielle. Entre – temps, l’entreprise a réalisé le débarquement hors site des ressources de GNL par l’intermédiaire de la fenêtre des terminaux de GNL pertinents de la compagnie nationale de réseau de pipelines, a élargi l’échelle d’exploitation contre la tendance et a réalisé un bénéfice net de 393 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 40,66% d’une année sur l
Développer les ressources terrestres et gazières, ouvrir le marché du Sud – Ouest et aménager de nouveaux circuits d’hydrogène et d’énergie de manière prospective
En ce qui concerne l’expansion des ressources, sous la direction de la stratégie de développement du GNL « vers la terre ferme, vers le terminal et vers le sud de la Chine», la société a annoncé l’achat de 100% des capitaux propres de Sichuan Sentai Energy et de 28% des capitaux propres de Sichuan huayou zhonglan Energy en janvier et avril 2022. Une fois l’acquisition terminée, l’entreprise a mis en place un modèle de double source de gaz « air marin + gaz terrestre » afin de réduire la fluctuation d’une seule source de gaz; Entre – temps, la portée du rayonnement du marché s’étend rapidement du Sud de la Chine au Sud – Ouest et au nord – ouest de la Chine, et entre indirectement sur le marché du gaz automobile pour élargir le champ d’application final; En ce qui concerne la distribution de l’énergie de l’hydrogène, en décembre 2021, l’entreprise a conclu une coopération avec juzhengyuan pour promouvoir conjointement le développement technologique et l’exploitation commerciale de l’énergie de l’hydrogène par le biais d’une coentreprise en utilisant l’hydrogène produit par l’unit é PDH de juzhengyuan.
Prévision et évaluation des bénéfices: Au cours des 22 dernières années, la performance du premier trimestre a augmenté de façon significative, avec des avantages évidents de la double source de gaz et de l’ensemble de la chaîne industrielle. La compagnie est optimiste quant à la réparation de la performance de l’entreprise tout au long de l’année et a augmenté les prévisions de performance. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 10,4 / 13,7 / 1,58 milliard de RMB (il y a 22 – 23 ans, la valeur était de 10,3 / 1,96 milliard de RMB), ce qui correspond à un pe de 12,5 / 9,5 / 8,2 fois, et la cote «
Conseils sur les risques: la demande en aval de GNL et de GPL n’a pas augmenté comme prévu, les prix internationaux du pétrole et du gaz ont fluctué plus que prévu et les progrès de la construction des navires de transport n’ont pas été aussi rapides que prévu.
