Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) ( Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) )
Événement 1: la compagnie publie le rapport annuel 2021. Côté revenu: la société a réalisé un chiffre d’affaires de 7861 milliards de RMB, YOY + 73,71%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 412 millions de RMB, YOY + 12,78% (les coûts d’exploitation de cette période ont considérablement augmenté, principalement en raison du fret + des droits de douane. La société a assumé 186 millions de droits de douane au cours des 21 dernières années et 380 millions de droits de douane, soit 566 millions de RMB au total); Le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de 355 millions, YOY + 13,85% (résultat non récurrent de 56 millions, y compris principalement 25 millions de revenus de placements). Rentabilité: marge brute de 21,52%, YOY – 7,79 PCT; Taux d’intérêt net 5,23%, YOY – 2,59 PCT. Parmi eux, les taux de d épenses de vente / gestion / R & D / financement sont respectivement de 6,60% / 3,54% / 4,82% / 0,41%, yoy-2.07pct / -1.06pct / -0.40pct / -1.03pct. 21q4: la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2173 milliards de RMB, YOY + 57,61%; Réaliser un bénéfice net de 91 millions de RMB, YOY + 33,98%; La marge brute était de 19,37%, YOY – 2,12 PCT; Taux d’intérêt net 4,42%, YOY – 0,2 PCT.
Événement 2: la compagnie publie le rapport trimestriel 2022. Côté revenu: la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2262 milliards, YOY + 44,93%. Côté bénéfice:
La société a réalisé un bénéfice net de 105 millions de yuans, YOY + 10,22%; Le bénéfice net non attribuable à la mère est de 86 millions de RMB, YOY – 3,37%. Côté dépenses: marge bénéficiaire brute de 19,57%, en hausse de – 2,96 PCT par rapport à l’année précédente, en hausse de + 0,2 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation du fret à l’exportation, des droits de douane, etc.; Le taux d’intérêt net des ventes était de 4,74%, soit – 1,16 PCT d’une année sur l’autre et + 0,32 PCT d’une année sur l’autre.
Produits + marques + canaux Multi – disposition pour créer une marque sportive mondiale!
Produits: les 250nk et 250sr de l’entreprise ont créé des champions des ventes de vélos de même niveau au cours des années consécutives, et le cf650g a été sélectionné comme garde d’invités d’État. En 2021, 800 Mt de nouveaux véhicules ont attiré beaucoup d’attention en tant que modèle de véhicule publicitaire à Déplacement maximal domestique. 1250tr – G redéfinit les motocyclettes à déplacement élevé domestiques. En 2022, le point de vue des deux roues est 450sr, 250clx, 250sr version piste my22, zeeho et d’autres nouveaux modèles. Marque: l’entreprise approfondit l’image haut de gamme, améliore la promotion de la marque de valeur de marque, intègre des matrices de médias telles que le site Web officiel, l’application, le centre commercial de commerce électronique, les médias Kol, la sector – forme sociale, etc., afin d’autonomiser la marque, fait pleinement usage de diverses formes d’exposition industrielle, d’activités de promotion, de promotion du réseau et d’autres formes pour faire la promotion de la marque et des produits, continue de construire la culture du sport de locomotive caractéristique de cfmoto, et améliore l’influence de l’entreprise et l’identité du marché. Canal: 164 nouveaux concessionnaires ont été ajoutés sur le marché chinois, avec plus de 650 concessionnaires cumulés, plus de 600 points de vente « cfmoto» et plus de 40 points de vente « ktmr2r», ce qui a permis une couverture de 100% des capitales provinciales et une couverture de 92% des villes au niveau des préfectures, et une couverture progressive du marché des première et deuxième lignes au marché des troisième et quatrième lignes. Il y a 150 nouveaux points de vente au détail sur le marché international, totalisant plus de 3 000 points de vente.
Deux ou quatre fois en même temps, le développement équilibré de la Chine à l’étranger, pour créer la troisième courbe de croissance des nouveaux véhicules énergétiques!
Véhicules tout – terrain: en 2021, la Chine a exporté 445300 véhicules tout – terrain, soit + 64,99% d’une année sur l’autre, avec un montant d’exportation de 898 millions de dollars américains, dont Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) véhicules tout – terrain représentant 72,62% du montant total national, ce qui continue d’être le leader de l’industrie. Avec l’amélioration de la Force des produits de l’entreprise et l’aménagement continu du réseau de distribution, la part de marché des véhicules tout – terrain de l’entreprise est la première en Europe et continue d’augmenter en Amérique du Nord. Motocyclettes à déplacement moyen et élevé: les ventes de motocyclettes de 250 cc en Chine sont passées de 7 210 en 2011 à 333000 en 2021. Grâce à l’itinéraire précis et différencié de l’entreprise, l’entreprise se distingue dans les grandes pistes de motocyclettes de déplacement en Chine. La gamme de produits et la Section de déplacement sont continuellement améliorées, et la maturité est rapidement améliorée. En 2021, les ventes de motocyclettes de type cross – ride de l’entreprise 250cc représentaient 12,34% du total de l’industrie, et la position de leader de l’industrie est évidente. Nouveaux véhicules énergétiques: l’entreprise accélère la mise en œuvre de la stratégie de double ligne pour les nouveaux véhicules énergétiques et les véhicules à carburant, développe activement de nouvelles pistes de course dans l’industrie de l’électrification, prépare successivement cforceev 110 et le premier véhicule électrique ae8, et fait de son mieux pour construire la troisième courbe de croissance de l’entreprise. Ae8 / ae8s + vitesse maximale 100 km / H +, puissance maximale 12,5 kW, autonomie maximale 190 km. À l’heure actuelle, les commandes ont été déverrouillées dans 56 villes, 2 concessionnaires ont été construits à Jinan et Hangzhou, et les 27 autres villes sont en cours d’aménagement.
Prévisions de bénéfices: sans tenir compte de l’exemption tarifaire, nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise sur 22 – 24 ans sera de 6,2 / 9,3 / 1,31 milliards (le bénéfice net précédent sur 22 – 23 ans est de 7,5 / 1,07 milliards, principalement en raison de l’impact de la situation épidémique, des frais de transport maritime, etc.), et le PE correspondant sera de 22 / 15 / 11X, et la cote d’achat sera maintenue!
Conseils sur les risques: la prospérité des véhicules à quatre roues n’est pas aussi bonne que prévu; Les ventes de nouveaux produits à grande capacité sont inférieures aux prévisions; Les exemptions tarifaires sont moins importantes que prévu; Risque de change et risque de fluctuation macroéconomique, etc.
