Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ( Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ) Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 5067 milliards de RMB, en hausse de 20,89% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1,02 milliard de RMB, en hausse de 23,82% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 0,7 yuan / action. Parmi eux, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre de la société s’élevait à 1 417 millions de RMB, en hausse de 20,06% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 203 millions de RMB, en hausse de 25,57% par rapport à l’année précédente.
Les changements dans la structure des activités ont entraîné une baisse de la marge brute de l’entreprise. Au cours de la période considérée, la marge brute globale de la compagnie était de 32,21%, en baisse de 2,59% par rapport à l’année précédente, dont 28,69% au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 3,49% par rapport à l’année précédente et en baisse de 3,76% par rapport à l’année précédente. La marge brute de l’entreprise a diminué, principalement en raison de changements dans la structure de l’entreprise: dans les secteurs de l’emballage de l’entreprise, du nouveau tabac et d’autres secteurs d’activité, la part des revenus de l’industrie du nouveau tabac est passée de 0,84% à 3,34% et celle des autres secteurs d’activité de 12,6% à 18,77%, tandis que la marge brute de l’industrie du nouveau tabac et d’autres secteurs d’activité de l’entreprise était respectivement de 14,05% et 12,21%, ce qui est bien inférieur à celle de l’emballage de 37,69%, ce qui a entraîné une baisse de la marge
Le taux de redevance a légèrement augmenté et le taux d’intérêt net a fortement diminué d’une année sur l’autre. Le taux de dépenses pour la période de la compagnie était de 13,32%, en hausse de 0,59% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le taux des frais de vente était de 1,83%, en hausse de 0,1% par rapport à l’année précédente; Le taux des frais généraux était de 6,93%, en hausse de 0,65% par rapport à l’année précédente; Le taux des charges financières a été de – 0,15%, en baisse de 0,03% par rapport à l’année précédente; Le taux des d épenses de R & D était de 4,71%, en baisse de 0,14% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le taux d’intérêt net, le taux d’intérêt net de la compagnie au cours de la période visée par le rapport était de 20,83%, en hausse de 0,22% d’une année sur l’autre, dont 15,14% au 21q4, en baisse de 0,08% d’une année sur l’autre et de 11,56% d’une année sur l’autre.
L’industrie principale des marques de tabac a continué de se redresser et le nouveau secteur du tabac a connu une croissance remarquable. Au cours de la période considérée, le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est élevé à 2 301 millions de RMB, en baisse de 4,07% par rapport à l’année précédente, principalement parce que certains marchés régionaux étaient en période de reprise, ce qui a entraîné une certaine reprise de l’activité par rapport à la baisse de 13,79% de l’année précédente; En ce qui concerne le nouveau type de tabac, l’entreprise a élargi sa capacité de production, intégré la chaîne industrielle et prêté attention à l’évolution de la demande des clients, réalisant un chiffre d’affaires de 169 millions de RMB, en hausse de 381,16% par rapport à l’année précédente; Les activités de l’entreprise dans les boîtes de couleur et les nouveaux matériaux d’emballage ont également connu une croissance régulière, avec un chiffre d’affaires de 1 134 millions de RMB et 961 millions de RMB, en hausse de 23,29% et 32,5% respectivement d’une année sur l’autre.
La mise en place d’une nouvelle chaîne industrielle du tabac devrait ouvrir la voie à de nouveaux points de croissance. L’entreprise a saisi l’occasion de la politique, de la mise en place d’une nouvelle chaîne industrielle du tabac, de l’atomisation de la fumée électronique et du développement coordonné du hnb. En ce qui concerne l’atomisation de la fumée électronique, l’entreprise a mis en place l’atomisation de la fumée électronique par l’intermédiaire de la technologie de scintillation des nuages; Grâce à la technologie jinjia, nous fournissons des services de fabrication de cigarettes électroniques atomisées. Nos clients couvrent des marques bien connues au pays et à l’étranger, y compris suorin, notre technologie, Longwu, etc. Lancement de la marque privée foogo par l’intermédiaire d’une filiale de JV, yin wei Technology. En ce qui concerne le hnb, l’entreprise a mis en place des arômes de hnb et des matériaux de soutien connexes par l’intermédiaire de Changyi Science and Technology; Fournir des activités de R & D et de production de cigarettes hnb par l’intermédiaire de Jiayu Technology, une coentreprise Yunnan – China Tobacco; Grâce à la mise en page électronique de jiajiu, hnb Materia Medica Tobacco bomb Agency and own Brand Business. En ce qui concerne la chaîne d’approvisionnement, l’entreprise a mis en place yunpu xinghe et a acquis Hong Kong hengtian Business pour fournir des services complets tels que le commerce d’importation et d’exportation et le marketing à l’étranger.
Suggestions d’investissement: l’entreprise prend l’activité d’emballage comme secteur de base important et accélère la mise en page de l’ensemble de la chaîne industrielle de la recherche, de la production et de la commercialisation du nouveau tabac. On s’attend à ce que l’entreprise bénéficie d’un dividende pour le développement du nouveau tabac en fonction de l’avantage initial dans le contexte de la mise en œuvre de la politique. On s’attend à ce que l’entreprise atteigne EPS 0,86 / 1,04 / 1,25 yuan / action en 2022 / 23 / 24, avec PE correspondant de 13X / 11X / 9x, et maintient
