Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ( Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) )
Événement: le 16 avril 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 11 262 milliards de RMB, en hausse de 84,45% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 358 millions de RMB, en hausse de 89,43% d’une année sur l’autre. Au quatrième trimestre de 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3786 milliards de RMB, en hausse de 99,49% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 121 millions de RMB, en hausse de 89,25% par rapport à l’année précédente.
Le chiffre d’affaires a considérablement augmenté et l’entreprise a continué d’étendre ses activités sur le marché d’outre – mer: grâce à l’amélioration du volume d’affaires des modules embarqués et des modules 5G, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans de nombreux domaines, tels que les véhicules, la sécurité intelligente, les passerelles, Les paiements sans fil et les ordinateurs portables, a considérablement augmenté et le chiffre d’affaires de l’entreprise a considérablement augmenté. Entre – temps, grâce à une bonne capacité de contrôle des dépenses et à l’amélioration de l’efficacité de la gestion opérationnelle, les trois taux de la société ont diminué et le bénéfice net attribuable à la société mère a considérablement augmenté. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la société était de 17,56%, en baisse de 2,67 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la hausse des prix des matières premières. L’entreprise a maintenu sa stratégie d’internationalisation et a continué d’explorer les marchés d’outre – mer grâce au développement et à l’accumulation de nouveaux produits, à un système de chaîne d’approvisionnement parfait et à la capacité de livraison de la qualité et de la quantité assurées au cours des dernières années, avec une augmentation annuelle de 113,27% des revenus d’exploitation à l’étranger en 2021.
Lancement de plusieurs nouveaux produits, une grande partie de l’appel d’offres pour l’achat centralisé mobile: les produits de l’entreprise continuent d’être mis à jour. En ce qui concerne le module 5G, en février 2021, la société a pris l’initiative de lancer le module de communication 5gnr de deuxième génération supportant le Protocole 3GPP r16. En août 2021, les cinq modules 5g de la société ont remporté l’appel d’offres pour l’achat centralisé de modules universels 5g de China Mobile avec la plus grande part, représentant près de 50%. À l’heure actuelle, les produits modulaires 5g de l’entreprise ont aidé plus de 1 000 clients industriels dans le monde entier à développer et à commercialiser des produits terminaux 5G. En ce qui concerne les modules embarqués, en 2021, l’entreprise a officiellement obtenu la certification internationale aspice Cl2 (Software Process Improvement and Capacity Assessment Model of Automotive Industry II), ce qui indique que la capacité de développement de logiciels de l’entreprise dans le domaine des véhicules intelligents connectés au réseau a atteint un niveau international avancé et qu’elle peut fournir des produits et des services embarqués de haute qualité aux constructeurs automobiles mondiaux et aux partenaires de niveau 1. En outre, afin de se conformer à la vague d’innovation dans l’application du réseau intelligent aiot, l’entreprise a également lancé une nouvelle série de produits modulaires qui soutiennent l’algorithme ai. Parmi eux, le module intelligent sg865w – wf phare de nouvelle génération a une puissance de calcul globale allant jusqu’à 15 tops, qui peut connecter sans couture les modules 5G et 4G, et a également de puissantes fonctions de traitement de données et de riches périphériques multimédias pour aider à réaliser une percée qualitative dans l’application de l’IOT 5G.
Accélérer la mise en page de nouveaux produits et obtenir de nouveaux résultats: l’entreprise s’appuie sur les avantages de l’exploitation mondiale des modules existants et d’un système de services de soutien solide pour améliorer continuellement les produits d’antenne et les services techniques. À la fin de 2021, l’entreprise avait lancé plus de 300 types de produits d’antenne et établi des relations stratégiques de coopération à long terme avec des clients haut de gamme au pays et à l’étranger, qui ont été largement utilisés dans de nombreux domaines tels que les compteurs intelligents, les véhicules à deux roues, l’industrie intelligente, l’industrie de l’énergie, les véhicules aériens sans pilote, les maisons intelligentes, etc. L’entreprise s’appuie sur de nombreux clients de l’industrie et combine les technologies de l’information de la prochaine génération, telles que 5G et ai, pour intégrer l’informatisation numérique dans tous les secteurs de la vie urbaine, et pour permettre aux secteurs de la circulation, de l’éducation, des soins médicaux, de l’industrie et D’autres subdivisions de contribuer à la gestion numérique et à la gouvernance innovante de l’urbanisation raffinée. L’entreprise a reçu des prix tels que « 2021 China Smart City Construction recommendation Brand » et « 2021 China Internet of Things Best Smart City Application Scheme Award ».
Conseil en investissement: l’entreprise est un fournisseur leader de solutions globales IOT dans l’industrie. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 153,34 / 207,30 / 29 079 milliards de RMB, en hausse de 36,2% / 35,2% / 40,3% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 6,08 / 9,41 / 1 318 millions de RMB, en hausse de 69,8% / 54,6% / 40,1% d’une année sur l’autre; Les EPS correspondants sont respectivement de 4,18 / 6,47 / 9,07 yuan. Nous donnons 41 fois PE à la société en 2022, le prix cible correspondant est de 171,38 RMB, et maintenons la cote d’investissement “buy – A”.
Conseils sur les risques: risque d’une hausse des prix des puces plus élevée que prévu, d’une expansion des activités des véhicules plus faible que prévu, d’une concurrence industrielle accrue, de frictions commerciales accrues entre la Chine et les États – Unis et d’une prévention et d’un contrôle moins efficaces des épidémies à l’étranger que prévu
