Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) )
La société a publié son rapport annuel 2021 le 15 avril, avec un chiffre d'affaires annuel de 4,52 milliards de RMB, en hausse de 23,8%; Le bénéfice net pour la mère est de 530 millions de RMB, en hausse de 20,9%; Eps1. 27 dollars. Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires de la société s'est élevé à 1,29 milliard de RMB, en hausse de 7,3% et le bénéfice net de la société mère à 170 millions de RMB, en hausse de 19,8%.
Points clés à l'appui des notations
Les revenus et les bénéfices de la société ont augmenté de 23,8% en 21 ans, soit 4,52 milliards de RMB; Le bénéfice net pour la mère s'est élevé à 530 millions de RMB, en hausse de 20,9%. Les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation de la société se sont élevés à 340 millions de RMB tout au long de l'année, en légère hausse constante.
Au quatrième trimestre, le taux de profit brut et le taux de profit net ont augmenté d'une année sur l'autre, tandis que le taux de coût a augmenté: au quatrième trimestre, le taux de profit brut de l'entreprise était de 38,7%, avec une augmentation de 13,5 PCT, une augmentation de 3,5 PCT, un taux de profit net de 14,5%, une augmentation de 1,3 PCT, une augmentation de 0,7 PCT. Au quatrième trimestre, bien que le coût d'achat ait augmenté, le taux de profit brut et le taux de profit net de l'entreprise ont tous deux augmenté d'une année sur l'autre. Le taux des quatre charges au quatrième trimestre était de 20,5%, soit une augmentation de 12,3 PCT et une augmentation de 3,5 PCT par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'augmentation de 12,4 PCT du taux des charges de vente au quatrième trimestre.
Augmentation de la quantité et diminution du prix, bénéfice sous pression: réduction de la quantité de réducteur d'eau et de matériaux fonctionnels de l'entreprise au cours des 21 dernières années, coût superposé à la hausse, bénéfice sous pression. Les ventes de réducteurs d'eau à haute performance ont augmenté de 31,4% et la marge brute de 15,9% par tonne. Les ventes de superplastifiants ont diminué de 16,4% et le bénéfice brut de 5,9% par tonne. Les ventes de matériaux fonctionnels ont augmenté de 37,3% et le bénéfice brut a diminué de 20,7%.
La construction de la capacité de production soutient l'expansion du marché et l'aménagement national devrait encore améliorer la part de marché: en avril 2021, la base de Grande - Bretagne du Sichuan de la société a été achevée et mise en production, ce qui a permis d'assurer la couverture des activités de l'agglomération urbaine du Sichuan et de Chongqing. La société a construit une nouvelle base de production en Chine du Sud à Jiangmen, Guangdong, qui devrait être achevée en 2022. En 2021, le développement du marché de l'entreprise dans le Sud et le Sud - est de la Chine s'est déroulé sans heurt, avec une augmentation des revenus de 77,4% et 38,8%, respectivement. Avec l'amélioration de l'aménagement de la base nationale de l'entreprise, il a jeté les bases solides pour l'entreprise d'utiliser les avantages de premier plan pour améliorer la part de marché et consolider davantage sa position et ses avantages sur le marché.
Évaluation
Les résultats de l'entreprise sont conformes aux attentes. Compte tenu de l'augmentation des matières premières, nous avons partiellement réduit les prévisions de bénéfices. Nous prévoyons que le chiffre d'affaires de l'entreprise sera respectivement de 51,4, 64,0 et 7,77 milliards de RMB en 2022 - 2024; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 630 millions de RMB, 719 millions de RMB et 970 millions de RMB respectivement; Le SPE est de 1,51, 1,89 et 2,31 RMB, ce qui maintient la cote d'achat de l'entreprise. Principaux risques liés à la notation
L'investissement dans la capacité a été inférieur aux prévisions, les prix des matières premières ont augmenté et la demande a été inférieure aux prévisions.
