Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) ( Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) )
Événement: dans la nuit du 13 avril 2022, la compagnie a publié un aperçu des résultats du premier trimestre de 2022, et prévoit réaliser un bénéfice net de 152 à 160 millions de RMB (+ 37,89% – + 45,15%) au premier trimestre, déduction faite d’un bénéfice non net de 142 à 150 millions de RMB (+ 47,89% – + 56,22%).
La stratégie de mondialisation a permis d’atténuer l’impact de l’épidémie et de réaliser une croissance rapide de la performance de Q1 de l’entreprise. L’entreprise adhère à la stratégie de mondialisation, s’intègre dans la chaîne industrielle locale et fournit des services d’atterrissage technologique localisés aux clients. En 2021, les revenus à l’étranger de l’entreprise avoisineront 40%. Grâce à la collaboration mondiale en matière de recherche et de développement, à la viscosité des clients et à l’efficacité organisationnelle accumulée à long terme, l’entreprise a réduit au minimum l’impact de l’épidémie sur ses activités. Le chiffre d’affaires de 2022q1 a augmenté de plus de 45% d’une année sur l’autre. L’impact des bénéfices et pertes non récurrents de la société sur le bénéfice net au premier trimestre est d’environ 10 millions de RMB, soit une diminution d’environ 4 millions de RMB par rapport à la même période de l’année précédente. L’intervalle de croissance du bénéfice non net déduit de la société est de 47,89% – 56,22%, ce qui est supérieur au taux de croissance du revenu.
L’entreprise s’attend à ce que le boom des circuits de voitures intelligentes se poursuive et à ce que l’entreprise mette activement en place des systèmes d’exploitation et des technologies de conduite automatique pour l’ensemble du véhicule. Selon notre récent rapport intitulé « smart car Deep Series II: Opportunities from Vehicle Operating System and Middleware », nous croyons que la valeur des droits de licence IP pour les logiciels de voiture individuelle devrait continuer d’augmenter à mesure que les fonctions et la complexité des systèmes d’exploitation des véhicules intelligents continuent d’augmenter. En outre, les fournisseurs de logiciels peuvent également fournir des solutions et des services personnalisés aux entreprises automobiles en raison de la difficulté de développer des systèmes d’exploitation entièrement liés. Avec l’évolution progressive du système d’exploitation embarqué de la cabine à l’ensemble du système d’exploitation du véhicule, l’échelle de l’industrie devrait continuer de croître. Le 26 février, l’entreprise a conclu une coopération stratégique avec le Groupe jiangqi et les deux parties créeront conjointement une coentreprise axée sur les logiciels automobiles, la sector – forme Vehicle Cloud et la conduite automatique. En plus de l’investissement dans le système d’exploitation de l’ensemble du véhicule dans le plan d’augmentation fixe de l’entreprise, l’entreprise espère continuer à améliorer la disposition technique dans le domaine des véhicules intelligents.
L’entreprise se concentrera sur les quatre grandes orientations de la recherche et du développement afin d’améliorer sa compétitivité à long terme. Dans le contexte de la tendance à l’intégration de l’automobile définie par le logiciel, de l’Internet des objets « Cloud Edge end » et de l’expansion de la réalité pour entrer dans la voie rapide du développement, l’industrie intelligente évolue rapidement. L’entreprise doit continuellement explorer le marché potentiel, améliorer la capacité des produits et consolider davantage la position de leader de l’entreprise dans les activités automobiles intelligentes connectées au réseau et les activités intelligentes d’Internet des objets. En mars de cette année, la société a publié le plan d’augmentation fixe de 2022, qui prévoit recueillir des fonds d’au plus 3,1 milliards de RMB pour le projet de recherche et de développement sur le système d’exploitation des véhicules, le projet de recherche et de développement et d’industrialisation de la station de calcul Edge, le projet de recherche et de développement et d’industrialisation de la réalité élargie (xr), le projet de recherche et de développement sur la technologie des réseaux informatiques distribués et le Fonds de roulement supplémentaire. À notre avis, ce plan d’ajout définitif démontre la détermination de l’entreprise à investir davantage dans les activités de l’automobile et de l’Internet intelligent des objets connectés au réseau, ce qui aidera à soutenir le développement à long terme des deux principales entreprises.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
Selon les prévisions de rendement du premier trimestre de 2022 de la compagnie, nous prévoyons que le bénéfice par action de la compagnie sera de 2,08, 2,92 et 4,11 RMB en 2022 – 2024. En se référant à la compagnie comparable, nous donnerons 58 fois le rapport P / e de la compagnie en 2022, et le prix cible correspondant sera de 120,82 RMB, afin de maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
L’intelligibilité de l’automobile n’est pas aussi bonne que prévu, le développement de l’Internet intelligent des objets n’est pas aussi bon que prévu et la pénurie de puces se poursuit.
