Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) ( Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) )
L’entreprise prévoit une forte croissance des résultats du premier trimestre, l’activité principale de l’entreprise dans le secteur de la réduction des vibrations et du bruit continue d’encaisser. La société a récemment publié un aperçu des résultats du premier trimestre, avec un bénéfice net estimé à 115 – 137 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 51,11% – 80,01% par rapport à l’année précédente.
1. Logique de base de la forte croissance actuelle de l’entreprise: d’un point de vue industriel, d’une part, elle bénéficie du développement rapide de la « zone métropolitaine de l’agglomération urbaine» et de l’augmentation de la demande de construction interurbaine et municipale. Au cours de la période couverte par le « quatorzième Plan quinquennal», la NDRC a déjà précisé que seulement Beijing Tianjin Hebei, le delta du fleuve Yangtze et la région de Dawan ont commencé 10 000 km. L’année dernière, de nombreuses agglomérations urbaines, dont Chengdu Chongqing, la péninsule du Shandong, le milieu du fleuve Yangtze et le golfe de Beibu, ont été approuvées Le rythme de développement de l ‘« agglomération urbaine» a considérablement augmenté; D’autre part, en raison de l’amélioration prévue de la perméabilité de l’industrie, le Congrès populaire national a examiné et révisé la loi sur la prévention et la lutte contre la pollution sonore en juin afin d’inclure la réduction des vibrations et du bruit sur les voies ferrées dans le champ d’application de la législation. Les exigences en matière de réduction du bruit sur les voies ferrées fondées sur des considérations environnementales continuent d’augmenter, ce qui devrait entraîner une nouvelle augmentation de la perméabilité de l’industrie. L’entreprise a travaillé en profondeur dans l’industrie de l’atténuation des vibrations et du bruit de la structure de la voie pendant des décennies, et les types de produits d’atténuation des vibrations et du bruit sont abondants et de nouveaux produits sont continuellement mis au point. Entre – temps, de nouveaux points de croissance de la performance peuvent également être créés à l’avenir avec le développement des activités d’isolation sismique des bâtiments et des activités de sel de lithium de l’entreprise.
2. L’entreprise prévoit recueillir des ressources en lithium et améliorer la disposition de la chaîne industrielle du lithium. Récemment, la société a annoncé qu’elle avait l’intention de transférer 21,74% des actions de Tibet Zhongxin détenues par Jia Lixin avec son propre capital, et le prix de transfert des actions est de 500 millions de RMB. Une fois la transaction terminée, Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) La société en question possède bangachao (3 Lacs) du comté de Nagqu BANGO, Tibet, de Tibet Zhongxin Investment Co., Ltd., qui n’a pas encore été exploitée à grande échelle. La société peut exploiter 1 million de tonnes par an avec un certificat. Au 31 octobre 2019, la quantité de minerai de type hydromagnésite (332) prouvée était de 46 323700 tonnes. La magnésite hydromagnésite est un minéral solide de type lac salé et le mode d’exploitation est l’exploitation à ciel ouvert, dont l’indice industriel MgO, avec une teneur moyenne de 39,32%. En outre, il existe des réserves de saumure de surface (332 + 333) 24 113 × 103 m3, dont 6 452 tonnes de ressources en LiCl, 109978 tonnes de ressources en KCl, 18 541 tonnes de ressources en B2O3, 694,65 mg / L de B2O3 dans la saumure de surface, 251,82 mg / L de LiCl et 0,40% de KCl.
L’évaluation de la magnésite d’eau montre que le rapport coût – efficacité de la transaction est important. Cette transaction n’est évaluée et le prix de transaction n’est convenu qu’en fonction de la valeur vérifiée de la magnésite hydratée. D’autres minéraux n’ont pas été évalués, de sorte que le rapport coût – efficacité de la transaction est extrêmement élevé, ce qui est propice au maintien des intérêts des actionnaires de la société cotée.
Réserve de chlorure de lithium de 190000 tonnes. Selon les termes de l’annonce, si les réserves totales de ressources en chlorure de lithium (332, 333) détenues par China Railway au Tibet sont inférieures à 191400 tonnes après une exploration et une vérification supplémentaires ultérieures des réserves, les actions détenues par China Railway au Tibet doivent être rachetées sans aucune condition au prix de « prix de transaction + intérêts». Selon le rapport de vérification des réserves de minerai polymétallique de bore et de magnésium dans la zone minière de bangakuo (3 Lacs) du comté de BANGO, Région autonome du Tibet, selon la loi métallogénique du lac Salt, les teneurs en B2O3, KCl et LiCl dans la saumure peu profonde du réservoir de la mine sont fondamentalement plus élevées que celles de la saumure de surface, avec un grand potentiel de ressources et un grand espace de stockage.
Sur la base du projet Lithium – Chemical existant, il s’étendra en amont et améliorera l’aménagement de la chaîne industrielle du lithium. Changjili New Energy, une filiale à part entière de la société, a investi dans le parc chimique Longqiao de la zone de haute technologie de Lujiang pour construire une série de 50000 tonnes de sel de lithium et 3800 tonnes d’alkyl lithium et ses produits de soutien avec une production annuelle. Le projet a été officiellement lancé le 7 mars 2022 et devrait être mis en service progressivement d’ici 2023. L’acquisition vise à investir dans les matières premières en amont du lithium et peut efficacement contribuer à la sécurité et à la stabilité des sources de matières premières du produit.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: l’entreprise est le chef de file de l’industrie de l’atténuation des vibrations et du bruit du transport ferroviaire. Avec le développement rapide de l ‘« agglomération urbaine », la construction du transport ferroviaire interurbain et régional devrait s’accélérer, avec un boom à long terme, et l’entreprise continuera d’en bénéficier. Au cours des dernières années, l’entreprise a ouvert des activités dans le domaine du sel de lithium, a mis en place une capacité de production de produits chimiques de lithium par l’intermédiaire de changjili et a mis en place des ressources en amont du sel de lithium par l’intermédiaire d’un transfert partiel de Zhongxin au Tibet, ce qui produira un meilleur effet de synergie. Nous prévoyons que le bénéfice net de la compagnie sera de 3,02 / 4,66 / 681 millions de RMB et de 0,48 / 0,74 / 1,08 RMB respectivement en 2021 – 2023. Maintenir la cote d’achat.
Facteurs de risque: le développement de l’agglomération urbaine n’a pas été à la hauteur des attentes, l’exploitation minière de la mine de lithium Zhongxin au Tibet n’a pas été à la hauteur des attentes et le projet de sel de lithium changjili n’a pas été à la hauteur des attentes.
