Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) )
Perfect World Co.Ltd(002624) Après déduction du bénéfice net non net de 104 millions de RMB, en baisse de 90,07% par rapport à l'année précédente. Parmi eux, le chiffre d'affaires de l'activité de jeu de la société est estimé à 7421 milliards de RMB en 21 ans, en baisse de 19,77% par rapport à l'année précédente, le bénéfice net de jeu est de 720 millions de RMB et le bénéfice net après déduction est de 256 millions de RMB; Le chiffre d'affaires de l'industrie cinématographique et télévisuelle devrait atteindre 952 millions de RMB, en hausse de 1,84% d'une année sur l'autre. La perte nette de l'industrie cinématographique et télévisuelle est de 199 millions de RMB, déduction faite du bénéfice net après déduction de 26 millions de RMB.
Entre - temps, la société a publié l'avis de rendement du 22q1, qui prévoit réaliser un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 830 millions de RMB à 850 millions de RMB, en hausse de 78,79% - 83,09% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net après déduction des bénéfices non nets est de 420 millions de RMB, en hausse de 25,71% - 31,99% par rapport à l'année précédente. Les bénéfices et pertes non récurrents proviennent principalement de la vente de studios de recherche et de développement américains et d’équipes de distribution locales européennes et américaines connexes, générant des bénéfices non récurrents d’environ 400 millions de RMB. Le rapport rapide sur le rendement de 21 ans et le rapport préliminaire sur le rendement de 22q1 de la compagnie sont conformes aux attentes.
En ce qui concerne l'activité de jeu, le bénéfice net après déduction de l'activité de jeu de la société 22q1 est estimé à 440 - 460 millions de RMB, avec une augmentation annuelle de 33 - 39% de la déduction de l'activité de jeu. Parmi eux, le test public de la tour fantôme le 16 décembre 21 a permis d'ajouter plus de 10 millions d'utilisateurs au cours du premier mois et près de 500 millions de RMB au cours du premier mois, ce qui a contribué à la reprise de la performance de jeu de la société 22q1. En ce qui concerne les activités cinématographiques et télévisuelles, l'entreprise a continué d'adopter une stratégie ciblée lors de l'établissement et du démarrage de nouveaux projets, avec un bénéfice net estimé à environ 20 millions de RMB au 22q1, et a diffusé des dramatiques télévisées, y compris des tuiles vitrées dans le passé.
Au cours des 22 prochaines années, l'entreprise dispose d'une riche réserve de nouveaux jeux. En plus de maintenir les projets d'avantage classiques, l'entreprise se concentre sur l'innovation et continue de promouvoir la mise à niveau de la stratégie de jeu. En même temps, l'entreprise se concentre sur la direction du jeu en mer.
En ce qui concerne la réserve de produits, les produits de voyage à la main de l'entreprise, tels que Black Cat wonderful News Agency, Tianlong Eight Parts 2, the Kingdom of the Korea and night, one Fist Superman: the World, million Arthur King, zhuxian 2, perfect Shanghai New World Co.Ltd(600628) Le développement de jeux IP bien connus, tels que la série Fengshen, est également en préparation active. En ce qui concerne les produits chinois en mer, dream New Zhu Xian a été lancé simultanément sur le marché d'outre - mer le 17 mars 2022. En outre, les tours fantaisistes seront testées à l'étranger dans un avenir proche et devraient être officiellement mises en ligne sur le marché d'outre - mer au cours de l'année. De nombreux produits de jeu stockés par l'entreprise sont plus adaptés au marché d'outre - mer que les produits précédents. Entre - temps, l'équipe de distribution correspondante de l'entreprise a été ajustée en fonction de la structure et du personnel, et les produits chinois seront progressivement transférés de la distribution par un tiers autorisé à la distribution indépendante.
Suggestions d'investissement: Perfect World Co.Ltd(002624) Bien qu'il y ait eu des pressions à court terme sur la performance au cours du processus de transformation, l'entreprise devrait reprendre progressivement le rythme de croissance de la performance au cours du nouveau cycle de produits, car les coûts de personnel et la dépréciation se sont concentrés sur 21 ans, la performance du jeu a été libérée au cours des 22 dernières années et de nouveaux produits ont été mis en ligne successivement. Compte tenu de l'aperçu des résultats de 21 ans et du nouveau rythme du jeu, nous ajustons légèrement les résultats de l'entreprise et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 371 millions de RMB / 1 908 millions de RMB / 2 111 millions de RMB de 2021 à 2023 (la valeur précédente était de 368 millions de RMB / 2 013 millions de RMB / 2 094 millions de RMB, ce qui correspond à un pe de 12,9 X / 11,7 X de 22 à 23 ans, et que la cote d '« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques: le lancement du jeu a été retardé, le flux du jeu n'a pas atteint les attentes, la confirmation des projets cinématographiques et télévisuels n'a pas atteint les attentes, la surveillance de l'industrie est devenue plus stricte, les prévisions de rendement et les rapports Express ne sont que des résultats préliminaires de mesure, veuillez vous référer à l'annonce de rendement.
