Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) ( Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
Principaux points de vue
Sous l’influence de l’épidémie et d’autres facteurs, le rendement à court terme est soumis à des pressions périodiques. Le chiffre d’affaires d’exploitation de la compagnie au cours du premier trimestre de 2022q1 s’élevait à 862624 millions de RMB, en hausse de 1,24% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 197142 millions de RMB, le bénéfice net non attribuable à la société mère était de 368626 millions de RMB et le flux de trésorerie net des activités d’exploitation était de 110 millions de RMB. Le côté des dépenses est rigide, ce qui entraîne une pression sur les bénéfices à court terme. Depuis l’année dernière, l’entreprise a intensifié ses efforts de recrutement, le nombre d’employés a augmenté de 58% par rapport à la même période l’année précédente. En outre, l’entreprise a continué d’améliorer le niveau de rémunération et de bien – être, de mettre en œuvre un plan d’incitation au capital et d’accroître continuellement les efforts de promotion des ventes et d’investissement dans la R & D. l’augmentation significative des dépenses au cours de cette période a eu
Le secteur des entreprises chinoises a connu une croissance soutenue, tandis que les secteurs de l’éducation et de l’outre – mer ont connu des revers à court terme. Secteur commercial chinois: depuis le quatrième trimestre de l’année dernière, l’entreprise a adopté une stratégie globale de localisation des services et de vente axée sur les grands clients. Malgré le ralentissement économique et d’autres facteurs défavorables, le marché commercial chinois a maintenu une croissance stable, les revenus du secteur commercial chinois ont augmenté de 20,30% d’une année sur l’autre, ce qui est relativement conforme au taux de croissance précédent; Secteur de l’éducation en Chine: en raison de l’impact de la situation épidémique, les universités et les clients de tout le pays ont adopté des mesures strictes de contrôle de l’étanchéité, la promotion des activités éducatives de l’entreprise et l’acceptation des projets ont été quelque peu entravées, et les revenus du secteur de l’éducation En Chine sont restés stables d’une année sur l’autre. Parallèlement à l’atténuation progressive de l’épidémie, la promotion des activités éducatives et l’acceptation des projets de l’entreprise se rétabliront progressivement, et les fondamentaux de la croissance rapide des activités éducatives n’ont pas changé; Dans le secteur outre – mer, les revenus du secteur outre – mer de la société ont diminué d’une année sur l’autre en raison de facteurs tels que la tension internationale, l’intensification du conflit russo – ukrainien et le changement du taux de change.
L’entreprise se concentre toujours sur la qualité des produits de polissage, pour le développement Bénin à long terme de la base solide. Dans la section 2dcad, la recherche et le développement sur les versions Win et Linux progressent régulièrement; Dans le secteur de la Cao 3D, nous avons continuellement renforcé la recherche et le développement de la sector – forme 3D de nouvelle génération, la sector – forme Goku, la performance de la Cao 3D est brillante, les revenus ont augmenté de 33,69% d’une année sur l’autre; CAE a connu une croissance rapide en tant que nouvelle entreprise, avec une croissance annuelle des revenus de 48,39%; Dans le secteur de la Cao en nuage, l’entreprise a fait des progrès rapides dans la recherche et le développement après avoir déterminé sa stratégie de Cloud à la fin de l’année 21 et prévoit lancer une version d’essai au cours de l’année. L’entreprise se concentre toujours sur le polissage des produits, l’amélioration de la qualité des produits, pour le développement Bénin à long terme de l’entreprise a posé une base solide.
Conseils sur les risques: la demande en aval est inférieure aux attentes et la recherche et le développement de produits sont inférieurs aux attentes.
Recommandation d’investissement: maintenir la cote d’achat.
Sous l’influence de facteurs à court terme tels que la situation épidémique de la Chine et l’environnement macro – économique, les résultats du premier trimestre ont été sous pression et l’entreprise continue d’être optimiste quant à l’occasion de l’ère de remplacement de la production nationale en tant que chef de file de la production nationale de CAX. Maintenir les prévisions de bénéfices, prévoir un bénéfice d’exploitation de 8,54 / 11,60 / 1 538 millions de RMB en 22 – 24 ans et un bénéfice net attribuable à la mère de 2,41 / 3,28 / 441 millions de RMB en 22 – 24 ans, correspondant à un ratio P / e de 53,0x / 38,9x / 28,9x, maintenir la cote d ‘« achat ».
