Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ( Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
Événement: la compagnie a publié un avis public et, le 15 avril, Reliance Industries Limited a remis à Maxwell Technology Pte, une filiale à part entière de la compagnie. Ltd. (Singapore Maiwei) a publié le letterofcommittement (LOC) et, conformément à l’accord loc susmentionné, Reliance Industries a l’intention d’acheter à Singapore Maiwei 8 Lignes complètes d’équipement de production de batteries à hétérojonction Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) d’une capacité de 600MW / pièce de 4,8gw, dont le montant total des achats dépasse 50% des revenus d’exploitation vérifiés de la compagnie en 2021 et n’atteint pas 100%.
Rec est l’un des premiers fabricants mondiaux de hjt en série, et l’Inde a renforcé l’expansion de hjt après l’acquisition de rec. Rec est une société norvégienne de fabrication de batteries, de composants et de polysilicium basée à Singapour. L’entreprise dispose de trois bases de fabrication – deux en Norvège pour produire Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) polysilicium et une à Singapour pour produire Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) batteries et composants. Rec est l’un des premiers fabricants mondiaux de batteries hjt à grande échelle. Le 10 octobre 19, Rec a annoncé que sa ligne de production de batteries hétérojonctionnelles de 600MW à Singapour a commencé la production de masse. La ligne de production de masse utilise principalement le PECVD, le PVD de mayeberg et l’équipement d’impression d’écran de Maiwei. L’investissement du projet est d’environ 150 millions de dollars américains (y compris l’investissement dans les composants et l’équipement, et l’investissement réel dans l’équipement de batteries hjt est de 800 à 1 milliard de RMB / GW). Le 30 novembre 2021, Rec a signé une commande de ligne complète de 400mwhjt avec Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751)
Selon energyworld, le 10 octobre 2021, Reliance Industries Ltd., propriété de Mukesh Ambani, l’homme le plus riche de l’Inde, a annoncé l’acquisition de rec de China Bluestar (Group) Co., Ltd. Pour un coût de 771 millions de dollars. Par rapport à la technologie PERC, l’efficacité de conversion, la puissance de sortie et la capacité de production de hjt et d’autres technologies de batteries à haut rendement sont considérablement améliorées. Dans certaines régions où la température est plus élevée ou où le terrain est plus complexe, comme l’Amérique du Nord, le Moyen – Orient, Le Japon et l’Inde, la demande du marché des composants hjt est plus élevée. En raison de l’augmentation de la demande et de la baisse du coût de l’électricité hjt, les fabricants chinois ont augmenté la capacité des batteries hjt. À l’avenir, les centres de batteries rec seront principalement situés à Singapour et en Inde, et on s’attend à ce que rec mette en service près de 6 GW (y compris l’Inde et Singapour) d’ici 2022 et se prépare à atteindre une capacité hjt de 15 GW d’ici 2023 (dont 10 GW en Inde et 5 GW à Singapour). Les centres de composants rec seront situés en France, aux États – Unis, en Inde et à Singapour.
Ce rec4. Les commandes correspondantes pour l’expansion de la production de 8 GW devraient être d’environ 2 milliards de RMB, tandis que l’expansion de la production de hjt devrait être de 20 à 30 GW tout au long de l’année, et les principaux fabricants devraient recevoir environ 7 milliards de RMB de commandes. Le montant non divulgué de la commande hjt indienne de 4,8 gwrec signée par la société est estimé à 400 millions de RMB / gwhjt pour l’ensemble de la ligne, de sorte que le montant de la commande est proche de 2 milliards de RMB. Selon Maiwei, l’échelle d’expansion de la production de hjt de l’industrie devrait atteindre 20 – 30 GW en 2022, soit une augmentation substantielle par rapport à 8,1 GW en 2021. Sur la base de l’expansion de la production de 25 GW et de l’investissement de 400 millions de RMB / GW pour l’ensemble de la ligne, Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) 70% de la part de marché, les commandes de Maiwei hjt devraient atteindre 7 milliards de RMB en 2022. Par rapport à l’échelle d’expansion de la production de hjt, le marché accorde plus d’attention à l’avancement de la parité hjt. Si hjt atteint la parité des coûts avec PERC au cours de l’année, l’industrie devrait accueillir une expansion à grande échelle de la production de hjt en 2023. À l’heure actuelle, les noeuds de réduction des coûts, y compris le smbb, l’équipement à grande capacité, etc., ont été réalisés. Nous prévoyons que les noeuds de parité hjt en 2022 comprennent principalement la production de masse de PECVD microcristallin, la localisation de la pâte d’argent, la fabrication de demi – barres minces, la localisation du cuivre revêtu d’argent, l’optimisation des cibles PVD, etc. Parmi eux, le PECVD microcristallin est le premier cycle du rythme de parité hjt de 22 ans. Les données de production de masse du PECVD microcristallin de surface positive devraient atteindre environ 25%. L’efficacité du PECVD microcristallin de surface arrière superposé (microcristallin recto – verso) devrait atteindre 25,5%. Auparavant Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093)
Prévision des bénéfices: on estime que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère sera de 8,9 / 14,4 / 2,04 milliards de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à pe56 / 35 / 24 fois, et que la cote de « Participation excédentaire » sera maintenue.
Conseils sur les risques: l’itération de la technologie photovoltaïque n’est pas aussi bonne que prévu, la recherche et le développement de nouvelles technologies ne sont pas aussi bons que prévu et la concurrence sur le marché augmente les risques.
