Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) ( Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) )
Événement: la société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires total de 6034 milliards de RMB, 61,95% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 1344 milliards de RMB, 43,97% d’une année sur l’autre, qui est attribué à la société mère. Le rendement est conforme aux lignes directrices sur les rapports rapides.
Commentaires:
Recettes: le chiffre d’affaires total de l’entreprise s’est élevé à 6 034 milliards de RMB / + 61,95%, avec une forte augmentation d’une année sur l’autre, principalement en raison d’une augmentation plus élevée des recettes de vente de marchandises et d’un taux de croissance plus stable des recettes d’exploitation du marché des Activités de base. Sous – Activité: le revenu d’exploitation du marché est de 2396 milliards de RMB / + 12,66%, et l’exploitation raffinée conduit à l’augmentation du revenu d’exploitation du marché; Le chiffre d’affaires des ventes de produits de base s’est élevé à 2593 milliards de RMB / + 575,7%, et les activités d’aixi Cat ont continué de se développer rapidement; Le chiffre d’affaires des services hôteliers est de 128 millions de RMB / – 14,75%, l’épidémie locale de Yiwu a eu un impact négatif sur l’occupation hôtelière; Les recettes publicitaires de l’exposition se sont élevées à 120 millions / + 24,08%, ce qui représente une certaine augmentation par rapport à 2020. L’ensemble de l’exposition est toujours sous l’influence de la planification et n’a pas été entièrement libéré, ce qui devrait augmenter davantage en 2022.
Marge brute: du point de vue du coût ou de la marge brute, le contrôle des principaux coûts de l’entreprise est bon et la marge brute sectorielle devrait augmenter, mais la marge brute globale est freinée par la croissance rapide des coûts de vente des produits de base. Le contrôle des revenus et des coûts d’exploitation du marché est bon, la marge brute passant de 57,77% à 63,82%, principalement en raison de l’augmentation des revenus et de l’dilution des coûts d’exploitation; La marge brute des activités hôtelières est de – 4,95%, liée à des coûts fixes élevés et à une forte baisse attendue des charges d’amortissement en 2022; La marge brute de publicité des expositions a augmenté de – 2,86% d’une année sur l’autre, et la marge brute de 2022 devrait augmenter considérablement avec la planification des activités.
Dépenses: 2021 le contrôle des dépenses est bon, les dépenses totales de vente, de recherche et de développement, de gestion et de financement augmentent de 3% d’une année sur l’autre (les taux ne sont pas comparables en raison de l’impact important des recettes commerciales sur les recettes de l’entreprise). Les dépenses de vente se sont élevées à 205 millions / – 15%, et l’entreprise a réduit les dépenses de publicité. Les dépenses de gestion se sont élevées à 454 millions / + 20%, ce qui est principalement dû à l’augmentation des dépenses de personnel d’une année sur l’autre. Les dépenses de recherche et de développement se sont élevées à 100 millions de RMB / – 44,3%; Les charges financières se sont élevées à 180 millions de RMB, ce qui est essentiellement stable. La compagnie a réduit ses liquidités et ses passifs portant intérêt de façon synchrone, mais l’impact de la réduction des coûts du capital est limité, ce qui est un ajustement de fonctionnement normal.
Suggestions d’investissement: Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) Le Gouvernement de Yiwu a signé une coopération avec COSCO Shipping et prosperia, qui marque un pas important sur la voie de la promotion de la modernisation numérique du commerce national par Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) Étant donné que les données d’exploitation de janvier et février 2022 ont dépassé les attentes et que le contrôle des dépenses a dépassé les attentes antérieures, les prévisions de bénéfices nets attribuables à la mère pour la période 2022 – 23 ont été révisées à la hausse, passant de 1,19 milliard de RMB et 1,29 milliard de RMB à 1,69 milliard de RMB et 2,01 milliards de RMB, et les prévisions de bénéfices pour 2024 ont été augmentées de 2,40 milliards de RMB. L’évaluation actuelle est attrayante et maintient la cote d’achat.
Conseils sur les risques: Risque opérationnel du marché; Risque de pénurie de talents; Risque accru d’incertitude externe
