Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) ( Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) )
Événement: le 16 avril 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 13 083 milliards de RMB, en hausse de 22,85% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1163 milliard de RMB, en hausse de 44,83% par rapport à l’année précédente; Les bénéfices non nets déduits se sont élevés à 1 093 milliards de RMB, en hausse de 47,77% par rapport à l’année précédente. Les flux de trésorerie opérationnels se sont élevés à 1 318 millions de RMB, en baisse de 14,82% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice de base par action est de 18742 RMB et il est proposé d’attribuer à tous les actionnaires un dividende en espèces de 1,35 RMB (impôt inclus) par 10 actions. Dont 271 millions de RMB de pertes de valeur sur placements de capitaux propres à long terme.
À la même date, la compagnie a publié un aperçu des résultats du premier trimestre de 2022 et a prévu un bénéfice net de 711 à 813 millions de RMB au premier trimestre, en hausse de 110 à 140% d’une année sur l’autre; On estime que le résultat non récurrent aura une incidence sur le bénéfice net de la société mère d’environ 5 à 8 millions de RMB.
Les tests d’acide nucléique covid – 19 ont contribué à 2,6 milliards de revenus, et les tests spéciaux ont représenté plus de 40% des revenus de la CIM.
Services de diagnostic: en 2021, le chiffre d’affaires total des services de diagnostic de la compagnie s’élevait à 6 620 milliards de RMB, en hausse de 30,25% par rapport à la même période de l’année dernière et de 127,10% par rapport à la même période de l’année 2019. Le revenu des tests d’acide nucléique covid – 19 s’élevait à 2606 milliards de RMB. À la fin de 2021, environ 69 millions de tubes d’acide nucléique, 223 millions de personnes ont été testés; En 2021, environ 49 millions de tubes d’acide nucléique covid – 19 ont été testés et plus de 128 millions de personnes ont été testées. Le chiffre d’affaires des services de diagnostic, à l’exclusion des revenus provenant des tests d’acide nucléique covid – 19, s’est élevé à 4 014 milliards de RMB, en hausse de 31,97% par rapport à la même période l’an dernier et de 37,69% par rapport à la même période en 2019. Après déduction des activités de détection d’acides nucléiques covid – 19, le revenu des activités spéciales de détection (diagnostic moléculaire, diagnostic pathologique et spectrométrie de masse) a atteint 1 460 millions de RMB, représentant plus de 40% du revenu de la lci, en hausse de 45,85% d’une année sur l’autre.
En outre, l’entreprise a ajouté 10 nouveaux centres de diagnostic de précision, dont 2 dans la province et 8 à l’extérieur de la province. Tous les centres de précision fonctionnent bien, avec un total de 30 centres de diagnostic de précision, et 13 ont réalisé des bénéfices. Le chiffre d’affaires de ce modèle a augmenté de 50% par rapport à la même période l’an dernier.
Services de produits de diagnostic: grâce au réseau national de canaux, les services de produits de diagnostic de l’entreprise ont réalisé un chiffre d’affaires total de 7321 milliards de RMB, en hausse de 21,37% par rapport à la même période l’an dernier. Le chiffre d’affaires des produits fabriqués par eux – mêmes s’est élevé à 659 millions de RMB, en hausse de 75,30% par rapport à la même période l’an dernier; Le chiffre d’affaires des produits de canaux s’est élevé à 6662 milliards de RMB, en hausse de 17,78% par rapport à la même période l’an dernier.
La marge brute des activités connexes de la compagnie a légèrement diminué en raison de la baisse des prix des tests d’acide nucléique covid – 19.
En 2021, la marge bénéficiaire brute des ventes de la compagnie était de 38,26%, en hausse de 0,04 PCT par rapport à l’année précédente, dont 48,64% pour les services de diagnostic, en baisse de 0,31 PCT par rapport à l’année précédente; La marge brute de l’entreprise de produits de canaux était de 23,94%, en baisse de 1,12 PCT par rapport à l’année précédente (avec compensation interne).
En ce qui concerne les dépenses de la période, le taux des dépenses de vente a augmenté de 0,18 PCT à 9,25%, le taux des dépenses de gestion a augmenté de 1,28 PCT à 8,47%, le taux des dépenses de recherche et de développement a augmenté de 0,25 PCT à 3,25%, le taux des dépenses financières a diminué de 0,18 PCT à 1,66% et le taux d’intérêt net global a augmenté de 1,29 PCT à 11,34%. Parmi eux, Hangzhou inspection Subsidiary a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 6436 milliards de RMB, un bénéfice net de 1104 milliard de RMB et un taux d’intérêt net en baisse de 0,91 PCT à 17,16% d’une année sur l’autre.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: sur la base de l’analyse du secteur d’activité de base de la société, nous prévoyons que le chiffre d’affaires d’exploitation de 2022 – 2024 sera respectivement de 15064 milliards / 14134 milliards / 14397 milliards, avec un taux de croissance annuel de 15,14% / – 6,17% / 1,86%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était respectivement de 1 513 millions / 1 242 millions / 1 199 millions, en hausse de 30,13% / – 17,91% / – 3,52%; Le SPE est de 2,44 / 2,00 / 1,93, soit 11 fois PE en 2022 au prix de clôture du 15 avril 2022. Maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: risque de dépréciation de la survaleur; Risque de changement de politique réglementaire; Risque de concurrence sur le marché; Risque de baisse des prix des articles d’inspection; Risque de fluctuation de l’éclosion d’une nouvelle pneumonie à coronavirus.
