Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) ( Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) )
Événement: au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1734 milliard de RMB, en hausse de 299,50% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 121 millions de RMB, en hausse de 340,80% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 101 millions de RMB, en hausse de 638,43% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Les ventes de plaquettes de silicium monocristallin et de fours de réduction du silicium polycristallin ont augmenté, les revenus et les résultats de l’entreprise ont continué d’augmenter à un niveau élevé. Sous l’impulsion de la politique du « double carbone », l’échelle installée de l’énergie photovoltaïque et d’autres énergies renouvelables augmente rapidement, et la demande de produits tels que les fours de réduction du silicium polycristallin et les plaquettes de silicium de la chaîne industrielle photovoltaïque continue d’augmenter rapidement. Le projet de plaquettes de silicium monocristallin de l’entreprise est progressivement mis en production et la libération de la capacité est devenue un moteur important de la croissance des revenus et des performances de l’entreprise; Entre – temps, l’activité des fours de réduction du silicium polycristallin a bénéficié de l’expansion de la production de silicium, de la croissance des ventes et de la forte croissance des revenus et des performances de l’entreprise.
La capacité de production des plaquettes de silicium monocristallin a été progressivement mise à la terre et l’entreprise est entrée dans une nouvelle phase de croissance rapide. L’entreprise a signé un accord à long terme sur l’approvisionnement en silicium et la vente de plaquettes de silicium. Les ventes en amont et en aval de la production de plaquettes de silicium de l’entreprise sont garanties, et la mise en place de la capacité devrait entraîner une augmentation continue et élevée des performances de l’entreprise. En outre, l’introduction en bourse de l’entreprise et l’augmentation de la force du capital accéléreront l’introduction en bourse de la capacité de production de silicium monocristallin de l’entreprise. Au fur et à mesure que la capacité de production de silicium monocristallin de l’entreprise entre dans la période de libération, les revenus et les résultats de l’entreprise entrent dans une nouvelle phase de croissance rapide et soutenue. Selon l’annonce de la société, à l’heure actuelle, l’usine de cristal unique I de la société à Baotou (environ 8 GW de capacité annuelle) a été entièrement mise en production, et l’avancement de la construction de l’usine de cristal unique II a dépassé les attentes et est progressivement mis en production. D’ici 2022, l’entreprise réalisera une capacité de production annuelle de plus de 20 GW et mettra en place des plaquettes de silicium de type N dès que possible; D’ici 2023, l’entreprise atteindra une capacité annuelle totale de plus de 40 GW dès que possible. Au cours du premier trimestre de 2022, la société a livré environ 0,9gw de barres / plaquettes de silicium (182 / 210mm).
Les commandes de produits d’équipement tels que le four de réduction du silicium polycristallin et le patin, l’échangeur de chaleur, etc., de l’entreprise sont pleines et continuent de prospérer. L’expansion de la production de silicium polycristallin a été encouragée. Les fours de réduction, les patins, les échangeurs de chaleur et d’autres produits d’équipement de l’entreprise ont tous couvert l’industrie du silicium polycristallin, avec une forte demande du marché et une forte augmentation des commandes d’une année sur l’autre. Depuis 2022, la société a signé un contrat de vente d’équipement de four de réduction du silicium polycristallin avec de nombreuses sociétés, y compris Daquan New Energy, Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260)
Mettre en place des activités de modules photovoltaïques et ajouter un nouvel élan à la croissance des performances. La société a investi dans la création de shuangliang New Energy Technology (Baotou), une filiale à part entière, en tant qu’entité d’investissement et d’exploitation d’un projet de modules photovoltaïques à haut rendement de 20 GW par an. L’investissement total de la phase I du projet de modules photovoltaïques à haut rendement de 20 GW pour le projet de modules photovoltaïques de 5 GW est estimé à 1,5 milliard de RMB. La période de construction est de deux ans. Les principales spécifications des produits du projet comprennent 550 W et 660 W. À l’heure actuelle, la phase I du projet de 5 GW a été achevée et la construction ultérieure de la capacité de 15 GW sera achevée. À l’avenir, la mise en service de la capacité de production de modules photovoltaïques de l’entreprise entraînera des revenus et des performances supplémentaires pour l’entreprise, ce qui favorisera une nouvelle croissance des revenus et des performances de l’entreprise.
Maintenir la cote de « surpoids »: la capacité de production des plaquettes de silicium monocristallin de l’entreprise a été mise en production plus rapidement, et le volume des commandes d’équipement de four de réduction du silicium polycristallin a considérablement augmenté, tandis que la disposition des activités de modules photovoltaïques de l’entreprise apportera un nouveau point de croissance de la performance à l’entreprise, ce qui est bon pour la croissance continue et rapide des revenus et des performances futurs de l’entreprise. Compte tenu de l’accélération de la production de plaquettes de silicium monocristallin de l’entreprise, de l’augmentation des commandes de four de réduction du silicium polycristallin de l’entreprise et de l’augmentation des performances de l’entreprise en raison de la mise en place future de la capacité de modules photovoltaïques, les prévisions de bénéfices de l’entreprise sont ajustées. On estime que le revenu d’exploitation réalisé par la société de 2022 à 2024 sera respectivement de 97,95, 140,36 et 19 181 milliards de RMB (64,35 et 10 278 milliards de RMB respectivement en 2022 et 2023 avant ajustement), soit une augmentation annuelle de 155,76%, 43,30% et 36,65%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 754,11,09 et 1624 milliards de RMB (598931 millions de RMB en 2022 et 2023 avant ajustement), en hausse de 143,09%, 47,15% et 46,38% respectivement d’une année sur l’autre. On estime que le SPE sera respectivement de 0,46, 0,68 et 1,00 RMB en 2022 – 2024 et que le PE correspondant sera respectivement de 22,08, 15,01 et 10,25 fois.
Conseils sur les risques: le projet n’a pas progressé comme prévu; La mise en œuvre des politiques a été moins efficace que prévu; L’expansion de la production des entreprises de silicium n’a pas progressé comme prévu: le risque de baisse des prix du silicium.
