Cts International Logistics Corporation Limited(603128) ( Cts International Logistics Corporation Limited(603128) )
Événements:
Cts International Logistics Corporation Limited(603128) publier le rapport annuel 2021: en 2021, la compagnie a réalisé un bénéfice d’exploitation de 24668 milliards de RMB, en hausse de 75,02% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net de 837 millions de RMB pour la société Cts International Logistics Corporation Limited(603128) a publié le rapport du premier trimestre de 2022: 2022q1, la compagnie a réalisé un bénéfice d’exploitation de 6295 milliards de RMB, en hausse de 40,33% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net de 252 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 36,04% par rapport à l’année précédente.
Maintenir une forte croissance des revenus des activités de base et accroître la rentabilité du transport aérien international
Revenus des activités de base: en 2021, les revenus du transport aérien international se sont élevés à 6847 milliards de RMB, yoy20. 20%; Le transport maritime international a réalisé un chiffre d’affaires de 11 730 milliards de RMB, yoy142. 70%; Cross – Border E – commerce Logistics a réalisé un chiffre d’affaires de 3775 milliards de RMB, yoy98. 92%; La poursuite du dividende tarifaire a permis aux entreprises traditionnelles de transport aérien et maritime international et aux entreprises émergentes de commerce électronique transfrontalier de maintenir une croissance rapide des revenus logistiques.
Activités de base: en 2021, le trafic aérien international a atteint 354400 tonnes, yoy2. 64%; Le volume d’affaires du transport maritime international s’élève à 10354 millions d’EVP, yoy1. 91%; La logistique transfrontalière du commerce électronique a réalisé 61 800 tonnes de trafic aérien, YOY 16. 38%, achèvement du trafic maritime 15 900 EVP, YOY 218. 56%, 17 700 TEU pour le train Chine – Europe, yoy276. 02%, 93 000 tonnes de caban Chine – Europe; Grâce à la coordination préliminaire des activités, Jiacheng international a réalisé un petit paquet logistique transfrontalier de 105300 tonnes (YOY 118%) Tout au long de l’année. L’instabilité de l’offre transfrontalière de fret a supprimé le volume d’affaires des entreprises traditionnelles, mais après l’acquisition de Jiacheng international, la logistique transfrontalière du commerce électronique a encore accéléré son développement et son échelle a continué d’augmenter.
Bénéfice brut des activités de base: en 2021, le bénéfice brut du transport aérien international s’élevait à 875 millions de RMB, yoy49. 45% avec une marge bénéficiaire brute de 12,77%, en hausse de 2,5 PCTs par rapport à l’année précédente. En raison de sa position de leader dans l’aéroport central, Huamao élargit continuellement la chaîne de services, améliore la viscosité des grands clients et améliore la rentabilité des activités de transport aérien; Le bénéfice brut du transport maritime international est de 736 millions de RMB, YOY 124. 03%, marge brute de 6,27%, en baisse de 0,52 PCTs par rapport à l’année précédente; La logistique transfrontalière du commerce électronique a réalisé un bénéfice brut de 493 millions de RMB, yoy52. 26% avec une marge brute de 13,42%, en baisse de 4,11 PCTs par rapport à l’année précédente. Dans le contexte de la construction de nouveaux produits et de l’expansion de l’échelle, la marge bénéficiaire brute du transport maritime et de la logistique transfrontalière du commerce électronique a diminué.
Q1 le rendement a légèrement dépassé les attentes en attendant la libération du volume de trafic après l’éclosion.
2022q1, la société a réalisé un bénéfice net de 252 millions de RMB pour la société mère, yoy36. 04%, dans le contexte de la basse saison traditionnelle du commerce d’importation et d’exportation et de la restriction de l’exploitation normale des aéroports et des ports de base par la lutte contre l’épidémie à partir de mars, le commerce de la Chine avec une excellente maîtrise des ressources, la croissance du transport aérien et maritime international a dépassé le niveau du marché, et la logistique transfrontalière du commerce électronique s’est également développée rapidement sous l’impulsion du développement actif et de l’intégration. En ce qui concerne l’année entière, après la fermeture et le contrôle de l’épidémie, l’aéroport central sera progressivement libéralisé, le commerce électronique transfrontalier connaîtra une saison de pointe au milieu de l’année, tandis que la demande traditionnelle de réapprovisionnement des stocks des entreprises se poursuivra et que le volume de trafic sera libéré, et le commerce de la Chine devrait obtenir des résultats d’exploitation stables en termes de prix et de volume.
Extension de la chaîne + augmentation du nombre de clients directs, une perspective à long terme sur les principales entreprises logistiques transfrontalières Cts International Logistics Corporation Limited(603128)
La coopération avec Eastern Air Logistics Co.Ltd(601156) , Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) À l’avenir, en ce qui concerne les activités traditionnelles et l’extension de la chaîne, on s’attend à ce que le transport aérien et maritime international passe d’un fournisseur de services Multi – liens à un fournisseur de services Multi – liens, ce qui améliorera encore la proportion de clients directs et améliorera la rentabilité des activités traditionnelles. En ce qui concerne la logistique transfrontalière du commerce électronique, les entreprises chinoises de commerce électronique transfrontalier ont de plus en plus besoin de services logistiques à chaîne complète sous le soutien de la marque en mer. Huamao a établi une coopération logistique avec de nombreuses sectorformes de commerce électronique et stations indépendantes. Avec la promotion de la fusion et de l’intégration, Huamao se concentrera sur la création de produits avec une compétitivité de base et espère finalement se démarquer de la concurrence. L’extension de la chaîne + l’augmentation du nombre de clients directs, la consolidation continue de la base commerciale traditionnelle, tandis que la logistique transfrontalière du commerce électronique devrait ouvrir la deuxième courbe et ouvrir l’espace de croissance des bénéfices et de l’évaluation du commerce chinois.
Les prévisions de bénéfices et les notations d’investissement sont ajustées en fonction des prévisions de bénéfices annoncées. Le revenu d’exploitation de Cts International Logistics Corporation Limited(603128) 2022 – 2024 est estimé à 28696 milliards de RMB, 30716 milliards de RMB et 32864 milliards de RMB respectivement, le bénéfice net attribuable à la mère est de 1185 milliards de RMB, 1436 milliards de RMB et 1670 milliards de RMB respectivement, et le PE correspondant est de 12,49, 9,97 et 8,87 respectivement. Maintenir la cote d’achat.
Les risques indiquent que le développement logistique du commerce électronique transfrontalier n’est pas à la hauteur des attentes, que les risques liés à l’incertitude des politiques de commerce électronique transfrontalier, les risques liés à l’instabilité de la situation du commerce international, que l’effet de synergie des fusions et acquisitions n’est pas à la hauteur des attentes, que les épidémies se répètent, que la concurrence industrielle s’intensifie et que les accidents aériens et maritimes et d’autres événements du cygne noir se produisent.
