Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) ( Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) )
Événement: le 15 avril 2022, la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 8142milliards de RMB, en hausse de 28,21% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 16,8 milliards de RMB, en hausse de 25,51% par rapport à l’année précédente. Au cours du premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 16 522 milliards de RMB, en hausse de 18,1% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2284 milliards de RMB, en hausse de 5,29% par rapport à l’année précédente.
En 2021, pbg et EBG ont connu une croissance régulière et SMBG a connu une croissance rapide. Selon les dernières règles de classification de la compagnie, les revenus des services publics chinois pbg se sont élevés à 19 161 milliards de RMB, en hausse de 19,85% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires de l’EBG des entreprises et des institutions s’est élevé à 16 629 milliards de RMB, en hausse de 12,94% par rapport à l’année précédente; Les revenus de SMBG des petites et moyennes entreprises se sont élevés à 13 490 milliards de RMB, en hausse de 46,49% par rapport à l’année précédente; D’autres revenus de l’industrie principale se sont élevés à 943 millions de RMB. Si l’on ajuste le seuil de collecte des micro – entreprises, le taux de croissance des trois grands BG sera augmenté, dont l’EBG est le plus évident, avec un taux de croissance ajusté d’environ 24%.
Forte croissance des activités d’innovation et reprise des activités à l’étranger. En 2021, le chiffre d’affaires global des activités d’innovation de la société s’élevait à 12 271 milliards de RMB, en hausse de 98,93% d’une année sur l’autre, dont plus d’un milliard d’entités d’innovation sont passées de 2 à 5, à savoir fluorite, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Le taux de croissance des entreprises innovantes est généralement rapide, Représentant 15,07% du chiffre d’affaires de l’entreprise, ce qui est devenu une source stable de motivation pour la croissance de l’entreprise. Les marchés d’outre – mer se sont progressivement rétablis après l’épidémie et les activités à l’étranger se sont accélérées. En 2021, le chiffre d’affaires des opérations à l’étranger s’élevait à 18 926 milliards de RMB, en hausse de 15,09% par rapport à l’année précédente. Dans le contexte de la pénurie de puces et de la forte augmentation des prix de la logistique internationale, l’entreprise tire pleinement parti des avantages du réseau mondial de commercialisation pour mobiliser efficacement la chaîne d’approvisionnement et assurer la vente de produits de grande valeur.
Adhérer à la stratégie « Smart Object Alliance aiot » et dépasser les frontières de la sécurité. L’entreprise adhère à la technologie, à l’autonomisation des produits et à l’engagement de diriger la nouvelle voie de l’avenir de l’Union intelligente des objets. À l’heure actuelle, le personnel de R & D atteint 25 400 personnes, soit une augmentation de 23,09% par rapport à l’année précédente; En 2021, l’investissement dans la recherche et le développement s’élevait à 8252 milliards de RMB, soit 10,13% des revenus, ce qui a permis de promouvoir la mise à niveau des logiciels et du matériel avec un pourcentage élevé d’investissements dans la recherche et le développement. En ce qui concerne les activités spécifiques: 1 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) L’entreprise d’imagerie thermique de haikang microshadow optimise continuellement les produits par itération afin d’élargir la matrice des produits et l’échelle des revenus en améliorant la précision de positionnement et en élargissant la séquence des produits; Le secteur de l’électronique automobile a augmenté de 118,92% d’une année sur l’autre, l’activité étant axée sur la demande de conduite intelligente des voitures particulières et des véhicules commerciaux, et le nombre de nouveaux projets fixes pour les voitures particulières a doublé en 2021, dont les ventes prévues de nouveaux contrats ont doublé par rapport à la fin de 2020.
Proposition d’investissement: l’entreprise est actuellement l’une des grandes entreprises technologiques mondiales qui s’adapte aux caractéristiques de fragmentation de l’ère alot par le biais d’une réforme active de la structure. L’entreprise prendra l’initiative de profiter du dividende d’une variété d’activités innovantes dans de nombreux scénarios de l’ère intelligente. Le bénéfice net attribuable à la société de 2022 à 2023 est estimé à 18 933 milliards de RMB et 22 413 milliards de RMB, et le PE correspondant est respectivement de 20x et 17x. Maintenir la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: les épidémies répétées peuvent entraîner des risques opérationnels mondiaux et des risques liés à la chaîne d’approvisionnement; Risques commerciaux à l’étranger; Le marché des nouveaux produits n’a pas progressé comme prévu; L’offre fractionnée n’était pas aussi bonne que prévu.
