Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ( Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
Questions:
La société a récemment annoncé que Reliance Industries of India a l’intention d’acheter 8 Lignes complètes d’équipement de production de cellules d’hétérojonction photovoltaïque, d’une capacité de 600MW / pièce et d’un total de 4,8gw, à Maiwei, une filiale à part entière de la société, dont le montant total des achats dépasse 50% des revenus d’exploitation vérifiés de la société en 2021.
Avis de sécurité:
L’entreprise a remporté l’appel d’offres pour une grande commande hétérogène de clients étrangers, ce qui démontre l’avantage concurrentiel de l’entreprise. Du point de vue du volume, l’échelle d’appel d’offres de l’entreprise est de 4,8gw, ce qui représente la plus grande commande de ligne complète hjt de l’entreprise jusqu’à présent, représentant environ 80% de toutes les commandes d’hétérojonction de l’entreprise en 21 ans, démontrant l’avantage concurrentiel de l’entreprise et jetant une base solide pour la croissance future des performances. Du point de vue des clients, Reliance Industry est une société cotée en Inde, se classant au 155e rang mondial Fortune 500 en 2021. Son chiffre d’affaires pour l’exercice 2020 est supérieur à 60 milliards de dollars américains, avec une bonne solvabilité et une capacité de rendement. En 2021, Reliance Industries a acquis Rec, une société norvégienne de fabrication de polysilicium photovoltaïque, de batteries et de composants, pour 7,71 $. Rec est le leader mondial des piles à hétérojonction, avec une ligne de production d’hétérojonction de 600 MW construite en 2019. En décembre 2021, la compagnie a reçu une commande pour l’ensemble de la ligne d’hétérojonction rec Singapore de 400 MW. Après la combinaison de l’industrie de la fiabilité et du Rec, l’investissement dans la ligne de production de l’hétérostructure sera augmenté et l’entreprise aura plus de chances de remporter l’appel d’offres à l’avenir.
L’efficacité de la batterie à hétérojonction à faible teneur en indium et en argent a atteint un nouveau record de 25,26%. Guanwei a annoncé le 11 avril que l’entreprise a adopté un procédé TCO à faible teneur en Indium combiné à un fil de grille en cuivre revêtu d’argent pour obtenir une efficacité de conversion photoélectrique de 25,62% sur une cellule d’hétérojonction en silicium monocristallin de pleine taille (m6274,5cm2), créant ainsi le record le plus élevé de ce type de cellule. À l’heure actuelle, le coût d’un seul Watt de la batterie d’hétérojonction est élevé, principalement en ce qui concerne la consommation de pâte d’argent, les cibles TCO contenant de l’indium et les plaquettes de silicium de type n. L’utilisation d’indium par cette entreprise peut être réduite de 50% par rapport à la base d’origine en adoptant un schéma à faible teneur en indium. Si le schéma de réduction de l’indium de l’équipement de superposition est réduit de 40%, la consommation d’indium peut être réduite à 30% du niveau actuel. De plus, la consommation d’argent de la compagnie attribuable aux grilles en cuivre revêtues d’argent a diminué de 55%. La combinaison de ces deux procédés réduira considérablement les coûts de fabrication des piles à hétérojonction et stimulera le développement de l’industrie.
Prévision des bénéfices: maintenir la prévision des bénéfices de la société. Le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est estimé à 854 millions de RMB, 1308 millions de RMB et 1798 millions de RMB, et le ratio P / e correspondant est respectivement 58, 38 et 28 fois. En tant que chef de file de l’ensemble de l’équipement hjt, l’entreprise bénéficiera pleinement des dividendes de l’industrie hjt et maintiendra la cote « recommandée ».
Conseils sur les risques: 1) risque de baisse du climat de l’industrie: si le climat de l’industrie photovoltaïque diminue, la croissance des commandes des entreprises d’équipement sera affectée. Risque du cycle d’Acceptation: l’échelle des stocks de l’entreprise est grande et l’incertitude du cycle d’acceptation peut entraîner des fluctuations du rendement de l’entreprise. Risque de R & D de nouvelles technologies inférieur aux attentes: si la R & D de nouvelles technologies et de nouveaux équipements de l’entreprise est inférieure aux attentes, les nouvelles commandes seront inférieures aux attentes. Risque de remboursement en espèces: si le client subit une détérioration financière, il y aura un risque de créances irrécouvrables pour l’entreprise.
