Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) ( Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) )
Comparaison entre aujourd’hui et le passé: les magasins urbains à haut rapport qualité – prix
Les magasins de la ville étaient autrefois des chefs de file et ont maintenant un rapport qualité – prix extrêmement élevé. Le Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) et le Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Jusqu’à présent, les évaluations pb de 22 ans pour Nanjing, Ningbo, Chengdu et Hangzhou étaient respectivement de 0,97, 1,64, 1,15 et 1,11 fois, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) L’écart d’évaluation s’est élargi, ce qui a entraîné des différences dans le Centre de gravité de l’entreprise. Avec une surveillance plus stricte, l’évaluation de Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)
Le point d’inflexion de la performance est apparu et résonne avec le point d’inflexion de la gestion. Comparaison horizontale: tous les indices de Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Et à partir de 2021q1, le taux de croissance des bénéfices a continué d’augmenter par rapport à l’avantage comparatif de la Banque standard. Du point de vue longitudinal, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Depuis 20q3, les bénéfices, les revenus, les mauvaises conditions et les provisions ont montré une tendance positive.
Logique d’investissement: la mise en page axée sur le marché dépassera les attentes
Transformation axée sur le marché des entreprises: la stratégie se concentre sur les banques de détail et de négociation, et la structure et les résultats devraient dépasser les attentes. Commerce de détail: acquisition de licences de consommation d’or et ajout d’une nouvelle dynamique de croissance des bénéfices; La banque privée est promue au niveau du siège social et l’optimisation de la structure organisationnelle devrait catalyser le développement des entreprises de détail de richesse. Supposons que le ROA du segment de détail Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) atteigne le niveau de la Banque de tête sous l’impulsion de l’activité bancaire privée et de l’activité de consommation d’argent à haut rendement, et le ROA de l’ensemble de la Banque devrait augmenter de 11 pb Banque de transaction: xinpartner prévoit de promouvoir et de mettre à niveau la sector – forme xine partner afin d’améliorer la capacité de l’entreprise à fournir des services complets aux clients et de soutenir efficacement la croissance des revenus d’affaires du secteur de l’entreprise.
L’expansion des points de vente a donné des résultats remarquables: l’expansion des points de vente et l’expansion de la capacité des nouveaux points de vente ont entraîné une croissance des activités plus élevée que prévu. L’expansion des points de vente entraîne une croissance de l’échelle. Selon le rapport du milieu de 2021, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) En 2021, 15 nouvelles sous – succursales seront créées et 47 autres seront créées en 2022, ce qui devrait accélérer le rythme de la création de nouvelles institutions. La capacité de production en un seul point a considérablement augmenté, la couverture des comtés dans les points de vente a augmenté, la capacité de production des nouvelles sous – directions a augmenté et le solde des dépôts et des prêts a augmenté rapidement. À la fin du 22q1, les dépôts et les prêts des 15 nouvelles sous – succursales représentaient respectivement 11,5% et 25,3% des nouveaux dépôts et prêts de la Banque, contre + 88% et 109% à la fin du 21A.
Le mécanisme de gestion a été optimisé: la réforme de la gestion et du personnel axée sur le marché devrait entraîner des résultats supérieurs aux attentes. La gestion est axée sur le marché, la réforme des gestionnaires professionnels est mise en œuvre, l’équipe de gestion est excellente et axée sur le marché, et la dynamique opérationnelle est continuellement libérée. Le mécanisme d’incitation est excellent. Le salaire par habitant, le revenu par habitant et le bénéfice par habitant sont tous en tête de la Banque de référence. 96% des employés titulaires d’un baccalauréat ou d’un diplôme supérieur occupent le premier rang parmi les banques commerciales des villes cotées.
Interprétation des résultats financiers: les résultats du premier trimestre ont largement dépassé les attentes
Le 15 avril Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009)
Le taux de croissance des revenus dépasse largement les attentes du marché. 2022q1 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Plus précisément: ① Échelle: 22q1 rapport de croissance de l’anneau + 0,9pc à 16%, lancement fort. Avec l’avancement de la stratégie et le cryptage des points de vente, l’énergie cinétique de la croissance des actifs de suivi continue d’augmenter, soutenant la croissance rapide des bénéfices; Écart d’intérêt: l’écart d’intérêt de 22q1 est de – 5BP, et le taux de rendement des actifs diminue plus rapidement que le taux de coût des passifs. L’attribution de Q1 est principalement axée sur les entreprises, et l’écart de taux d’intérêt devrait se stabiliser ou même se redresser avec l’augmentation des ventes au détail. Compte tenu de la diminution de l’effet de base, l’effet de traînée de la marge sur les bénéfices devrait s’améliorer; Autres non – intérêts: 22q1 d’une année sur l’autre + 134%, le taux de croissance a augmenté de 75 PC par rapport au 21q4, ce qui indique que Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) gold market a une forte capacité d’affaires, et le rendement futur des investissements devrait continuer à apporter une bonne Contribution à la croissance des bénéfices. Mauvais: le taux de mauvais fonctionnement à la fin du 22q1 était de – 1BP à 0,90% et le taux d’attention de – 22bp à 1,00%.
La continuité du rendement devrait dépasser les attentes. En ce qui concerne l’avenir, avec le développement stratégique des banques de détail et de négociation, le taux de croissance des bénéfices devrait rester élevé.
Prévision et évaluation des bénéfices
Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait augmenter de 22,31% / 20,14% / 20,13% d’une année sur l’autre de 2022 à 2024, ce qui correspond à bps12. 33 / 14.04 / 16.11 actions. Le prix courant correspond à une évaluation pb de 0,97 / 0,85 / 0,74 fois. Maintenir le prix cible de 16,00 yuan / action, correspondant à 22 ans PB1. 30 fois, le prix courant correspond à 22 ans pb0. 97 fois, 34% de l’espace disponible.
Conseils sur les risques: décrochage macroéconomique, exposition importante et négative.
