Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
Événements
La société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires de 11,46 milliards de RMB en 21 ans, YOY + 76,05%; Le bénéfice net de la société mère est de 1,02 milliard de RMB, YOY + 61,93%. Parmi eux, 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires trimestriel de 3,64 milliards de RMB, YOY + 66,01%; Le bénéfice net de la société mère est de 264 millions de RMB, YOY + 9,62%.
Principaux points d’investissement
Côté revenu: Multi – catégories + grands clients, 21q4 croissance soutenue et élevée des revenus
Au cours des 21 dernières années, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 11,46 milliards de RMB, soit + 76% d’une année sur l’autre. En termes d’affaires, le chiffre d’affaires des pièces de fonction intérieure était de 3,58 milliards de RMB, soit + 60,9% d’une année sur l’autre, Le chiffre d’affaires des amortisseurs de vibrations était de 3,35 milliards de RMB, soit + 30,7% d’une année sur l’autre, le chiffre d’affaires des châssis était de 2,62 milliards de RMB, soit + 97,2% d’une année sur l’autre, Parmi eux, 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 3,64 milliards de RMB, YOY / qoq est respectivement de 66,01% / 25,2%, l’échelle de chiffre d’affaires d’un trimestre a atteint un nouveau sommet historique, la croissance d’un trimestre à l’autre a bénéficié du volume continu de plusieurs clients importants, et les ventes en gros de Tesla Shanghai / Geely / SAIC General Motors 21q4 ont augmenté de 33,7% / 39% / 34,4% d’un trimestre à l’autre.
Fin du bénéfice: Q4 la marge brute est sous pression à court terme en raison de l’augmentation du prix des matières premières, tandis que la dépréciation affecte le bénéfice
En 21 ans, la marge bénéficiaire brute de la société était de 19,9%, soit – 2,8 PCT par rapport à l’année précédente. La marge bénéficiaire brute de l’amortisseur / garniture intérieure / châssis / électronique automobile était respectivement de 23,8% / 17,3% / 17,7% / 26,3% et de – 2,7 / – 0,7 / + 2,4 / – 2,2 PCT par rapport à l’année précédente. La marge bénéficiaire brute de la gestion thermique incrémentale de l’entreprise était de 17,8%. La baisse de la marge bénéficiaire de l’amortisseur / garniture intérieure / électronique automobile était principalement due à l’impact de la hausse des prix des matières premières. La croissance de la marge bénéficiaire brute de l’entreprise de châssis était principalement due à la couverture
Au cours des 21 dernières années, le taux des d épenses de la période de l’entreprise était de 8,6%, soit – 3pct par rapport à l’année précédente. Grâce à l’efficacité de l’échelle et du contrôle des coûts, le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / financement a diminué de 0,53 / 1,00 / 1,07 / 0,37pct par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net attribuable à la société au 21q4 était de 264 millions de RMB, en baisse de – 10% par rapport au taux de croissance des revenus, principalement en raison de la marge brute de – 3,57 PCT et de l’impact de la dépréciation (la dépréciation de l’achalandage + l’augmentation des comptes débiteurs ont entraîné une augmentation de la dépréciation des actifs de crédit).
La stratégie de la sector – forme de produits continue de progresser, tier0. 5. Le modèle de vente est largement accepté sur le nouveau marché de l’énergie et soutient une croissance soutenue et élevée à l’avenir.
La stratégie de sector – forme continue de progresser et d’adopter pleinement de nouvelles pistes de véhicules énergétiques. L’entreprise a mis en place de nouvelles pistes de véhicules énergétiques de façon prospective, a continuellement élargi la gamme de produits et a formé une entreprise de sector – forme. Elle a déjà 8 lignes de produits, dont le système d’amortissement NVH automobile, les garnitures intérieures et extérieures, la légèreté de la carrosserie automobile, les pièces intelligentes de cabine, la gestion thermique, les pièces de châssis, le système de suspension d’air et le système de conduite intelligent. Le montant de soutien pour un seul véhicule est d’environ 30 000 RMB, et la gamme de produits a encore le
Les nouveaux clients de l’énergie en dehors de la Chine continuent de se développer. À l’étranger, l’entreprise coopère pleinement avec les clients T, rivian, Lucid, Ford, GM, FCA et d’autres entreprises automobiles dans le domaine des nouveaux véhicules énergétiques; En Chine, la coopération entre l’entreprise et Huawei, jinkang, gaohe, xiaomi, ideal et d’autres nouvelles forces s’est développée rapidement. En 2022, les clients de t continueront de prêter attention et la production de masse de nouveaux projets tels que rivian et Huawei continuera d’augmenter considérablement pour l’entreprise.
Prévision et évaluation des bénéfices
L’entreprise saisit la nouvelle tendance énergétique et approfondit la stratégie de sector – forme de produits et le niveau 0. 5 mode de commercialisation, nouveaux clients de l’énergie, catégorie à deux roues motrices, la performance devrait continuer à augmenter fortement. Le bénéfice net attribuable à la mère devrait être de 15,2 / 21,9 / 2,94 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 49,8% / 43,8% / 34,3% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à pe38 / 26 / 20 fois, et maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
L’épidémie s’est répétée, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions et les prix des matières premières ont fluctué.
