Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) ( Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) )
Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) publier le rapport annuel 2021 et le premier trimestre 2022. En 2021, le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 21%, le revenu d'exploitation de 18,7%, les autres revenus non productifs d'intérêts de 38,1%, l'actif total, les prêts et les dépôts de 15%, 17%, 13% et le Rao de 14,85%. Au premier trimestre de 2022, le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 22,3% d'une année sur l'autre, le revenu d'exploitation de 20,4% d'une année sur l'autre, les autres revenus non productifs d'intérêts de 133,9% et l'actif total, les prêts et les dépôts ont augmenté de 8%, 11% et 13% d'une année sur l'autre. Le taux de non - performance était de 0,9%, le taux de couverture des provisions était de 398% et le taux d'adéquation des fonds propres de base de niveau 1 était de 9,75%.
Points clés à l'appui des notations
Forte croissance soutenue des revenus d'échelle et des revenus non productifs d'intérêts
Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) 2021 La forte croissance de la performance en 2021 est principalement due à l'échelle, à la provision et à la contribution sans intérêt, tandis qu'en 2022, elle est principalement due à l'échelle et à la contribution sans intérêt. L'emplacement et l'avantage du client favorisent la croissance rapide continue de l'échelle de l'entreprise, et une excellente capacité d'investissement stimule la croissance des revenus et contribue continuellement à la performance. Dans le même temps, nous sommes préoccupés par le fait que l'écart d'intérêt net s'est stabilisé au cours du deuxième semestre de l'année, bien que la contribution de l'écart d'intérêt net au premier trimestre ait été négative d'une année sur l'autre, le calcul de l'écart d'intérêt net a été fondamentalement stable d'une année sur l'autre. En outre, le rapport annuel montre également que la stratégie des grandes banques de détail et de négociation de l'entreprise a progressé plus activement.
Évaluation
L'entreprise dispose d'avantages régionaux exceptionnels, d'une base solide de clients locaux, d'une capacité d'investissement exceptionnelle et d'une compétitivité exceptionnelle dans les affaires politiques et de crédit, et elle continue de promouvoir la transformation stratégique. Nous donnons à la société un SPE de 1,80 / 2,08 yuan en 2022 / 2023, et le taux de croissance du bénéfice net correspondant est de 16,1% / 15,5% (anciennement 15,5% / 15,6%). Actuellement, le cours des actions correspond à un taux de marché net de 0,93x / 0,80x en 2022 / 2023, et maintient la cote d'augmentation des actions. Le prix des actions de la société le 15 avril était de 11,90 Yuan, soit 9,4% de moins que le prix de rachat obligatoire des obligations convertibles, et nous nous concentrons sur la conversion des obligations en actions.
Principaux risques liés à la notation
Le ralentissement économique a entraîné une détérioration de la qualité des actifs plus importante que prévu et un contrôle réglementaire plus important que prévu.
