Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) ( Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) )
Principaux points de vue
En 2021, le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 184%, et le bénéfice de 4q21 a atteint un niveau record. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 2327 milliards de RMB (YOY 62%), le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 288 millions de RMB (YOY 184%) et le bénéfice net non attribuable à la société mère s’élevait à 247 millions de RMB (YOY 175%). Parmi eux, le chiffre d’affaires de 4q21 était de 666 millions de RMB (YOY 42%, qoq 12%) et le bénéfice net de la société mère était de 93 millions de RMB (YOY 325%, qoq 26%), ce qui a atteint un nouveau sommet trimestriel. Du point de vue de la rentabilité, en 2021, la marge bénéficiaire brute a augmenté de 7,84 PCT à 40,41%, la marge bénéficiaire nette a augmenté de 5,32 PCT à 12,39%, le taux de R & D a augmenté de 3,62 PCT à 17,91%; La marge brute de 4q21 était de 43,37%, soit une augmentation de 1,27 PCT par rapport à l’année précédente, de 15,11 PCT par rapport à l’année précédente, de 13,94% par rapport à l’année précédente, de 1,57 PCT par rapport à l’année précédente, de 9,28 PCT par rapport à l’année précédente.
Continuer à lancer de nouveaux produits Multi – catégories, chaque ligne de produits est en pleine croissance. Les catégories de produits de l’entreprise sont constamment enrichies, 2021
Le solde du modèle de produit nouvellement ajouté est de 200 et le solde du modèle accumulé est de 800. Dans un contexte de forte demande, l’entreprise a connu une croissance dans toutes ses gammes de produits. En ce qui concerne l’amplificateur audio, un produit d’amplificateur audio haute tension BCD de 90 nm de 12 pouces a été introduit, avec un chiffre d’affaires de 997 millions de RMB (YOY 34%), Représentant 43% et une marge brute de 37%; En ce qui concerne la gestion de l’énergie, de nouveaux produits tels que charger, LDO, DC / DC, LCD bias, Load Switch et MOS ont été lancés, avec un chiffre d’affaires de 803 millions de RMB (YOY 76%), représentant 35%, et une marge brute de 41%; En ce qui concerne l’entraînement du moteur, nous avons réalisé un programme intégré de matériel et de logiciels, participé à la formulation et à la mise en œuvre de la première norme internationale de rétroaction tactile pour les jeux mobiles, avec un revenu de 285 millions de RMB (yoy125%), représentant 12%, et une marge brute de 56%; En ce qui concerne le Front End RF, LNA Bank, 5g SRS RF switch, bt FEM et d’autres nouveaux produits ont été lancés, avec un chiffre d’affaires de 184 millions de RMB (YOY 81%), représentant 8% et une marge brute de 20%.
Le produit a été importé avec succès dans le terminal automobile, le laboratoire de fiabilité auto – construit et le Centre d’essai. L’entreprise saisit activement le 5g
La demande de produits qui en résulte a continué d’explorer de nouveaux domaines. Les produits sont progressivement entrés dans de nombreux marchés, tels que l’aiot, l’industrie, l’automobile, etc., à partir de l’électronique grand public, et les produits connexes ont fait des percées substantielles dans le domaine de l’automobile. Ils ont été appliqués dans Byd Company Limited(002594) Entre – temps, plus de produits seront importés dans Samsung, Facebook, Amazon, Google et d’autres marques internationales et deviendront des partenaires stratégiques. Afin d’assurer une meilleure qualité du produit, l’entreprise a construit un laboratoire de fiabilité et un centre d’essai de 3000m2, qui peuvent répondre à la vérification de la fiabilité et au développement d’essais de production de masse, et a la capacité de vérification de la fiabilité de l’électronique grand public, de l’électronique industrielle et de la réglementation des véhicules. Maintenant, l’entreprise a été mise en service et a réussi la certification des clients tels que glory, oppo et vivo, et a commencé à fournir des marchandises en vrac Conseils en matière d’investissement: le numéro d’article du produit et les clients en aval continuent de développer et de maintenir la cote d’achat.
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 427 / 643 / 858 millions de RMB en 2022 – 2024 (valeur avant 2022 – 2023: 410 / 644 millions de RMB), avec un taux de croissance annuel de 48 / 50 / 34%; Le SPE est de 2,57 / 3,87 / 5,17 RMB et le PE correspondant au cours des actions au 15 avril 2022 est respectivement de 55 / 36 / 27x. L’entreprise continue de développer le numéro d’article du produit et les clients en aval et de maintenir la cote d’achat.
Conseil de risque: la demande n’est pas aussi élevée que prévu, le développement du produit n’est pas aussi bon que prévu et l’importation du client n’est pas aussi bonne que prévu.
