Jiangsu Yunyong Electronics And Technology Co.Ltd(688060) ( Jiangsu Yunyong Electronics And Technology Co.Ltd(688060) )
L’industrie continue de prospérer et de maintenir la cote d’achat
En tant que leader de la s écurité de l’information sur l’énergie électrique en Chine, en raison de l’impact répété de l’épidémie sur l’acceptation de la livraison du projet de la société, nous avons réduit les prévisions de bénéfices initiales et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 110, 154 et 210 millions de RMB en 2022 – 2024 (les valeurs initiales seront de 140 et 215 millions de RMB en 2022 – 2023), le SPE sera de 183, 2,57 et 3,50 RMB / action (les valeurs initiales seront de 2,33 et 3,59 RMB / action en 2022 – 2023), et le prix actuel des actions sera 25,9, 18,5 et 13,5 fois PE. Maintenir la cote d’achat.
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel 2021, avec une croissance rapide des revenus au quatrième trimestre
La société a publié le rapport annuel 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 309 millions de RMB en 2021, en hausse de 17,58% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 52 millions de RMB, en baisse de 29,23% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté rapidement au cours des quatre trimestres, atteignant 163 millions de RMB de chiffre d’affaires d’exploitation, en hausse de 37,61% d’une année sur l’autre, le taux de croissance étant le plus élevé d’un trimestre depuis 2020. Le taux de croissance des bénéfices de l’entreprise est inférieur au taux de croissance des revenus principalement en raison (1) de l’augmentation des coûts d’exploitation causée par l’augmentation des prix des composants tels que les puces; Les frais de paiement des actions résultant de la mise en œuvre de l’incitation au capital sont d’environ 8 820000 RMB; L’entreprise a élargi l’échelle de l’équipe, augmenté les investissements dans la R & D, les ventes et la production, et les dépenses ont augmenté de 33,95 millions de RMB d’une année sur l’autre après déduction de l’influence des incitations au capital.
L’investissement dans le réseau électrique est élevé et prospère, la construction de l’information sur l’énergie électrique mérite d’être attendue
Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, le réseau électrique national et le réseau électrique du Sud ont accru leurs investissements dans le domaine du réseau intelligent, et le montant des investissements dans le réseau électrique national est estimé à 3 billions de yuans. Le réseau national d’électricité prévoit d’investir 350 milliards de dollars américains pour faire des percées dans les principales technologies de base de la construction d’un nouveau système d’alimentation électrique, soutenir le développement global de l’intelligence et de l’informatisation du réseau, et prévoit de construire essentiellement un réseau intelligent d’ici 2025. Le réseau électrique du Sud prévoit d’investir environ 670 milliards de RMB pour accélérer le processus de construction du réseau numérique et du réseau électrique moderne, en mettant l’accent sur le renforcement de la construction dans des domaines tels que l’intellectualisation, la numérisation et la distribution d’électricité, et prévoit de construire le réseau électrique numérique d’ici 2025.
L’entreprise continue d’ajouter du code R & D et devrait bénéficier d’un boom du « double carbone»
En 2021, les dépenses totales de recherche et de développement de l’entreprise s’élevaient à 503376 millions de RMB, en hausse de 133,55% par rapport à l’année précédente; 112 employés de R & D, en hausse de 77,78% par rapport à l’année précédente. D’une part, l’entreprise utilise des produits matures et une sector – forme technologique pour continuer à creuser profondément de nouveaux scénarios et de nouveaux projets, d’autre part, elle poursuit continuellement la recherche et le développement technologiques prospectifs et espère bénéficier à long terme d’un climat favorable au « double carbone ».
Conseils sur les risques: les investissements dans le réseau intelligent sont inférieurs aux attentes; La recherche et le développement de l’entreprise n’ont pas répondu aux attentes.
