B-Soft Co.Ltd(300451) ( B-Soft Co.Ltd(300451) )
Événements d’investissement: la société a publié le rapport annuel 2021: (1) Le revenu d’exploitation s’élevait à 1899 milliard de RMB, en hausse de 16,30% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 413 millions de RMB, en hausse de 24,28% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 387 millions de RMB, en hausse de 23,11% par rapport à l’année précédente. Plan de distribution des bénéfices: RMB 0,3 par 10 actions.
Les activités de TI médicales ont continué de croître à un rythme élevé et de bons résultats ont été obtenus. Au cours de la période considérée, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le domaine de l’informatisation médicale a atteint 1 696 milliards de RMB, en hausse de 24,35% d’une année sur l’autre, Représentant 89,32% du chiffre d’affaires total, en hausse de 5,79% d’une année sur l’autre. Les ventes de logiciels de traitement médical et les services techniques des entreprises d’informatisation médicale ont augmenté de 26,15% d’une année sur l’autre, et les entreprises à marge brute plus élevée ont connu une croissance plus rapide. Le chiffre d’affaires des services d’information non médicaux de la société s’élève à 203 millions de RMB, en baisse de 24,56% par rapport à l’année précédente, soit 10,7%, et la part des services non médicaux est tombée à un niveau inférieur. En outre, avec la mise en œuvre de politiques de TI médicales telles que la notation d’interconnexion et la notation des services intelligents hospitaliers, les nouvelles commandes de TI médicales de l’entreprise ont augmenté plus que les années précédentes, 32 nouvelles commandes de 10 millions de niveaux ont été ajoutées, le montant des commandes de 10 millions de niveaux a augmenté de plus de 40% d’une année sur l’autre, et les commandes de TI médicales ont continué d’augmenter à un niveau élevé. Les activités de TI médicales ont continué de croître à un rythme élevé, ce qui a permis à l’entreprise de maintenir une bonne croissance.
De nouvelles entreprises et de nouveaux modèles se sont accélérés et l’entreprise a atteint un nouveau point de croissance. Internet Medicine, Medical Object Networks et Medical Insurance it ont fait de bons progrès en tant que nouvelle entreprise de l’entreprise. En ce qui concerne les services médicaux sur Internet, l’entreprise a connu une croissance rapide sur la base d’activités innovantes telles que « Internet + services médicaux» dans des villes saines, et des modèles d’affaires innovants tels que le paiement groupé, les soins infirmiers en nuage, les services de circulation des ordonnances en ligne et l’assurance commerciale ont été bien établis. Au cours de la période considérée, les revenus des services médicaux sur Internet de l’entreprise ont été d’environ 112 millions de RMB, avec une croissance de 40%. En ce qui concerne l’Internet des objets médicaux, l’entreprise a réalisé de nombreux projets clés, tels que le projet de système de gestion de l’exploitation et de l’entretien des actifs informatiques de l’hôpital populaire no 1 de Yancheng et le projet de service numérique de huit hôpitaux, dont le quatrième hôpital affilié au Collège médical de L’Université du Zhejiang. En ce qui concerne les technologies de l’information en matière d’assurance médicale, la société a principalement participé à la construction de sept sectors – formes provinciales d’assurance médicale, dont Hebei, Tianjin et Gansu, et de deux sectors – formes locales et municipales, Shijiazhuang et Yingkou, avec un revenu de 57,34 millions de RMB au cours de la période considérée, en hausse d’environ 132% d’une année sur l’autre.
Augmenter continuellement les investissements dans la R & D, construire le système de produits huikang Cloud 2.0 et renforcer la compétitivité globale de l’entreprise. Au cours de la période considérée, l’investissement de la société dans la R & D a atteint 316 millions de RMB, en hausse de 15,98% par rapport à l’année précédente; L’échelle du personnel de R & D de l’entreprise a atteint 1273 personnes, en hausse de 5,41% d’une année sur l’autre, Représentant 36,96% du nombre total de personnes, en hausse de 4,21 points de pourcentage d’une année sur l’autre. L’entreprise a continué d’accroître ses investissements dans la R & D et a lancé successivement des produits Cloud, tels que la solution globale Cloud his, la sector – forme Cloud o & M et la solution hybride Cloud Internet hospital. L’entreprise construit progressivement le système de produits huikang Cloud 2.0 et améliore son avantage concurrentiel global.
Suggestion d’investissement: en raison de l’impact de l’épidémie sur l’acceptation du projet de l’entreprise et de l’impact de la présentation numérique de la filiale meiqing, nous ajustons les prévisions de bénéfices de l’entreprise. Avant ajustement, nous prévoyons que le revenu de la société en 2022 / 2023 sera de 2974 / 3987 milliards de RMB, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 6616 / 853 millions de RMB. Après ajustement, nous prévoyons que les revenus de la société en 2022 / 2023 / 2024 seront respectivement de 2338 / 2926 / 3642 milliards de RMB et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 5,50 / 7,00 / 890 millions de RMB, ce qui correspond à pe19. 5 / 15,3 / 12,0 fois. Compte tenu de la forte croissance continue des activités de l’entreprise et du niveau actuel de sous – évaluation, l’entreprise est notée « achetée ».
Conseils sur les risques: le développement des entreprises n’est pas aussi rapide que prévu et les politiques progressent lentement.
