Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
Événement: le 15 avril, la compagnie a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 4777 milliards de RMB, soit + 74,46% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 811 millions de RMB pour la société mère, soit + 606,76% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 716 millions de RMB, soit + 742,66% d’une année sur l’autre.
Accélérer le développement des marchés mondiaux et la croissance annuelle des résultats a dépassé les attentes. L’activité principale de l’entreprise est la R & D, la conception et la vente de puces SOC et de puces de connexion sans fil pour les terminaux intelligents multimédias. Les produits de puces sont largement utilisés dans les décodeurs intelligents, la télévision intelligente, les terminaux de systèmes audio et vidéo ai, les puces de connexion sans fil et l’électronique automobile. Selon le rapport annuel de la société, en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4777 milliards de RMB, soit + 74,46% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 811 millions de RMB, soit + 606,76% d’une année sur l’autre. Les raisons de la croissance rapide sont les suivantes: premièrement, la demande de l’industrie mondiale de l’électronique grand public continue d’augmenter, l’entreprise accélère l’expansion du marché mondial, les expéditions de puces de s érie s et de puces de série ai augmentent rapidement; Deuxièmement, accélérer l’importation de nouveaux produits, tels que les puces utilisées dans le système d’information et de divertissement des véhicules, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Troisièmement, les expéditions de puces Bluetooth Wi – Fi ont considérablement augmenté et ont contribué aux revenus d’exploitation.
Leader de la puce SOC du terminal multimédia intelligent domestique, qui continue de gagner la faveur des grands clients. Avec le développement rapide d’Internet et la poursuite du processus d’intellectualisation, les décodeurs réseau, la télévision intelligente et d’autres domaines entrent dans une période de croissance rapide. Selon Growth Insights, un Institut de recherche, le marché mondial des décodeurs Android en 2020 est évalué à 3 263 milliards de dollars américains, et devrait atteindre 15,63 milliards de dollars américains d’ici la fin de 2026, avec un taux de croissance annuel composé de 24,8% de 2021 à 2026. Selon Strategy Analytics, la propriété mondiale de la télévision intelligente atteindra 1,1 milliard de ménages d’ici 2026, soit 51%. L’entreprise est profondément engagée dans le domaine des puces SOC pour les terminaux intelligents multimédias, avec 11 technologies de base telles que la vidéo en format complet, la technologie de décodage audio et ainsi de suite, et adopte un processus de fabrication avancé de 12 nanotechnologies dans l’industrie, avec une capacité d’innovation scientifique et technologique exceptionnelle. Les produits connexes de la s érie s et de la série T SOC Chip sont largement utilisés par Zte Corporation(000063) En outre, l’entreprise a également développé la gamme de produits de puces audio et vidéo ai, qui s’applique à la maison intelligente, au Bureau intelligent et à d’autres scènes. Avec l’avantage d’un groupe de clients de haute qualité et d’un canal, nous espérons que le champ d’application de la série ai SOC de l’entreprise sera encore élargi.
Puce de connexion sans fil + électronique automobile croissance rapide, forte croissance future. Selon les prévisions de l’Institut de recherche industrielle de la Chine, la taille du marché chinois des puces Wi – Fi dépassera 30 milliards de yuans en 2025. Gartner estime que les expéditions mondiales de puces Wi – Fi atteindront 4,9 milliards d’ici 2022. Le Wi – Fi est l’un des principaux modes de connexion à l’Internet des objets et devrait croître rapidement avec le développement rapide de l’Internet des objets. Au cours de la période considérée, l’entreprise a continué d’accélérer la recherche et le développement sur les puces Bluetooth Wi – FI, d’optimiser et de mettre à niveau continuellement la technologie, et a lancé en août son propre Wi – Fi haute vitesse à double fréquence et à haute vitesse Wi – fi5 + BT5, qui prend en charge la transmission vidéo à haut débit. 2 puce unique. À l’heure actuelle, l’entreprise a activement investi dans la recherche et le développement technologiques de la prochaine génération et lancera de nouveaux produits en temps opportun. Au cours des dernières années, l’échelle du marché des écrans d’affichage embarqués a maintenu une tendance à la croissance. Selon les données de l’Institut chinois de recherche sur l’industrie du commerce, le volume des expéditions mondiales d’écrans d’affichage automobiles en 2020 est d’environ 127 millions de pièces, et il devrait augmenter à 238 millions de pièces en 2030. L’entreprise a lancé la série V et d’autres puces SOC de qualité automobile pour les systèmes d’information et de divertissement embarqués, et les ventes ont augmenté régulièrement au cours de la période considérée. L’entreprise continue d’accroître ses investissements et de lancer de nouveaux produits en fonction de ses avantages dans le domaine des puces SOC intelligentes. On s’attend à ce qu’à l’avenir, l’entreprise adopte la tendance à la mise en réseau et à l’intelligence de l’automobile et devienne un nouveau pôle de croissance de la performance de l’entreprise.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le revenu de la société de 2022 à 2024 sera de 6592 milliards de RMB, 8438 milliards de RMB et 10463 milliards de RMB respectivement, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1120 milliards de RMB, 1428 milliards de RMB et 1763 milliards de RMB respectivement, afin de maintenir la cote d’investissement « buy – A ».
Conseil en matière de risque: risque que les progrès de la recherche et du développement ne soient pas à la hauteur des attentes et risque que le développement du marché ne soit pas à la hauteur des attentes.
