Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
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Le 15 avril, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) a publié le rapport annuel de 2021, Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 9261 milliards de RMB, en hausse de 29,8% par rapport à l’année précédente. Le rendement moyen pondéré de l’actif net était de 12,33%, en hausse de 1,19 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
Les revenus d’exploitation ont maintenu une forte dynamique et le taux de croissance des bénéfices a augmenté de près de 30% d’une année sur l’autre.
L’année 2021 est l’année du lancement directionnel du nouveau cycle de planification stratégique quinquennale (2021 – 2025) de Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Le taux de croissance des revenus a maintenu une forte dynamique et le taux de croissance des bénéfices a augmenté trimestriellement depuis la fin de 2020. Au niveau des entreprises, en 2021, le financement d’entreprise a continué de jouer le rôle de pierre de ballast dans l’ensemble de l’exploitation et de la collecte, les revenus de la vente au détail ont augmenté régulièrement, les petites et les micro – entreprises ont stimulé le crédit et les micro – entreprises ont stimulé la croissance des actifs à haut rendement, et un nouveau cycle de planification stratégique quinquennale a été lancé avec succès.
En ce qui concerne le fractionnement du taux de croissance annuel du bénéfice net, la contribution positive de l’expansion de l’échelle et des revenus autres que les intérêts s’est encore renforcée, l’écart d’intérêt net, les dépenses d’exploitation et la charge fiscale sur le revenu ont augmenté par rapport au 1 – 3q21, et la charge négative de la provision a diminué de toute évidence.
Le côté actif a maintenu une forte dynamique d’expansion et le revenu net d’intérêt a augmenté de 9,2% d’une année sur l’autre.
L’extrémité de l’actif maintient une forte dynamique d’expansion et la proportion de prêts est généralement stable. À la fin de 2021, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Parmi eux, le prêt 4q a augmenté de 25 101 milliards de RMB au cours d’un seul trimestre, en hausse de 12 576 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, bénéficiant d’une forte vitalité économique régionale, d’une forte demande de fonds des entreprises et des résidents et d’une forte croissance des prêts. En ce qui concerne la structure des prêts, les prêts aux entreprises et les prêts aux particuliers ont augmenté respectivement de 50878 milliards de RMB et de 36124 milliards de RMB par rapport à la fin de l’année dernière. Parmi les nouveaux prêts, la proportion de prêts aux entreprises et aux détaillants est d’environ 10: 7. La proportion de prêts aux particuliers a augmenté de 1,1 PCT à 38,1 PCT par rapport à la période trimestrielle, en baisse de 0,8 PCT par rapport à la fin de l’année précédente. En ce qui concerne la répartition régionale, le solde des prêts dans la région du Jiangsu et du Zhejiang a augmenté de 3,17 PCT à 72,94% par rapport à la fin de l’année dernière, dont les prêts dans la région de Hangzhou représentaient 45,96% du total des prêts, et les ressources de crédit de Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926)
Forte capacité d’acquisition de la dette de base, le taux de coût des dépôts a diminué de 12 pb par rapport à 2020. À la fin de 2021, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Compte tenu de la forte pression exercée par la « stabilisation des dépôts et augmentation des dépôts » du secteur bancaire en 2021, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) La proportion de dépôts à vue a légèrement augmenté de 0,1 PCT à 53,5% et celle des dépôts personnels a légèrement diminué de 0,1 PCT à 16,7%. En 2021, le taux d’intérêt des dépôts a diminué de 12 pb à 2,21% par rapport à l’année précédente.
La marge d’intérêt nette pour l’ensemble de l’année a été enregistrée à 1,83%, principalement en raison de la baisse des prix des prêts. Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) en 2021, l’écart net de taux d’intérêt est réduit de 15 pb par Plus précisément, le rendement des actifs portant intérêt est de 4,25%, en baisse de 14bp par rapport à 2020; Parmi eux, le rendement des prêts était de 5,11%, en baisse de 26 pb par rapport à 2020; On s’attend à ce que la baisse importante du rendement des prêts soit principalement attribuable à l’effet cumulatif de multiples baisses des taux d’intérêt du marché des prêts. Entre – temps, le taux de coût de la dette portant intérêt a diminué de 4 pb à 2,39% par rapport à 2020, et le contrôle efficace du coût de la dette a fourni un certain soutien à la marge d’intérêt.
Les revenus autres que les intérêts ont augmenté de 50,4% d’une année sur l’autre pour atteindre 8325 milliards de RMB.
En ce qui concerne la composition des revenus autres que les intérêts, le revenu net des commissions et des commissions en 2021 a augmenté de 19,7% pour atteindre 3 608 milliards de RMB d’une année sur l’autre. La société a activement encouragé la mise en œuvre de la stratégie gagnante en matière de richesse et a bénéficié d’une meilleure croissance des revenus des entreprises de gestion financière. Les commissions de fiducie et d’autres entreprises de fiducie ont augmenté de 28,96% d’une année sur l’autre. Les recettes provenant des commissions et des commissions ont augmenté de 4,38 PCT à 60,93% d’une année sur l’autre, ce qui a encore amélioré la contribution des revenus. Les autres revenus nets autres que les intérêts ont augmenté de 87,2% d’une année sur l’autre pour atteindre 4717 milliards de RMB, principalement en raison de l’augmentation des revenus des placements et des variations de l’évaluation des actifs financiers de négociation.
Le ratio NPL est tombé en dessous de 0,9% et la couverture des provisions est restée au premier rang de l’industrie.
Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) En ce qui concerne les indicateurs liés à la NPL, le taux des prêts a chuté de 18 pb à 0,38% d’un trimestre à l’autre. Le ratio des prêts en souffrance et des prêts non productifs était de 71,80%, en baisse de 6,36 PCT par rapport à la fin de l’année précédente. La proportion de prêts en retard de plus de 90 jours par rapport aux prêts non productifs était de 64,75%, soit une augmentation de 5,70 PCT par rapport à la fin de l’année précédente.
En 2021, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) a subi une perte de valeur de crédit de 10,5 milliards de RMB, YOY + 5,44%, dont une perte de valeur de crédit de 4 719 milliards de RMB pour les prêts et avances accumulés et une perte de valeur de 5,1 milliards de RMB À la fin de 2021, le taux de couverture des provisions a augmenté de 8,3 PCT à 567,7% d’un trimestre à l’autre, l’épaisseur des provisions restant au premier rang de l’industrie.
Le ratio d’adéquation des fonds propres a légèrement diminué et la demande marginale de reconstitution des fonds propres a augmenté.
À la fin de 2021, le ratio d’adéquation des fonds propres de base de catégorie 1, le ratio d’adéquation des fonds propres de catégorie 1 et le ratio d’adéquation des fonds propres de catégorie 1 étaient respectivement de 8,43%, 10,40% et 13,62%, et le rapport trimestriel sur l’environnement était respectivement de 0,08 PCT, 0,16 PCT et 0,25 PCT. En 2021, la société a achevé l’émission d’obligations convertibles de 15 milliards de RMB, qui compléteront efficacement le ratio d’adéquation des fonds propres à tous les niveaux de la société après conversion des obligations convertibles en actions.
Prévisions de bénéfices, évaluations et notations. Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) En 2021, le nouveau plan stratégique quinquennal a été lancé avec succès, avec une forte croissance des revenus et des bénéfices. Depuis le début de l’année 2022, l’offre et la demande de crédit sont en plein essor, ce qui est en cours de « cycle pro – cyclique » et de « cycle positif ». L’espace de conversion des actions de la superposition des « obligations convertibles de hangyin » est plus grand, et l’entreprise a une plus grande dynamique de croissance potentielle. En combinaison avec le rapport annuel 2021, les prévisions du SPE de la compagnie pour 2022 – 23 ont été révisées à la hausse à 1,92 Yuan (+ 1,6%) / 2,34 Yuan (+ 5,9%), et les prévisions du SPE pour 2024 ont été augmentées à 2,82 yuan. L’évaluation du Pb correspondant au cours actuel Des actions est respectivement de 1,12 / 0,98 / 0,86 fois, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Conseil en matière de risque: si l’impact négatif de l’épidémie sur l’économie du delta du fleuve Yangtze dépasse les attentes, il peut ralentir le rythme de l’octroi du crédit aux entreprises et la pression à la baisse accrue sur l’économie peut également influer sur la qualité des actifs.
